股票行情网:顺鑫农业000860-股票行情主力资金的最新股票行情

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【1.股票行情网:顺鑫农业000860业内点评】 
【2020-02-24】【出处】中泰证券
顺鑫农业(000860)调研简报：无惧波动 穿越时艰
    近期我们调研了牛栏山华东样板市场渠道，反馈春节淡季期间影响较小，全年来看提价将一定程度对冲不利影响，20元以上产品占比将进一步提升。我们认为公司短中长期成长逻辑清晰，对公司未来3年白酒成长的信心仍足，预计市值长期依旧具备翻倍的空间。
    短期：餐饮受损、商超受益，淡季整体影响较小。整体而言，由于牛栏山以自饮场景为主，而春节白酒消费以走亲访友、宴席聚会为主，故春节是牛栏山传统消费淡季，疫情对牛栏山短期影响较小。具体分渠道而言，餐饮渠道受冲击相对较大，但餐饮渠道占比仅30%左右，故对整体影响不大；流通渠道受冲击较小，烟酒店未营业的消费转移到商超，且由于消费者“宅”家里自饮场景增多，春节后来自商超的订单反而同比明显提升，部分商超反馈出现断货情况。春节前公司开门红进展顺利，开门红的货基本上80%已发至经销商仓库，当前经销商库存约两个月，终端库存较低，后续消化节奏取决于外来人口回流进度与餐饮恢复营业的时间，预计库存消化要延后一个多月（去年约为4月份消化完毕）。
    全年：提价对冲不利影响，产品结构进一步升级。年前部分区域经销商发布提价通知，大多产品提价约5%-10%，大单品牛二提价6%，我们预计疫情不会影响提价计划，只是影响提价节奏，我们预计提价将在经销商和终端层面分担，终端价预计不变，预计提价将带动公司整体净利率提升约2.5pct，能在一定程度对冲全年不利影响。全年来看，由于开门红库存延期消化会影响经销商后续的打款与进货，疫情预计会小幅影响华东地区全年目标，其中大单品牛二可能略受影响，但20元以上升级产品仍将按原计划目标完成，产品结构升级将进一步加速。
    牛栏山竞争力依旧，中长期利润率有望持续提升。从本质上来说，牛栏山的竞争力与成长性没有发生变化。从竞争力来看，公司在15-80元价位带的龙头地位已经很清晰，具备超强品牌力与性价比优势，渠道利润率明显高于竞品，全国化扩张具备坚实基础。从成长性来看，公司依旧具备较好的成长空间，我们认为未来三年白酒业务仍将可以保持15%以上的增长，同时随着公司规模持续扩大，规模优势和产品结构升级有望持续推升利润率水平。此外从行业来看，光瓶酒行业是未来白酒行业为数不多的景气赛道，当前公司在低端酒市场上市占率仅约10%，疫情将加剧地产酒生存难度，有望进一步驱动份额向牛栏山集中，未来公司有望凭借渠道下沉壁垒+品牌优势+自然动销模式持续收割地产酒和竞品的市场份额。
    投资建议：维持“买入”评级，持续重点推荐。全年来看，考虑到提价将对冲疫情的不利影响，我们维持盈利预测；长期来看，公司在低端酒市场竞争优势显着，我们认为疫情将驱动份额加快向牛栏山集中。我们预计2019-2021年公司收入分别为145.31、168.57、191.80亿元，同比增长20.35%、16.00%、13.78%；实现净利润分别为10.53、14.58、18.60亿元，同比增长41.48%、38.46%、27.57%，对应EPS分别为1.42、1.97、2.51元。
    风险提示：房地产业务剥离速度放缓、公司机制改善进度低于预期、低端酒竞争加剧。
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【2020-02-20】【出处】华创证券
顺鑫农业(000860)调研报告:平滑无惧冲击 浪过沙尽金留
    事项：近期我们调研了牛栏山部分渠道经销商及终端，从两个维度分析了本次疫情对公司的影响，并展望公司未来发展趋势。
    平滑无惧冲击，防御属性凸显。据渠道调研反馈，在疫情爆发前公司已基本完成一季度发货回款，经销商也基本完成春节铺货，未受物流限制影响。从终端销售数据上看，牛栏山快消品属性较强，业绩较为平滑，季度销售较为均衡，一季度占全年销售比例相对其他白酒较低，因此受本次疫情影响较小。库存方面，公司年前针对渠道相应费用政策，省外部分市场平台商运作，经销商抗风险能力较强，库存耐受力高，同时产品开瓶率高，消费者层面库存小，整体来看，库存风险低于行业平均水平。关于疫情影响，不同渠道反馈相差较大，流通渠道受影响最大，目前许多门店仍未大面积营业，KA渠道则短期相对受益，有一定增长。此外，部分终端消费者反馈，由于消毒酒精短缺，部分消费者选择购买性价比较高的牛栏山作为简单消毒使用，短期对销量有一定刺激作用。
    自饮消费场景有所受益，具备一定正面效应。渠道反馈，牛栏山两个消费场景主导，其一是聚众消费中的低端餐饮消费，其二是自饮刚需消费。从终端调研反馈来看，低端餐饮消费在一季度的高峰期为春节前的一两周，即外来务工人员返乡前，时间点较前，规避了本次疫情的冲击。第二类自饮属性在本次疫情中影响较小甚至有所受益。春节走亲访友、聚餐等活动取消，往年“春节消费提档”现象不复，消费场景从聚众饮酒被转移至居家自饮，部分频度较高自饮人群需求反而有所增加。若能借此次消费场景转移的机会，依托较好的品质，加强消费粘性，反而具备一定正面效应。
    浪过沙尽金留，全国化推进趋势不改。受益于在主营价格带的绝对优势和子行业的发展红利，顺鑫在年初对涉及70%以上产品进行提价，提价幅度在5%-6%左右，虽短期受疫情影响，调价节奏受小幅影响，但预计在费用投放无明显改变的情况下，全年可带来一定业绩增厚。此外，受疫情影响程度差异，中低端价格带的中小弱势品牌或将加快出清，公司作为低端光瓶酒龙头，借助疫情冲击契机，反而有望进一步提升区域市场份额，扎实推进全国化进程，同时期待在产品结构提升之下，净利率进一步改善。
    投资建议：我们预计疫情对公司短期影响偏小，年初提价增厚全年业绩，暂维持预计公司2019-2021年EPS为1.37/1.85/2.42元，对应PE分别为39/29/22倍，考虑到公司持续聚焦白酒主业，扎实推进全国化扩张逻辑不改，中长期继续看好盈利能力提升，维持目标价60元及“强推”评级。
    风险提示：疫情控制不及预期。
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【2020-02-04】【出处】证券日报网
顺鑫农业(000860):将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作
    本报讯  顺鑫农业2月3日晚间公告称，公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作，其中：通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1000万元人民币，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元人民币。

