兴业证券股票行情：000877 天山股份建材股票行情主力资金的最新股票行情

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｜阿克苏天山多浪水泥有限｜子公司      ｜  100.00｜生产销售              ｜
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｜乌鲁木齐物捷通商贸有限｜子公司      ｜  100.00｜生产销售              ｜
｜公司                  ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆巴州天山水泥有限责｜子公司      ｜   90.00｜生产销售              ｜
｜任公司                ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆和静天山水泥有限责｜子公司      ｜   74.63｜生产销售              ｜
｜任公司                ｜            ｜        ｜                      ｜
｜江苏天山水泥集团有限公｜子公司      ｜   66.01｜生产销售              ｜
｜司                    ｜            ｜        ｜                      ｜
｜溧阳天山水泥有限公司  ｜子公司      ｜   66.01｜生产销售              ｜
｜新疆米东天山水泥有限责｜子公司      ｜   64.56｜生产销售              ｜
｜任公司                ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆天山筑友混凝土有限｜子公司      ｜   40.93｜生产销售              ｜
｜责任公司              ｜            ｜        ｜                      ｜
｜喀什天山神州混凝土有限｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜新疆昌吉天山混凝土有限｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
｜责任公司              ｜            ｜        ｜                      ｜
｜沙湾天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜奇台新天山混凝土有限公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜沙湾天山混凝土有限责任｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜新疆屯河金波水泥有限责｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜新疆天山巨鑫商品混凝土｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜限责任公司            ｜            ｜        ｜                      ｜
｜布尔津天山水泥有限责任｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜奇台天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
｜司                    ｜            ｜        ｜                      ｜
｜溧水天山水泥有限公司  ｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
｜无锡天山水泥有限公司  ｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
｜伊犁天山混凝土有限责任｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜霍城天山混凝土有限责任｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜乌恰天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜富蕴天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜伊犁天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜库车天山水泥有限责任公｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜哈密天山商品混凝土有限｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
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｜苏州天山水泥有限公司  ｜子公司      ｜       -｜生产销售              ｜
｜新疆天山建筑材料检测有｜合营公司    ｜   49.00｜技术服务业            ｜
｜限公司                ｜            ｜        ｜                      ｜
｜喀什联和惠泽管理咨询服｜合营公司    ｜   42.86｜管理咨询服务          ｜
｜务有限公司            ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆新能源（集团）环境｜合营公司    ｜   34.00｜技术服务业            ｜
｜发展有限公司          ｜            ｜        ｜                      ｜
｜无锡恒久管桩制造有限公｜合营公司    ｜   25.00｜制造业                ｜
｜司                    ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆中材精细化工有限责｜合营公司    ｜   16.00｜制造业                ｜
