财经新闻在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:300824 北鼎股份—股票行情主力资金的最新股票行情

｜0.46/0.57/0.72元，未来三年归母净利润将保持24.7%的复合增长率，维持“买入”评级。                                       ｜
｜    风险提示：原材料价格或大幅波动风险、人民币汇率或大幅波动风险、新品拓展不及预期风险。                              ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-26   ｜北鼎股份(300824)2020年年报点评:稀缺高端小家电 2020年表现超预期                    ｜    华泰证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    2020年内外销轮番表现，净利润表现好于预期                                                                          ｜
｜    公司披露2020年报，全年实现营业总收入7.01亿元，同比+27.17%，归母净利1.00亿元，同比+52.56%，高于我们此前预期(0.95亿 ｜
｜元)。同时，2020Q4营收同比+46.85%，归母净利同比+41.65%。年报拟每股分红0.25元（含税）。2020年受到疫情带动，公司自主品牌 ｜
｜内销景气度较高，而出口也受益于订单转移，表现不俗。考虑线上渠道依然汇聚消费流量，且出口业务仍受到海外需求拉动，2021年公｜
｜司有望延续较高收入增长。中长期内，我们看好公司继续发力自主品牌业务，巩固高端小家电市场份额。我们预计公司2021-2023年EPS｜
｜预测为0.63、0.76、0.88元，维持“买入”评级。                                                                          ｜
｜    内销表现优异，海外疫情带来20H2出口订单快速增长                                                                    ｜
｜    公司2020Q1、Q2、Q3、Q4收入分别同比-10%、+37%、+27%、+47%，疫情冲击后收入恢复较快增长。且内销线上驱动力充足，内销收｜
｜入全年同比+52.65%（2020H2内销同比+41.37%）。出口收入全年同比-5.26%，但2020年6月后海外疫情带来小家电订单转移（2020H2出 ｜
｜口同比+34.04%）。                                                                                                     ｜
｜    全年自主品牌业务带动毛利率上行，Q4出口增长或影响单季毛利率                                                        ｜
｜    公司2020年毛利率为51.43%，同比+4.59pct（2020Q4毛利率-7.08pct）。其中，2020年自主品牌内销/海外毛利率分别为63.37%/60｜
｜.29%（自主品牌收入占比较2019年提升13.2pct），同比-2.50pct/+3.38pct，出口代工毛利率为21.96%，同比+1.17pct。            ｜
｜    销售费用率虽有明显提升，但毛利率提升依然带动净利润率同比大幅上行                                                  ｜
｜    2020年公司期间费用率为36.49%，同比+2.61pct。其中，受内销收入占比提升影响，网上商城及推广费增长明显，销售费用率同比｜
｜+1.58pct，管理及研发费用率同比+0.24pct。汇兑损益增长较为明显，财务费用率同比+0.79pct。结合毛利率及费用率变化，公司净利｜
｜润率同比+2.38pct。                                                                                                    ｜
｜    线上高端产品加速推出，收入有望继续维持高增                                                                        ｜
｜    内销线上流量仍较为充足，且出口依然维持高热度，我们预测2021-2023年EPS为0.63、0.76、0.88元（2021-22年前值0.57、0.69 ｜
｜元），截至2021年3月24日，行业可比公司Wind一致预期2021年平均PEG为1.7x（根据Wind一致预期三年复合净利润增速及PE TTM推算）｜
｜，公司自主品牌业务维持高端稀缺定位，而海外需求依然旺盛，内外销均有较高增长预期。给予公司2021年2.5x PEG（华泰家电团队预｜
｜测三年复合归母净利增速为20.1%），对应目标价31.66元（前值36.11元），维持“买入”评级。                                 ｜
｜    风险提示：电商渠道波动。国内市场开拓受阻。行业竞争加剧                                                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-26   ｜北鼎股份(300824)2020年年报点评:自主品牌高增长 新品发力                            ｜    国盛证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    事件：公司发布2020年年报。公司2020年实现营收7.01亿元，同比增长27.17% ；归母净利润1.00亿元，同比增长52.56%。其中20Q｜
｜4实现营业收入2.60亿元，同比增长46.85%；归母净利润3223.63万元，同比增长41.65%。2020年拟现金分红9783万元，全年现金分红率｜
｜为97.49%。                                                                                                            ｜
｜    内销贡献主要收入，自主品牌高速成长。1）分业务看，公司2020年实现自主品牌业务、代工业务5.01亿元/2.00亿元，同比增长56｜
｜.06%/-13.17%。其中，内销自主品牌业务发展较快，主要系公司在2020年推出多款新品，包括Mini K便携养生壶等核心单品，以及泡茶｜
｜随身杯、保温杯垫等周边用品。2）分产品看，公司核心电器类大单品养生壶、饮水机、烤箱、蒸炖锅收入同比增长25.35%/51.96%/42.｜
｜58%/296.92%，合计占自主品牌收入约73%；周边用品和食材实现收入9749.24万元，同比增长63.52%，占自主品牌收入为19.46%。3）分｜
