理想论坛股票行情:石基信息002153—股票行情主力资金的最新股票行情

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【1.理想论坛股票行情:石基信息002153业内点评】 
【2020-05-20】【出处】广发证券
石基信息(002153)2019年年报及2020年一季报点评:短期业绩承压 中长期仍有较大机会
    19年年报及20年一季报。1.19年业绩：营收36.63亿（+18.2%）；归母净利3.68亿（-20.6%）；扣非归母净利3.34亿（-18.9%）；2.分业务看，除第三方硬件配套业务收入下滑（-5.1%），其他业务均实现增长；3.国际化酒店及餐饮信息系统业务收入以SAAS为主，19年ARR约2.6亿，同比增长41.5%；4.20年Q1业绩：营收6.0亿元（-14.5%）；归母净利3790万元（-48.0%）；扣非归母净利3503万元（-47.4%）。
    两大因素致公司短期业绩承压。1.美国政府在3月初发布总统令，要求公司在120天内退出对全资子公司StayNTouch的投资。虽然从客户数、客房数来看，对公司业绩影响十分有限，但受此影响，公司在美国市场的突破面临短期挑战。2.酒店信息管理系统业务、商业流通管理系统业务贡献了公司约70%的毛利。而酒店、零售、餐饮等领域受疫情影响较大，全球范围内的恢复尚需一定时间，公司短期业绩承压。
    云PMS等系统有望率先落地，中长期仍有较大机会。1.2019年年报披露，公司多款云产品已进入开发阶段，研发投入资本化率达到51%，标志着下一代云系统基本已进入试点阶段，疫情结束后，有望率先铺开；2.公司披露，受海外疫情影响，虽然需求来源阻断了，但公司实际上加大了投入力度，努力保持研发领先优势；3.疫情或对客户切换云产品有积极的推动作用。综上，中长期看，公司仍有较大机会。
    预计20年EPS为0.34元/股。考虑到公司新一代产品的研发、测试启动较早，以及疫情或对客户切换云产品有积极的推动作用，结合可比公司估值，我们给予公司20年105倍PE估值，以此计算，20年合理价值约为35.42元/股，维持“增持”评级。
    风险提示。外部非市场因素对云业务在美国市场的影响；云PMS为代表的新一代系统在欧洲、亚太推进速度不及预期；海外酒店、餐饮、零售等行业景气度修复节奏。
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【2020-05-11】【出处】全景网
石基信息(002153):新一代云餐饮管理系统已成为超过十个知名酒店集团的标准
　　全景网5月11日讯  石基信息(002153)2019年度业绩网上说明会周一在全景·路演天下举行。公司财务总监赖德源介绍,公司新一代云餐饮管理系统Infrasys Cloud已经成功成为洲际、凯悦、半岛、九龙仓、千禧、泛太平洋、万达、长隆、红树林、澳门四大赌场酒店集团、香港文华东方等超过十个知名酒店集团的标准,并在这些集团中不断拓展上线。
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【2020-05-11】【出处】全景网
石基信息(002153):疫情影响 海外业务收入短期将受到很大影响
　　全景网5月11日讯  石基信息(002153)2019年度业绩网上说明会周一在全景·路演天下举行。公司董秘罗芳介绍,由于疫情影响，公司的海外业务收入短期将受到很大影响。但疫情后期酒店迫切需要对现有酒店信息系统进行改造使之适合远程和无接触运营,这将加速酒店业用新一代云系统替代现有系统的速度。
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【2020-05-11】【出处】全景网
石基信息(002153):目前正在进行国际化及平台化转型
　　全景网5月11日讯  石基信息（002153）2019年度业绩网上说明会周一在全景·路演天下举行。公司董秘罗芳介绍,公司目前正在进行国际化及平台化转型,公司在酒店领域主要研发产品为公司新一代基于云架构的企业级酒店信息管理系统,公司正在研发的其他产品众多,请具体参考公司2019年年度报告中第十二节财务报告\七、合并财务报表项目注释\16.开发支出中的明细产品。
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【2020-04-15】【出处】粤开证券
石基信息(002153)酒店信息管理系统领导者 构建数据化行业应用服务平台
    全球及中国酒店IT业务空间扩大
    随着信息化趋势的不断蔓延和酒店行业并购整合带来的需求，全球酒店IT系统投入持续增长。2018年全球酒店IT系统投入达到326亿美元，2012-2018年间，以2.7%的年复合增长率持续缓慢增长。酒店IT系统可以大致分为PMS（酒店物业管理系统）、POS（酒店餐饮管理软件）等模块。2018年，PMS在全球酒店IT投入细分领域占比最高，达到30%。这表明在酒店IT细分领域，PMS的市场需求最高。