｜任公司                ｜            ｜        ｜                      ｜
｜新疆大西部旅游股份有限｜合营公司    ｜    8.18｜服务业                ｜
｜公司                  ｜            ｜        ｜                      ｜
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【1.业内点评】 
【2020-04-07】【出处】国盛证券
天山股份(000877)享受疆内改善与江苏高景气 长期价值逐步凸显
    天山股份：新疆龙头水泥企业，疆外布局苏锡常。公司为中建材旗下八大水泥企业之一，目前实际控制人为中国建材集团。截至2019年末，公司熟料产能约2800万吨，水泥产能接近4000万吨，新疆/江苏产能占比为80%/20%。2019年水泥及熟料销量2149万吨，同比增长10%，吨均价、吨毛利分别为377元、158元，同比提升24元和22元，吨综合净利（全口径）约85元。
    新疆水泥市场：“去产量典范”，行业景气强力回升。（1）新疆地广人稀，也是国内需求先行下行的区域之一。2013年以来全区水泥产量累计下滑24%，2019年为3637万吨，排名全国第21位。（2）新疆水泥市场因地理条件、人口分布呈现区域分隔性，区域市场天然高集中度，当前呈现天山、青松两大龙头企业主导，众多单点企业分散分布的竞争格局。2010年-2015年的产能无序扩张导致产能过剩较为严重，但随着近年来错峰生产严格执行、率先淘汰32.5标号水泥、创新错峰置换模式，有效缓解了产能过剩矛盾、化解了电石渣供给冲击。2019年总体产能利用率仅为36.2%，剔除错峰后产能利率回升至71.3%，行业利润自2015年的亏损15亿元提升至2018年的盈利超过20亿元。
    新疆市场：2020年供需关系有望进一步向好。新疆水泥需求结构中基建占比更大，在固定资产投资中基建占比超过40%。2020年稳增长措施发力下基建需求有望继续回升，新疆提出“加大基础设施建设力度”，固定资产投资目标增速由2.5%提升至5%，交通投资计划正增长且力争超额完成。结合前期专项债可用作重大项目资本金、投资项目资本金比例下调等新政，专项债扩容与结构优化对基建投资的撬动作用有望更大。我们预计2020年区域需求有望稳步增长。考虑错峰力度延续严格，剔除后产能利用率有望进一步回升，维持在70%之上，供需关系改善下2020年区域均价有望稳中有升。中长期来看，置换新规实施下，新疆作为指标转出区域过剩产能去化有望加速，长远基建、城市化潜力可观，长期供需有望进一步改善，市场格局仍有整合优化空间，吨盈利水平有望向全国中枢修复。
    天山股份：享受疆内改善与江苏高景气，现金流价值有望凸显。近年来随着现金流回升，资产负债率大幅优化，带息债务大幅压缩，后续现金流与高分红价值有望进一步凸显。按2019年分红率假设，公司2019-2021年股息率分别为4.4%、5.0%和5.4%。
    盈利预测与投资建议：公司盈利中枢有望进一步上移，ROE持续改善且波动率缩小，但市净率、市盈率横向比较均有折价，具备安全边际。另外，中国建材水泥板块若发生整合，股价也有望受到正面影响。我们预计公司2020-2022年归母净利润为18.8亿元、20.1亿元和20.6亿元，对应6.5、6.1、5.9倍市盈率，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：宏观政策反复、行业竞合态势恶化、疫情对需求影响超预期的风险。
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【2020-03-25】【出处】光大证券
光大证券:天山股份(000877)买入评级
　　报告期内公司归母净利润同比增长31.8%，EPS1.56元
　　2019年公司实现营业收入96.9亿元，同增22.1%，归母净利润16.4亿元，同增31.8%，EPS 1.56元；单4季度公司营收24.5亿元，同增6.4%，归母净利润4.6亿元，同减4.4%，EPS 0.43元。利润分配预案：每10股派发现金红利5.1元(含税)，股利支付率29.2%，股息率4.5%。
　　量价齐升，经营效率提升
　　报告期内，公司综合毛利率36.6%，同比上升0.4个百分点；销售费率、管理费率和财务费率分别为3.4%、5.9%、2.0%，同比下降0、0.3、1.7个百分点，期间费率11.3%，同比下降2.0个百分点；单4季度公司综合毛利率44.3%，同比下降3.7个百分点；销售费率、管理费率、财务费率分别为4.7%、9.0%、1.7 %，同比变动0.5、1.1、-1.4个百分点，期间费率15.4%，同比上升0.2个百分点。
　　2019年全年公司销售水泥和熟料2149万吨，同增10.6%，吨产品均价450.8元/吨，同升43.2元同增10.6%；吨成本285.8元，同升25.7元，同增9.9%；吨毛利165元，同升17.5元；吨三费51元，同降3.3元；吨净利76.1元，同升12.3元。19年新疆和江苏水泥产量分别为3,837万吨和1.6亿吨，同增8.3%和9.2%。公司新疆和江苏地区收入占比分别为60.2%和39.8%，增速分别为35.8%和6.0%，其中新疆贡献较大。公司主要在资源综合利用、技术改造和特殊性能水泥研发等方面持续投入，此外逐步向下游延伸产业链推进污泥、城市垃圾、危废等废弃物处置项目。
　　盈利预测与投资建议
　　2020年初受冠状肺炎疫情影响，施工全面停滞，一季度预计全国水泥销量大幅下滑，但4月国内基础设施建设将有望全面启动，带动水泥需求环比快速提高，而西北区域水泥行业需求受基建投资影响明显，弹性较高需重点关注。静待西北基建补短板启动，区域供需格局不断向好，维持公司20-21年EPS至1.85、1.99元，新增22年EPS 2.11元。公司当前的估值水平处于公司历史估值低位水平，维持"买入"评级。
　　风险提示：
　　地区基建投资不及预期，原材料燃料价格超预期上涨，中建材同业竞争资产整合不确定性等风险。

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【2020-03-20】【出处】中国证券网
天山股份(000877)2019年净利同比增长32% 拟10派5.1元
　　上证报中国证券网讯（记者 孔子元）天山股份发布年报，2019年，公司实现营收96.88亿元，同比增长22.14%；归属于上市公司股东的净利润16.36亿元，同比增长31.80%。每股收益1.56元。公司拟10派5.1元。