新闻财经今日黄金股票行情在线分析与讨论:300496 中科创达—股票行情主力资金的最新股票行情

｜分别为52.9%和47.2%。随着5G 技术带来的产业升级，公司的智能软件业务或将迎接来新一轮的发展机遇。                         ｜
｜    智能网联汽车业务高速增长。公司自2013 年开始布局智能网联汽车业务，专注于打造基于公司智能操作系统技术的新一代智能网 ｜
｜联汽车平台产品。公司确立的智能座舱、智能驾驶、智能网联、以及工具链+解决方案和服务的布局，带动智能网联汽车业务快速增长 ｜
｜。公司在全球拥有超过200 家智能网联汽车客户，与广汽、上汽、一汽、理想、大众、GM、丰田等头部车厂合作的深度和广度均有提升｜
｜，2020 年，公司智能网联汽车业务实现营业收入7.70 亿元，同比增长60.09%。其中软件开发、技术服务收入6.26 亿元，软件许可等 ｜
｜收入1.44 亿元，软件许可等收入较上年同期增长39.95%。根据市场研究机构Marketsandmarkets 预测，全球智能网联汽车市场规模在2｜
｜027 年将达到2127 亿美元，2019-2027 的年复合增长率将达到22.3%，行业快速发展，公司或将受益。                            ｜
｜    5G+AI+Edge+Cloud 融合，物联网业务增长83%。2020 年，公司物联网业务实现营业收入6.95 亿元，同比增长83.40%。2020 年， ｜
｜公司发布了多款新一代SoM 及开发平台产品，如RB5 机器人开发平台、支持开发者和厂商打造下一代具备高算力、低功耗的机器人和无｜
｜人机，满足消费级、企业级、防护类、工业级和专业服务领域的要求。专为边缘计算应用场景设计和研发的TurboXEB5，是全球首款支 ｜
｜持 Linux 和 Android 操作系统及 5G 连接的边缘智能产品，具有超强的AI 算力和视频编解码能力，通过内置的智能边缘操作系统Tur｜
｜boX Edge OS。5G+AI+Edge+Cloud 技术深度融合,推动公司物联网业务持续快速增长。根据GSMA 发布的《The mobile economy 2020》 ｜
｜报告，2019 年全球物联网的收入为3430 亿美元，预计到2025 年将增长到1.1 万亿美元，年复合增长率21.4%。截止2020 年，我国物 ｜
｜联网产业规模突破1.7 万亿元，十三五期间物联网总体产业规模保持20%的年均增长率，物联网行业高景气。                       ｜
｜    盈利预测与投资建议。公司是国内领先的智能操作系统产品和技术提供商，向产业链上下游客户提供以智能操作系统技术为核心的｜
｜、以人工智能关键技术赋能的操作系统平台产品。我们预计，公司2021-2023 年归母净利润分别为6.15 亿元、8.42 亿元、11.01 亿元｜
｜，EPS 分别为1.45 元、1.99 元、2.60 元，对应PE 分别为75 倍、55 倍、42 倍。维持“买入”评级。                           ｜
｜    风险提示事件。5G 手机销量不及预期的风险、研发风险、物联网市场发展进度低于预期的风险、行业竞争加剧风险。           ｜
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｜   2021-03-19   ｜中科创达(300496)2020年年报点评:智能化浪潮催生持续高增长                           ｜    华西证券    ｜
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｜    营业收入高增+净利率提升，驱动公司业绩高速增长                                                                     ｜
｜    中科创达2020年总营收为26.28亿元，同比增长43.85%，而归母净利润为4.4亿元，同比大增86.61%，主要来自于营业收入高增长与｜
｜净利率的大幅提升。                                                                                                    ｜
｜    营业收入分为三部分：1）智能软件业务为公司传统业务，占总营收比44%。2）智能网联汽车业务占总营收比29%，同比增长60%。3｜
｜）智能物联网收入占总营收比26%，同比增长83%。汽车业务与IoT业务是公司业务增长的主要驱动力。盈利情况，2020年毛利率44.2%，｜
｜同比提升1.6pct，毛利率提升主要来自于一方面公司高毛利率的汽车业务占比进一步提升（26%升至29%）；另一方面是智能物联网占比｜
｜提升（21%升至29%），且由于IoT产品在2020年大量出货摊销成本其毛利率也有提升。而费用率方面，公司2020年销售费用与管理费用 ｜
｜增长速度均慢于公司总营收，分别为26%与25%，在营收扩大下费用出现规模效应，毛利率提升叠加费用率下降贡献公司净利率的提升。｜