｜渠道看，公司内销自主品牌线上、线下实现收入4.32亿元/3902.17万元，占自主品牌收入约91.72%/8.28%。                        ｜
｜    盈利能力提升，自主品牌扩张增加销售费用投入。公司2020年综合毛利率为51.43%，同比提升4.59pct，主要系高毛利自主品牌业 ｜
｜务收入占比上升，优化公司产品销售结构。期间费率均同比上升，销售费率提升较多，净利率小幅增长。公司销售/管理/研发/财务费 ｜
｜率为23.86%/8.85%/4.10%/0.72%，同比提升1.58/1.15/0.13/0.79pct。其中销售费率提升较多主要系公司加大自主品牌的销售投放力度｜
｜所致。财务费率变动较大主要系公司汇兑损失同比增加。综合来看，公司2020年净利率为14.32%，同比提升2.38%。                 ｜
｜    现金流状况良好。公司2020年经营性现金流净额为0.94亿元，同比增长14.10%，主要系营收增长较快且回款情况较好。2020年应收｜
｜账款为4227.09万元，同比增长5.89%；预收账款（即合同负债）为1104.622万元，同比增长149.67%；存货为1.20亿元，同比增长90.27｜
｜%，主要系疫情期间为保证供应链稳定性，公司增加线上电商备货所致。                                                       ｜
｜    股权激励绑定核心团队，实控人增持彰显公司长期投资价值。北鼎拥有国产高端小家电领域的稀缺性，叠加公司利用已上市的优势｜
｜，在窗口红利期进行全面布局，发展综合性实力，有助于巩固其先发优势。2021年1月，公司推出补充性股票激励计划，进一步绑定核 ｜
｜心团队。2月，公司发布实控人增持公告，彰显对公司未来长期稳定发展的信心。                                               ｜
｜    盈利预测与投资建议。我们预计公司2021-2023年实现归母净利润1.38/1.86/2.42亿元，同比增长37.7%/34.5%/30.2%，维持“买入｜
｜”评级。                                                                                                              ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧风险、新品拓展不达预期、汇率波动幅度大等。                                                  ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-25   ｜北鼎股份(300824)2020年年报点评:盈利高增 拓展可期                                  ｜    中泰证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    经营分析：拓展可期                                                                                                ｜
｜    公司核心看点：产品拓新+渠道拓展+盈利能力上行。                                                                    ｜
｜    股权激励调动活力                                                                                                  ｜
｜    投资建议：维持买入                                                                                                ｜
｜    公司自有品牌表现靓丽，未来在品类、渠道、盈利能力的突破是收入增长的下一个看点，高端品牌的建立则是公司的核心优势：公｜
｜司毛利率为同业最高水平，盈利能力远胜竞争对手，在小家电行业中具有较高的稀缺性。预计公司21-23 年实现归母净利1.34、1.86、｜
｜2.31 亿元，同比分别+34%、+38%、+25%，维持买入评级。                                                                   ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    新品拓展不及预期、渠道扩张不及预期，盈利表现不及预期。                                                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-25   ｜北鼎股份(300824):去年自主品牌营收大增56% 新产品表现亮眼                           ｜   证券时报网   ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    证券时报e公司讯，北鼎股份(300824)披露2020年年报显示，报告期内公司自主品牌“北鼎BUYDEEM”实现营业收入5.01亿元，较上｜
｜年同期增长56.06%。在新产品方面，公司继推出单层多功能蒸炖锅后，又推出双层多功能蒸炖锅等新品，蒸炖锅品类在报告期内实现营｜
｜业收入6256.84万元，同比增长296.92%。                                                                                  ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-25   ｜北鼎股份(300824)2020年年报点评:自主品牌持续放量 Q4收入增速超预期                  ｜    安信证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    事件：北鼎股份公布2020 年年报。公司2020 年实现收入7.0 亿元，YoY+27.2%；实现业绩1.0 亿元，YoY+52.6%。折算公司Q4 单 ｜
｜季度实现收入2.6 亿元，YoY+46.8%；实现业绩0.3 亿元，YoY+41.7%。我们认为，公司持续推动自主品牌发展，受益于品质小家电的需｜
｜求提升，Q4 收入增速超预期。                                                                                           ｜
｜    自主品牌持续放量，Q4 单季度收入增速提速：北鼎Q4 单季度收入增速明显提升，我们认为原因为：1）消费者对品质生活的需求 ｜
｜提升。后疫情时代，消费者居家时间相比往年有所延长，催生品质生活的追求，叠加线上消费习惯延续，线上品质小家电销量明显增加｜
｜。天猫数据显示，Q4 北鼎厨房小家电线上销售额YoY+68.2%（前值+59.0%）。2）自主品牌持续放量。我们判断，Q4 公司自主品牌产品｜