    PMS是酒店IT系统核心，云PMS趋势不可阻挡
    PMS（酒店物业管理系统）是酒店IT系统的核心。PMS涉及到酒店房间预定、客房管理、前台管理、客户信息等酒店业务核心板块，目前在发达国家酒店渗透率较高。就全球PMS市场供应商情况而言，各供应商市场份额相差不大、竞争激烈。配合酒店管理全球化、系统化需求，云PMS已经成为了近年及未来PMS的发展方向。云PMS能够更及时地处理大规模数据、跨地区处理数据，不再局限于某单一酒店门店，且布局成本更低；目前，全球酒店PMS上云占比不高，还有很大升级发展空间。
    石基信息为酒店信息管理行业强势领导者，聚焦云化、国际化、平台化发展
    公司是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务。目前，公司的产品以PMS、POS、分销和支付解决方案、数据管理等为主，覆盖酒店、餐饮、零售和休闲娱乐业。公司在中国星级酒店业信息管理系统市场和规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70%，为强势领导者。
    投资建议
    我们给予「买入」的投资建议，基于石基信息，（1）酒店信息管理系统领导者；（2）软件生态形成闭环，国际化、平台化逐步推进。预估公司2019年、2020年和2021年的营业收入分别为37.6亿元、44.4亿元和53.3亿元，同比增速分别为22%、18%和20%；归母净利润分别为3.8亿元、4.4亿元和5.6亿元，同比增速分别为-1%、17%和28%，每股收益分别为0.35元、0.41元和0.53元。
    风险提示
    研发不及预期，海外投资风险，与互联网企业合作进展不确定。
    理想论坛股票行情:石基信息002153
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【2020-03-25】【出处】中金公司
石基信息(002153)全球拓展决心如石 平台产品优势为基
    投资建议
    我们看好石基成为全球性大消费行业的平台型厂商。公司有望抓住全球高端酒店向下一代云PMS 系统切换的窗口期，重新改写全球竞争格局，成为酒店行业的领先厂商。
    理由
    全球范围内，酒店都在寻求降低OTA 影响以及解决供应商绑定问题的良策。在移动互联网发展的大背景下，OTA 快速扩大自身在酒店收入中的占比，对酒店利润率产生影响。传统酒店软件由于自身封闭性也很难满足新兴需求，同时产生了供应商绑定问题，后续使用成本相对较高。全球酒店行业都在寻求通过科技力量解决自身面临的困难，这需要对CRS 与PMS 系统进行改造。根据我们判断，其中PMS 未来发展的方向是云化与开放化。
    酒店下一代系统市场空间有望达到百亿美元，下一代PMS 落地有望加速。根据我们测算，酒店行业下一代系统带来的空间为每年百亿美元。龙头Oracle 在hospitality 行业行动迟缓，给予新进入者机会进行反超。此前高端酒店已经基本完成了CRS 的替换，我们预计未来统一的PMS 有望在各个品牌酒店推广。
    石基在海外布局日臻完善，已经具备较强竞争力。经过5 年的布局，石基已经完成了下一代酒店管理系统的研发，逐步将产品推向市场。目前公司在海外已经有超过1,000 人的团队已经覆盖全球的服务网络。我们预计公司在中期尺度（2024 年）上海外收入有望达到30 亿元人民币左右。
    盈利预测与估值
    考虑到公司将加大海外投入，我们基本维持2019 年盈利预测，下调公司2020/2021 年归母净利润预测7.6%/8.8%至4.07 亿元/5.74亿元，同比+6.2%/+41.1%。当前股价对应2021e 的P/E 为56x。我们根据SOTP 维持45 元目标价，相对于当前股价还有49%的上行空间。维持跑赢行业评级。
    风险
    （1）酒店行业部署IT 系统比较谨慎，大规模推广前需经过POC（Proof of concept）等环节，存在一定周期；（2）新零售具体商业模式尚不完全清晰，落地存在一定风险；（3）2020 年公司决定不与Oracle 继续续约，叠加全球疫情影响，我们预计业绩在2020 年以及此后几年可能受到负面影响。
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【2020-03-12】【出处】海通证券
石基信息(002153)"龙头地位＋产品能力"助力"国际化+云化"战略推进
    国内酒店信息化确立龙头地位，海外业务正逐步展开：石基拥有约13000家酒店用户，中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过60%。在餐饮信息化行业高度分散的局势下，石基在中高端及连锁餐饮市场以及整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。在零售信息系统行业，客户总数超过60万家，占中国规模化零售业客户群的60%-70%。石基全球办公室的数量超过20个，石基在全球旅游市场都看到了巨大的发展机遇。