｜公司2020年归母净利率16.88%，同比上升3.87pct。                                                                         ｜
｜    智能汽车行业与物联网行业景气度高，未来增长可期                                                                    ｜
｜    1）智能汽车业务持续高速增长，占总收入比重由2016年的5%提升至2020年的29%。为过去5年公司主要营收增长动力。中科创达基 ｜
｜于高通骁龙芯片的智能座舱产品在2020年搭载量快速上涨，随着智能驾驶的进一步推进，以及公司领先能力的提升，智能座舱产品有望｜
｜持续增长。另外公司深耕智能操作系统与智能座舱，并不断打破边界，目前已经拓展到AVP、毫米波雷达算法、整车SOA（与华人运通合｜
｜作）等领域，市占率将逐步提升。同时伴随智能汽车市场不断扩大，公司智能汽车业务将在未来持续高速增长。                    ｜
｜    2）智能物联网业务占比由2019年的21%提升至2020年的26%，其增长主要来自于2020年大量订单出货，IoT业务客户集中在欧美日国｜
｜家，产品包括以扫地机器人，智能会议系统等为主的物联网产品。物联网行业发展迅猛，全球行业空间极大，随着物联网产品渗透率进｜
｜一步提高，公司业务有望持续高速增长。                                                                                  ｜
｜    多领域积极开展广泛合作，疫情不影响公司海外收入                                                                    ｜
｜    公司目前与广汽、上汽、一汽、理想、大众、GM、丰田等头部车厂合作深度均有提升，与华人运通成立合资公司共同研发整车SOA ｜
｜，与滴滴出行合作打造智能驾驶产品。智能物联网方面与高通合作的多款产品已经面世，且与施耐德电气和亚马逊云联合发布融合智能｜
｜工业视觉平台，反映了公司在业内的领先水平。2020年公司收入海外来源占比44%，欧美国家2021年疫情影响仍在，而公司作为博世等 ｜
｜多家巨头的合作伙伴，精通汽车业务know-how，作为本地公司能够快速响应即时落地，将是海外企业的优先选择。此外受到疫情等原因｜
｜影响，全球芯片短缺，公司2020年底已经积极备货，2021年备货充足将不会受到芯片供应影响。                                  ｜
｜    投资建议                                                                                                          ｜
｜    公司新兴业务所处行业高速发展，传统软件业务发展稳健，将持续推动公司增长，盈利预测更新如下：预计2021-2023年公司的营 ｜
｜业收入为37.4/50.8/66.2亿元（此前2021/2022年预期为33.3/43.8亿元），归母净利润为7.7/10.3/13.6亿元（此前2021/2022年预期为｜
｜5.2/6.9亿元），每股收益（EPS）为1.82/2.43/3.22元，对应PE分别为63/47/35倍，强烈推荐，维持“买入”评级。                ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1）在手订单推进不及预期；2）下游行业发展不及预期；3）宏观经济的下行风险。                                         ｜
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｜   2021-03-19   ｜中科创达(300496)2020年年报点评:业绩增长强劲 赛道卡位优势初显现                    ｜    财信证券    ｜
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｜    事件：中科创达披露2020 年年度报告。报告期内公司实现营业收入26.28 亿元，较上年同期增长43.85%，实现归属于上市公司股 ｜
｜东的净利润4.43 亿元，较上年同期增长86.61%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润3.66 亿元，同比增长113.95% ｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    业绩快速增长，三大业务表现强劲。2020 年公司三大业务条线业务均表现出强劲增长动力，整体营收和扣非净利润增速实现自201｜
｜3 年以来新高。1）智能软件业务受益于5G手机的出货量大增，实现收入11.62亿元，同比增长约20.24%。其中，来自手机厂商的收入达｜