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【2020-02-03】【出处】全景网
顺鑫农业(000860)将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作
　　全景网2月3日讯  顺鑫农业(000860)2月3日晚间公告称,公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作,其中:通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1,000万元人民币,通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元人民币。

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【2020-02-03】【出处】中国证券网
顺鑫农业(000860)将捐款1200万元驰援疫情防控工作
　　上证报中国证券网讯（记者 孔子元）顺鑫农业公告，为进一步支持抗击新型冠状病毒肺炎疫情，公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作，其中：通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1000万元，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元。
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【2020-02-03】【出处】中证网
顺鑫农业(000860):将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作
　　中证网讯（记者 董添）顺鑫农业（000860）2月3日晚间公告，公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作。其中，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1000万元，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元。

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【2020-02-03】【出处】证券时报网
顺鑫农业(000860):将捐款1200万元驰援疫情防控工作
    证券时报e公司讯，顺鑫农业(000860)2月3日晚间公告，为进一步支持抗击新型冠状病毒肺炎疫情，公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作，其中：通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1000万元，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元。

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【2020-02-03】【出处】中证网
顺鑫农业(000860):捐款1200万元支持抗击新型冠状病毒感染的肺炎疫情
　　中证网讯（记者 吴科任）顺鑫农业（000860）2月3日盘后发布公告，为进一步支持抗击新型冠状病毒感染的肺炎疫情，公司将捐款1200万元用于驰援疫情防控工作，其中：通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂向湖北省慈善总会捐款1000万元，通过分公司北京顺鑫农业股份有限公司鹏程食品分公司向北京市顺义区红十字会捐款200万元。顺鑫农业表示，本次捐赠资金来源为公司自有资金，对公司当期及未来经营业绩不构成重大影响，亦不会损害公司和投资者的利益。

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【2020-01-04】【出处】国开证券
顺鑫农业(000860)品牌优势显著 净利率有望持续提升
    结构化升级效果可期。随着空白市场不断减少，牛栏山逐步调整低价覆盖战略，提出“深分销、调结构、树样板”战略，通过终端掌控力的提升、新品的推出逐渐实现整体吨价上移。预计随着消费升级的持续，公司吨价有望中长期持续提升。
    中长期规模增长空间仍足，集中度或将持续提升。牛栏山陈酿产品具有香型接受人群广、单价低、性价比高等特点，能快速渗透空白市场。目前牛栏山作为龙头公司，市占率不足10%，依靠上述特点快速渗透的逻辑仍然成立。而随着规模的进一步扩大，叠加公司轻资产运营战略，盈利能力将进一步上移。
    低价快消品龙头业绩确定性强，估值具有上升空间。牛栏山作为“民酒”龙头公司，品牌搭载“北京”文化兼顾高性价比，品牌力较强。随着全国化的顺利进行，公司业务规模快速提升，叠加单价低及快消品特点，业绩的稳定性及抗周期性较为显着，估值中枢有望继续上移。
    短期副业盈利有所改善，中长期聚焦主业，盈利能力不断提升。房地产业务积极压缩退出，短期部分项目回款明显减亏；猪肉收入及利润较为稳定，短期在猪价逐渐稳定的背景下，盈利能力将有所回升。公司持续聚焦主业，中长期房地产、猪肉业务占比将不断下滑，公司整体盈利能力将持续提升。
    预测公司2019-2021 年收入增速分别为20%、15.4%、13.2%，净利润增速分别为36.7%、32.8%、31.0%，EPS 1.37 元、1.82元、2.39 元，基于稳定性及成长能力给予公司2020 年35-40倍PE，首度覆盖，给予“推荐”评级。
    风险提示：食品安全问题；公司经营业绩低于预期；人民币汇率波动风险；国内利率上调风险；中国宏观经济数据不及预期；美联储货币政策变化；国内外资本市场波动风险。