今日股票行情在线分析:豆神教育300010—股票行情主力资金的最新股票行情

｜示，如果总结过去几年豆神教育的发展方向关键词：2018年是产品完善、2019年是全国扩张、2020年是转型线上，2021年的关键词将是｜
｜打造口碑。                                                                                                            ｜
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｜   2021-01-28   ｜豆神教育(300010)2020年报业绩预告点评:商誉减值大部分计提完毕 大语文Q4收款+38%出现积｜    华西证券    ｜
｜                ｜极信号                                                                            ｜                ｜
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｜    事件概述                                                                                                          ｜
｜    公司公告预计2020年收入同比增长1.04%-6.10%至20-21亿元，归母净亏损19.80-24.66亿元、扣非亏损20.11-24.91亿元。        ｜
｜    分析判断:                                                                                                         ｜
｜    分业务来看：                                                                                                      ｜
｜    1、教育信息化项目、百年英才及叁陆零教育受疫情影响出现大额亏损，且公司出于谨慎性原则计提信用减值损失5000万元、商誉 ｜
｜减值准备17-21亿元；我们分析，截至2020Q3商誉账面净值28.61亿元、剔除中文未来为23.89亿元，预计此次减值将减除非大语文业务 ｜
｜商誉净值的71%-88%。剔除减值影响，预计公司2020年归母净亏损在0-5亿左右。                                                ｜
｜    2、大语文业务20年收入+42%至6.23亿元，符合预期，其中Q4单季收入同比增长125%至2.98亿元。（1）从报名人次看，考虑公司9 ｜
｜月才线下复课，Q4线下新增报名58,795人次（前三季度平均单季为35651人），与2019H2的62,061人次接近；Q4线上六人小班正价课新 ｜
｜增在读学员7,252人次（Q3时为6801人次），Q4末线上在读（含六人小班型、豆神明兮小班课、网校专题课在读学员）共14,738人次。 ｜
｜（2）从管理变革及续班和缴费效果看，2020Q4加强了KPI考核、做了寒春联报，使得寒假班续报率达到了84%的历史新高、Q4收款金额 ｜
｜同比增长38%至1.65亿元，体现出积极信号。                                                                               ｜
｜    投资建议：                                                                                                        ｜
｜    预计2021年大语文业务直营店开店在20家左右，包括进入5-6个新城市+加密+加盟回购，重点在于上海、深圳、广州的单城市店效 ｜
｜提升；线上发展及营销投入有望加大，我们预计线上/线下/定制产品营收分别在3/6/1亿左右、扣除股权激励费用后利润预计在2.2-2.5｜
｜亿左右，且不排除有超预期可能。我们分析，Q4已初步显现出管理改善的积极信号，语文之外资产的计提也大部分体现在了20年、21年｜
｜有望轻装上阵，待定增落地后股价压制因素有望解除，业绩加速会在22年更加明显。安全边际参考18年回购成本9.64-10.11元、19年大｜
｜股东增持均价9.6元，我们认为当前市值已进入长期布局区间，20Q4续班率改善及缴费增长有望提振信心。考虑非大语文业务计提减值 ｜
｜及大语文发展良好，预计公司20-22年收入从21/26/32亿变更至20/26/32亿元、归母净利从-0.6/2.5/4.2亿变更至-19.8/2.5/4.3亿元，｜
｜EPS从-0.07/0.29/0.48元变更至-2.28/0.29/0.49元。长期看好公司基本占据业内最强语文师资资源、以及课程研发体系领先，我们预 ｜
｜计公司长期开店空间在1200家左右、长期收入有望达到40亿以上、利润有望达到10亿以上，维持“买入”评级。                    ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    定增进展的不确定性；信息化业务剥离的不确定性；开店节奏低于预期；加盟商质量管控风险；系统性风险。                  ｜
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｜   2021-01-28   ｜豆神教育(300010):拟计提大额商誉减值轻装上阵 核心业务大语文高速增长                ｜   证券日报网   ｜
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｜    本报讯1月27日晚间，豆神教育发布业绩预告，预计公司2020年度营业收入为20亿元至21亿元，同比增长1.06%至6.11%；归属于上 ｜
｜市公司股东的净亏损为19.8亿元至24.66亿元，上年同期公司实现盈利。由盈转亏的主要原因，是公司计提了巨额资产减值，合计约为1｜
｜8.1亿至22.1亿元。                                                                                                     ｜
｜    资产减值发生在豆神教育此前收购的三家标的公司身上，受新冠疫情及国内外相关政策变化等影响，三家标的公司经营业绩出现大｜
｜额亏损。                                                                                                              ｜
｜    但在业内人士看来，此次豆神教育甩掉时刻悬在头顶的商誉减值的包袱，尽管经历着一时的阵痛，但长期来看并不见得是件坏事。｜
