在线搜索股票行情:北方华创002371—股票行情主力资金的最新股票行情

    首次覆盖北方华创（002371）给予跑赢行业评级，目标价214.48元，理由如下：
    国内半导体设备龙头厂商，在刻蚀、沉积等环节具有领先优势：北方华创是由七星华创电子和北方微电子战略重组而成，主营半导体设备、真空设备、新能源锂电设备及精密元器件业务。截至2019年年底总员工人数达到4,643人，其中研发人员1,121人。公司下游客户覆盖国内主要晶圆代工厂、存储器厂商以及光伏厂商。公司目前在沉积、硅刻蚀、氧化扩散炉等设备上处于国内龙头的地位。
    全球半导体设备行业规模有望进一步增长：根据LamResearch预测，在历经周期性震荡后，2024年全球半导体市场规模有望接近700亿美元，CAGR达到5%，我们认为半导体设备市场的增长主要源于逻辑/存储芯片持续向先进制程演进，进而带动先进设备需求成长，北方华创等设备企业也将受益于行业整体空间的不断扩大。
    内生外延拓宽潜在市场空间：北方华创目前主要覆盖工艺节点仍以28nm以上为主，在核心客户的切入设备以氧化/退火设备、PVD、ICP刻蚀机为主，未来我们认为公司将依靠设备覆盖节点的提升（14nm及以下）以及在客户端切入核心产品线（CVD、ALD、刻蚀等）进一步打开市场空间，同时公司也有望通过外延式发展有效提升现有产品线的市场地位与行业竞争力。
    进口替代趋势有望拉动市场份额：公司目前在刻蚀以及沉积领域的市占率分别在0.5%和1.1%。短期来看，公司将受益于长江存储、华虹、中芯国际等大陆晶圆厂的进口替代趋势，通过早期协同合作的方式提升市场份额；长期来看，公司市场份额的显着提升仍要取决于海外产线的导入，我们认为，公司在海外设立研究院及增强后道服务团队等举措都有望帮助公司提升客户粘性及海外市场份额。
    我们与市场的最大不同？我们认为公司除得益于外部环境的变化，自身通过股权激励等措施保留人才也积极提升了竞争力。
    潜在催化剂：国内产线资本开支加速。
    盈利预测与估值
    我们预计公司20~21年EPS分别为0.72元、0.76元，CAGR为10%。我们看好公司卡位半导体前道设备市场，受益于国内晶圆厂扩产及进口替代趋势，持续提升核心设备在国内的市场份额，我们给予公司214.48元目标价，对应2025年7倍远期P/S，较当前股价有25%的上涨空间，首次覆盖给予“跑赢行业”评级。
    风险
    下游晶圆厂扩产不及预期；研发人员流失；产品研发不及预期。
在线搜索股票行情:北方华创002371
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【2020-06-24】【出处】国海证券
北方华创(002371)国内半导体设备龙头 引领设备国产化大浪潮
    国内半导体设备龙头企业。北方华创作为国内集成电路装备领域规模领先、涉猎范围最广的领先装备企业，已经形成半导体装备、真空装备、新能源锂电装备和精密元器件四大业务领域。我们认为公司作为国内半导体设备龙头，产品布局广泛、技术、资本及客户卡位等方面优势明显，在半导体产业持续向大陆转移以及核心设备国产化趋势加速的大背景下，有望充分受益。预计公司2020-2022 年归母净利润分别为4.97/7.11/9.79 亿元，对应EPS 分别为1.00/1.44/1.98 元，当前股价对应PE 估值分别为168/117/85 倍。考虑到长江存储、长鑫存储、中芯国际等晶圆厂未来几年较高的Capex 支出以及半导体设备国产替代全面提速，维持“增持”评级。
    产业转移+国产替代提速，中国半导体设备产业迎来历史性发展机遇。集成电路属于典型的资本密集型产业，资产重，技术研发周期长，资金投入大。在进口替代和产业转移的推动下，中国半导体行业正在迎来新一轮的投资周期。根据我们统计数据，目前大陆地区在建和规划晶圆项目投资总额超过1000 亿美元，对应刻蚀设备、CVD 和PVD设备潜在市场空间约为160/120/80 亿美元。目前我国半导体设备大都依赖进口，但国产设备厂商已经切入多个工艺制程且占据了一部分市场份额，国产替代正当时。我们认为以北方华创、中微公司为代表的国内半导体设备公司在各自细分领域已经具备了较强的竞争力，半导体设备国产化将是大势所趋，星星之火，必成燎原之势。
    公司布局完善、技术优势明显，有望引领半导体设备国产化大浪潮。公司半导体设备产品覆盖范围广泛，在刻蚀设备、PVD/CVD 设备、氧化/扩散设备、清洗设备等多个关键制程领域取得技术突破，打破了国外巨头垄断，在集成电路及泛半导体领域获得广泛应用，成为国内主流半导体设备供应商。目前，在集成电路领域公司已经具备了28 纳米设备供货能力，14 纳米工艺设备进入客户工艺验证阶段。在晶圆制造领域，传统优势设备如刻蚀机、炉管、PVD 等已经进入长江存储、中芯国际、华虹等多家国内厂商的供应链。我们认为中国半导体产业正在迎来一波新的投资周期，公司作为国内半导体设备龙头，综合竞争优势明显，市场份额将会不断提升，有望引领设备国产化大浪潮。