    酒店餐饮云化势在必行，公司多层次云化齐发力：从信息化行业的技术发展趋势来看，以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训，使得优秀的信息系统可以快速得到推广和普及，更重要的基于云的信息系统有助于公司最终建立覆盖酒店餐饮零售的整个消费信息服务平台和数据平台。公司经过多年的全球布局与产品研发，目前在酒店和餐饮业的云转型方面已经取得实质性进展，可以概括为三个层次：基于大数据的应用服务云化；酒店餐饮管理系统、后台系统转向公有云，即POS云化；酒店前台客房管理系统全面转向公有云，即PMS云化。
    与阿里携手，加速新零售业进程：在大数据、人工智能和移动互联网等新技术推动以及日益完善的物流配送体系支撑下，超市、专业店等传统零售业态与电商平台深度融合，不断涌现出更注重消费者体验、集餐饮、购物、娱乐、休闲等跨界消费场景于一体的新零售业态。2018年2月8日，公司拟将其全资持有的石基零售38%的股权以4.86亿美元的价格转让给阿里集团。我们认为，随着此次阿里战略入股石基零售，石基将联手阿里加速其新一代云信息系统平台的推出，并可能将酒店、餐饮、零售、主题乐园等系统完全打通，构建大消费信息系统平台，为整个消费行业赋能。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2019-2021年营收分别为37.55亿、41.67亿、46.23亿元，2019-2021年EPS分别为0.35、0.36、0.57元/股，公司业务向云转型趋势已经非常明显，我们认为应该按照P/S给与估值，参考可比公司的估值，我们给予公司2020年动态PS12-14倍，对应6个月合理价值区间为46.82-54.62元，给与“优于大市”评级。
    风险提示。海外云化转型不达预期；国内酒店信息化业务下滑。美国限制其业务在美国的业务扩张。
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【2020-03-12】【出处】东兴证券
石基信息(002153)走自主创新之路 成"IT重构"行业应用龙头
    事件一：2020 年3 月1 日石基信息发布《关于公司与Oracle 重大合同即将到期的提示性公告》，披露：（1）与Oracle 在18 年5 月签订的重大合同到期后不再续约，原协议2020 年6 月1 日起失效；（2）合同到期日或之前，公司可以与客户续签为期12 个月的年度维护合同；（3）合同到期后，客户仍然可以自由选择专业服务提供商实施Oracle 酒店解决方案。
    事件二： 2020 年3 月6 日，美国总统唐纳德·特朗普签发了《关于北京中长石基信息技术股份有限公司收购StayNTouch,Inc.的行政命令》，以可能会采取威胁损害美国国家安全的行动为由要求石基信息在行政命令发布后120 天内剥离与StayNTouch 相关的所有权益。
    石基信息与Oracle 合同到期后不再续约的主要原因为Oracle 提出的续约条件与石基信息平等对待所有客户的经营理念不符；由此产生的短期影响为2020 年公司 Oracle 代理业务收入下降大约 3 亿人民币，影响 2020 年公司净利润下降不超过 1 亿人民币，公司自主产品和海外业务扩张将产生一定弥补作用；长期影响则为本次合同到期将使公司专注于自主研发的新一代云架构的企业级酒店管理平台产品的全球落地，加速公司国际化转型的步伐；全球化布局方面，云化可能成为石基信息走向国际化和全球化的重要工具，国际化和全球化也是石基获得再次快速成长的最佳路径，其中酒店云PMS 为最核心业务，从信息化行业的技术发展趋势来看，酒店云PMS 是大势所趋。白宫总统令以国家安全为由要求石基信息退出 StayNTouch 投资，石基表示后续重点采用技术解决方案应对此类限制，比如TOKEN 服务系统，销售布局上考虑尽量从亚太、欧洲及东南亚开展市场活动，此次触发审核对云PMS的投资回报率、海外收入和盈利影响有限。
    公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2019-2021 年归母净利润分别为3.82 亿元、4.43 亿元和5.38 亿元，对应EPS 分别为0.36 元、0.42 元和0.50元。当前股价对应2019-2021 年PE 值分别为105、90 和74 倍。公司未来云化和全球化进程有望快速推进，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：市场竞争加剧，海外业务推进不及预期；中美贸易战升级；全球新型冠状病毒疫情进展存在不确定性风险。
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