｜7.13 亿元，同比增长72.58%。2）智能汽车业务的客户数和服务深度进一步提升，实现收入7.70 亿元，同比增长约60.09%。3）智能物｜
｜联网业务伴随全球机器人、物联网设备放量实现快速增长，完成收入6.95 亿元，同比增长83.40%。                               ｜
｜    成本与费用管控助力公司利润加速增长。2020 年公司进一步加强对成本和费用的积极管控，实现毛利率提高，期间费用率下降。 ｜
｜成本方面，受规模效应和成本管控的影响，公司2020 年毛利率达44.22%，同比提高1.59 个百分点。费用方面，公司费用增速在股权激｜
｜励费用的推动下仍明显慢于营收增速，期间费用率为29.68%，较上年同期降低3.00 个百分点，其中股权激励费用合计约7198 万元，同｜
｜比增加约6351 万元，增幅占营收的比重约2.42%。                                                                          ｜
｜    赛道景气度上行，卡位优势逐步显现。从整体来看，公司所处赛道景气度良好，5G手机、智能网联汽车与物联网领域均持续受益于｜
｜技术变革的落地进程。值得注意的是，高通芯片在这几个领域均显示出较强竞争力。其中，智能网联汽车领域现阶段的主要落地领域在｜
｜于智能座舱域，凭借智能手机和平板电脑的优势和经验积累，我们认为高通芯片有望在智能座舱域早期阶段表现出较强竞争力；物联网｜
｜领域，高通的RB5机器人平台作为全球首个同时支持5G和AI的机器人平台已取得先发优势，2020Q4 成为爆款的VR 设备Oculus Quest 2 ｜
｜也采用高通芯片，显示出高通的竞争优势。作为高通的深度合作伙伴，中科创达不仅精通基于高通芯片的操作系统技术，还凭借TurboX｜
｜ 平台等产品推出专门面向RB5 等机器人领域的高集成度整体解决方案，公司的赛道卡位逐步显现。                               ｜
｜    盈利预测与评级。预计公司2021-2023 年分别实现营收37.05、50.59、66.37 亿元，实现净利润6.04、8.49、11.76 亿元，对应EP｜
｜S 分别为1.43、2.01、2.78 元。虽然当前估值水平较高，但智能汽车、物联网赛道拥有较高景气度，同时公司技术实力和赛道卡位领 ｜
｜先，所持软件专利具有稀缺性，可给予一定估值溢价。参考产业链上下游公司的估值水平，给予公司2021年13-15倍P/S 估值，对应合 ｜
｜理股价区间为113.87-131.38元，上调至“推荐”评级。                                                                     ｜
｜    风险提示：技术发展不及预期风险；下游需求发展不及预期风险；行业竞争加剧风险。                                      ｜
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｜   2021-03-19   ｜中科创达(300496)2020年年报点评:全球领先的智能操作系统提供商                       ｜    西南证券    ｜
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｜    业绩总结：公司2020年实现营业收入26.3亿元，较去年同期增长43.9%；实现净利润4.4亿元，较去年同期增长86.6%。           ｜
｜    营收及利润持续扩大，三大核心业务拉动公司高速成长。软件方面，2020年全球5G换机潮启动，5G手机出货量屡创新高,公司受益 ｜
｜于其渗透率的快速提升，智能软件业务2020年营业收入达11.6亿元，同比增长20.2%；智能网联汽车方面，报告期内公司与广汽研究院 ｜
｜、上汽集团先后达成合作协议，预计打造新型软件和应用创新基地，共建全球领先的智能网联汽车软件平台。2020年全年实现营收7.7 ｜
｜亿元，同比增长60%；智能物联网方面，报告期内公司发布多款新一代SoM及开发平台产品，可支持开发者和厂商打造下一代具备高算力｜
｜、低功耗的机器人和无人机，满足消费级、企业级、防护类、工业级和专业服务领域的要求，2020年全年营收7亿元，同比增长83.4%。｜
｜预计未来公司三大核心业务将持续发挥优势，公司具有高成长性。                                                            ｜
｜    国家政策红利影响，行业景气度持续上涨。在国家产业扶持政策推动下，我国软件产业呈现持续快速发展态势。根据工信部《2020｜
｜年软件和信息技术服务业统计公报》报告，"2020年，全国软件和信息技术服务业规模以上企业超4万家，累计完成软件业务收入8.2万 ｜
｜亿元，同比增长13.3%。"其中嵌入式系统软件已成为产品和装备数字化改造、各领域智能化增值的关键性带动技术。"随着5G通讯技术 ｜
｜的不断推广，5G智能手机也不断从高端机型向中低端机型渗透，为智能手机行业带来增长机会。人工智能、云计算、边缘计算等技术的｜