｜商誉减值风险集中释放后，公司在2021年将轻装上阵，大语文赛道先发优势依旧十分突出。                                      ｜
｜    计提商誉减值致盈转亏                                                                                              ｜
｜    业绩预告显示，由于新冠疫情及国内外相关政策变化的影响，不仅导致康邦科技、百年英才、叁陆零教育等公司当期出现大额亏损｜
｜，而且经营受到持续影响，预计短期内难以完全恢复，对公司的未来发展造成损害。公司在年末对出现减值迹象的子公司进行了商誉减｜
｜值测试，初步测试结果显示，公司需要计提的商誉减值准备约为17亿元-21亿元。                                               ｜
｜    以康邦科技为例，因疫情期间学校实行封闭管理，公司教育信息化业务人员无法进场施工，教育信息化项目基本停滞，但人员工资｜
｜、房租等成本费用照常开支，导致教育信息化业务出现了大额亏损。同样，从事海外留学咨询服务的叁陆零教育和从事高考升学百年英｜
｜才也是如此。                                                                                                          ｜
｜    资料显示，2015年，豆神教育（时称立思辰）作价17.6亿收购康邦科技，康邦科技是中国智慧教育领域领军企业，以推动中国智慧｜
｜教育全面升级为目标，综合应用虚拟现实（VR/AR）、人工智能（AI）等新一代信息技术，为客户提供包括咨询服务、规划设计、软件 ｜
｜研发、系统集成和运维外包在内的整体服务方案。                                                                          ｜
｜    康邦科技的主要客户包括中小学校、高校、职业院校以及政府，与豆神教育的客户所在领域具有较高的重叠度。可以说，豆神教育｜
｜当时迈出了布局教育的关键一步。                                                                                        ｜
｜    康邦科技发展确实不负众望。康邦科技2015-2019年度扣非归母净利润分别为8281万元、1.43亿元、1.26亿元、1.70亿元和8152万 ｜
｜元，为公司做出了巨大的贡献。                                                                                          ｜
｜    核心战略大语文发展势头强劲                                                                                        ｜
｜    虽然计提减值损失，但是在业内人士看来，豆神教育本次业绩预告，主要是资产减值导致。随着本次资产减值完成，公司的利空基｜
｜本出尽，商誉减值风险集中释放后，公司在2021年将轻装上阵，并且公司核心战略大语文发展势头强劲，各方仍然对豆神教育未来业务｜
｜发展充满了乐观。                                                                                                      ｜
｜    业绩预告显示，2020年中文未来实现收入约6.23亿元，较2019年增长42%，并继续保持盈利；其中四季度实现收入2.98亿元，较201｜
｜9年同期增长125%，并且这还是在豆神大语文全国线下门店大部分停课半年以上，实属不易。                                     ｜
｜    具体来看，面对疫情所造成的困难，公司积极应对，及时调整教学方式，由线下快速转为线上教学，线上业务多产品线发力，“王｜
｜者、拔尖、培优三大体系”全部转为线上正价课，线上业务发展迅速，也保证了学员能够正常上课，保障学员利益不受影响，随着2020｜
｜年9月各地陆续恢复线下教学，大语文业务迅速恢复，2020年10-12月线下分校新增报名达58795人次，与2019年7-12月62061人次接近。｜
｜    此外，大语文业务在四季度对其组织结构、运营管理、人事考核体系等进行了重整优化，进一步提高了运营效率、改善了用户体验｜
｜，结果显而易见，数据显示，寒假班续报率达到了84%的历史新高。                                                           ｜
｜    而公司之所以“锚定”大语文赛道，一方面在于公司是大语文赛道龙头企业，具有先发优势，另一方面，还在于大语文赛道广阔的｜
｜发展前景。                                                                                                            ｜
｜    资料显示，公司领军人物窦昕（现任公司总裁），深耕语文教育十余载，深受行业认可，有“窦神”之称。也因此公司拥有过硬的｜
｜品牌，根据艾媒咨询发布的《2019中国教育培训行业上市公司网络口碑榜》，豆神教育位列全部上市公司第二位。                  ｜
｜    2019年高考全国卷数学、理化等理科考题为了创设真实情境中的现实问题，大幅增加了题目篇幅，对学生阅读理解能力和阅读速度｜
｜提出了很高要求，即考理科的同时也在考语文，充分体现出语文统领全科的基础性地位。                                        ｜
｜    因此，语文培训刚需程度提升，参培率显著提高，预期未来在培训市场规模可能达到千亿级别。据测算，按照国内中小学生群体1.｜
｜8亿人、30%参培率、5000元年收费来计算，远期语文培训市场空间有望超过3000亿元。                                          ｜
｜    正是基于这样的前景，为了更好聚焦主业发展，公司剥离信息安全资产收回资金、定向增发、股权激励等，聚焦大语文赛道主业发｜
｜展，不断夯实其先发竞争优势。                                                                                          ｜
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｜   2021-01-28   ｜豆神教育(300010)预计2020年度归母净亏损19.8亿元-24.66亿元                          ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网1月28日讯 豆神教育(300010.SZ) 1月27日晚间披露2020年度业绩预告，公司预计2020年度营业收入20亿元-21亿元；归属于｜