    风险提示：晶圆厂投资不及预期；新产品研发不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；政府补贴对公司净利润影响的不确定风险。
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【2020-06-12】【出处】中信建投
北方华创(002371)半导体设备系列深度报告:站在"新起点" 踏上"芯征程"
    核心投资逻辑
    重组而来，成为产品线最为全面的电子工艺装备供应商：①北方华创由七星电子和北方微电子战略重组而成，当前已成为国内产品线最为全面的电子工艺装备供应商。截至2019 年末，公司主营业务可划分为半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件四大块业务，由三个子公司主体分别执行；②在集成电路领域，公司产品覆盖刻蚀、成膜、氧化/扩散、清洗、流量计五大类，已有30 多种成熟设备在国内集成电路生产线上量产使用。在刻蚀产品方面，硅刻蚀设备已在多个客户端量产应用、ICP 刻蚀进入ICRD 14nm 产线、原子层刻蚀设备实现客户端工艺验证；在成膜设备方面，公司是国产PVD 设备领先者，28 nm HardmaskPVD 和Al Pad PVD 成为baseline 机台；氧化扩散方面，公司14nm单片退火系统进入主流代工厂、立式氧化炉成为客户POR 机台；清洗设备方面，公司28nm 设备率先进入国际供应链体系。流量计产品销售业绩逐年上涨，累计销量超35 万台；③在先进封装领域，公司TSV 刻蚀、TSV PVD 等设备实现批量供应；MEMS 领域，公司深硅刻蚀批量进入科研机构和产线、深硅等离子刻蚀已突破海外市场；面板显示领域已布局OLED、硅基OLED 等方向；LED 刻蚀设备技术指标国内领先、氮化铝沉积设备引领技术发展。
    砥砺前行，北方微收入占比已达65%，总装备收入占比已近80%：①公司近四年营业收入/归母净利润CAGR 分别为35.8%/49.2%，实现稳定增长。其中装备收入占比持续提升，目前整体装备收入占比已近80%，泛半导体设备收入占比近65%；②除装备业务外，电子元器件业务盈利能力较高，收入增长平稳，稳定贡献利润流。
    下游投产加速+国产化率提升，国内半导体设备迎发展最好时期：①全球半导体设备市场规模已近600 亿美元，大陆市场占比25-30%，预计2020 年国内晶圆制造设备市场规模超千亿，而北方华创目前能力可覆盖约25-30%设备；②当前国内半导体设备国产化率仅10%不到，产业、政策、资金三方推动下，未来设备的国产化率有望持续提升。从产业的角度，我们认为2020-2022 年特色工艺线、存储器厂、先进制程项目三条主线将共同推动国内半导体设备行业和相关公司的发展；从资金的角度，以大基金为代表，判断资金方将持续助力产业链协同发展；③以长江存储为例，北方华创目前刻蚀设备\PVD\氧化扩散设备机台市占率分别约为4%/15%/33%。我们认为下一阶段应重点关注公司新产品品类的突破+已有产品市占率的提升。
    在泛半导体装备（LED+面板+光伏）领域，公司的成长同样值得期待
    盈利预测及估值
    从全球范围看，受益于下游5G、AI 等应用需求的增加，全球半导体设备行业自2019Q4 起明显进入新一轮向上周期，疫情虽短期影响终端需求，但新技术的应用只会推迟、不会消失；从国内角度看，2020 年起，以燕东、中芯绍兴等为代表的特色工艺项目+长江存储、合肥长鑫为代表的存储器厂商+以中芯、华虹等为代表的先进制程项目进入产能放量阶段，极大拉动国产半导体设备需求。从公司自身来看，公司在加快集成电路成熟设备工艺扩展的基础上，积极扩大产品工艺覆盖率，增加先进工艺设备新工艺的验证机会，提高公司产品在先进产线的配套能力。此外，公司持续布局在泛半导体领域新产品、新技术开发，进一步增强市场竞争力；继续保持真空领域的技术先进地位，提高真空装备细分市场占有率；丰富精密元器件高端产品，实现系列化，巩固市场领先地位。判断公司2020-2022 年营业收入分别为52.9 亿/72.3 亿/97.9 亿，归母净利润分别为4.03/6.24/8.96亿。维持公司目标价197.6 元，维持“买入”评级。
    风险分析
    海外疫情扩散影响国内下游产线装机的风险、贸易纠纷带来的供应链风险
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【2020-05-30】【出处】西南证券
北方华创(002371)国内半导体设备最全玩家 晶圆厂扩产推动业绩持续增长
    国内半导体产品线最全玩家，16-19年归母净利润CAGR+49.2%。公司产品覆盖集成电路、光伏、LED、面板四大泛半导体领域以及真空设备（主要为光伏单晶炉）、前中段锂电设备和电子元器件，其中泛半导体业务收入占比过半。公司16 年收购北方微电子拓展高端Etch、PVD、CVD 等业务，16-19 年公司收入CAGR+35.8%，归母净利润CAGR+49.2%。2019 年公司研发投入收入占比达28.0%，毛利率40.53%，净利率9.11%。20Q1 公司反映订单预收款的合同负债科目金额达26.4 亿元，较年初+79.6%，反应公司在手订单充裕。
    半导体设备国产替代加速，多元布局助力设备公司穿越周期。全球半导体产业链正在向中国大陆转移。据中国半导体产业协会统计，2018 年国内半导体设备国产率不足12%，提升空间广阔。受EUV13.5nm 波长限制，14nm 及以下先进工艺主要靠刻蚀、薄膜沉积突破，清洗则是提升先进工艺产品良率的关键。2019 年国内刻蚀、薄膜沉积、清洗设备市场规模分别为181 亿元、134 亿元和50 亿元。在政策指引叠加大基金支持下，中微公司、北方华创、精测电子和盛美半导体等公司设备已进入主流晶圆厂产线量产。
    光伏行业装机量复苏，20 年单晶炉市场空间达119 亿元。据光伏协会预计，2020年国内新增装机量达35-45GW，同比增长15%-50%；国内单晶硅片产能增量达59.5GW，隆基、中环占比超8 成，龙头企业设备投资扩产强劲，预计2020年单晶炉投资规模将达119 亿元。
    晶圆厂加速投资背景下公司市占率提升，国产替代推动公司未来业绩增长。据芯思想研究院统计，2019 年底国内投产+在建+规划中的晶圆厂共有57 个，合计投资额超过15000 亿元，其中以中芯国际、长江存储、积塔、华虹、燕东等先进制程、存储器和特色工艺厂为主。公司刻蚀、薄膜、清洗、炉管设备在上述晶圆厂中市占率不断提升。此外，预计光伏龙头隆基股份扩产将为公司未来两年带来19.4 亿元收入。泛半导体设备国产替代加速将推动公司未来业绩增长。
    盈利预测与投资建议：鉴于下游晶圆厂进入投资扩张期，以及公司泛半导体产品线丰富，高端产品不断突破，预计2020-2022 年公司归母净利润为4.7 亿元、7.4 亿元、9.6 亿元。对应PE 158/101/77 倍，首次覆盖给予“持有”评级。
    风险提示：半导体产业周期波动、国产替代不及预期、美国技术管制加强。
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【1.在线搜索股票行情:北方华创002371融资融券】
北方华创(002371)2014-09-22被调入成为标的，可充抵保证金最高折扣率65%
2020-07-06融资融券信息：融资偿还额27222.64(万元),融资净买额10157.87(万元)
          融券余量20.28(万股),融券偿还量6.24(万股)
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｜ 交易日期 ｜ 融资余额 ｜融资买入额｜融券余额｜融券卖出量｜融资融券余额｜
｜          ｜ （万元） ｜ (万元)   ｜（万元）｜  (万股)  ｜   (万元)   ｜
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｜2020-07-06｜ 133546.28｜  37380.51｜ 4019.68｜      2.24｜   137565.97｜
｜2020-07-03｜ 123388.41｜  31920.92｜ 4374.92｜     11.72｜   127763.33｜
｜2020-07-02｜ 111295.55｜  16242.20｜ 2594.08｜      2.69｜   113889.64｜
｜2020-07-01｜ 108893.94｜  21142.50｜ 2683.46｜      1.83｜   111577.40｜
｜2020-06-30｜ 103154.96｜  11503.97｜ 3309.57｜      4.49｜   106464.53｜
｜2020-06-29｜ 104112.12｜   8519.76｜ 3570.30｜      2.67｜   107682.42｜
｜2020-06-24｜ 105624.53｜  16376.88｜ 3843.02｜      7.93｜   109467.55｜
｜2020-06-23｜ 108873.52｜  15813.67｜ 2990.33｜      2.54｜   111863.85｜
｜2020-06-22｜ 105886.98｜  17024.64｜ 3756.18｜      6.16｜   109643.16｜
｜2020-06-19｜ 106035.53｜  11042.42｜ 3092.40｜      6.10｜   109127.93｜
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融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方,市场人气旺盛属强势市场；反之则属弱势市场。 

【2.在线搜索股票行情:北方华创002371资金流向】
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｜  日期    ｜    主力净流入    ｜   超大单净流入   ｜    大单净流入    ｜
｜          ├────┬────┼────┬────┼────┬────┤
｜          ｜  净额  ｜ 净占比 ｜  净额  ｜ 净占比 ｜  净额  ｜ 净占比 ｜
｜          ｜ (万元) ｜  (%)   ｜ (万元) ｜  (%)   ｜ (万元) ｜  (%)   ｜
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｜2020-07-06｜18480.74｜    6.65｜15316.54｜    5.51｜ 3164.20｜    1.14｜
｜2020-07-03｜28862.93｜   12.68｜  607.99｜    0.27｜28254.94｜   12.41｜
｜2020-07-02｜-7211.77｜   -4.67｜  935.05｜    0.61｜-8146.83｜   -5.27｜
｜2020-07-01｜   99.70｜    0.06｜ -554.30｜   -0.35｜  654.00｜    0.41｜
｜2020-06-30｜12004.63｜   10.27｜-1812.63｜   -1.55｜13817.26｜   11.82｜
｜2020-06-29｜-2645.15｜   -2.17｜ 1140.42｜    0.94｜-3785.56｜   -3.11｜
｜2020-06-24｜ 5118.51｜    3.28｜ -446.69｜   -0.29｜ 5565.20｜    3.57｜
｜2020-06-23｜ 3673.57｜    2.19｜ 2008.53｜    1.20｜ 1665.03｜    0.99｜
｜2020-06-22｜35782.98｜   16.23｜ 7247.96｜    3.29｜28535.01｜   12.94｜
｜2020-06-19｜16454.39｜   12.48｜ 7935.37｜    6.02｜ 8519.02｜    6.46｜
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【3.在线搜索股票行情:北方华创002371涨跌幅异动】
【交易日期】2020-05-19 日涨幅偏离值达7%
偏离值:8.58% 成交量:1953.00万股 成交金额:344182.00万元
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｜                       买入金额排名前5名营业部                        ｜
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｜              营业部名称              ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用                            ｜      16557.79｜      15805.40｜
｜国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证｜       9829.14｜       4845.93｜
｜券营业部                              ｜              ｜              ｜
｜机构专用                              ｜       6996.56｜             -｜