新闻财经在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:600012 皖通高速—股票行情主力资金的最新股票行情

｜   2021-08-30   ｜皖通高速(600012)上半年营业收入增长106% 净利润增长548%                             ｜   中国证券网   ｜
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｜    上证报中国证券网讯 8月30日，皖通高速披露2021年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.88亿元，同比增长106.10%；归｜
｜属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长547.64%；基本每股收益0.4282元，同比增长547.81%。                             ｜
｜    随着经济有序复苏，区域内公路运输及物流需求整体恢复，今年上半年，皖通高速经营的各条高速公路通行费收入较去年同期均有｜
｜较大幅度增长。报告期内，公司共实现通行费收入16.46亿元（税后），与2019年、2020年同期相比分别增长21.45%、133.78%。      ｜
｜    报告期内，公司各项政策性减免措施继续执行，经测算，2021年上半年公司各项减免金额共计3.38亿元。                      ｜
｜    公告指出，公司坚持疫情常态化防控和加快企业高质量发展两手抓、两手硬，在从严从实抓防疫的同时积极推进各项经营发展工作｜
｜，确保完成各项目标任务；同时，面对营运管理工作变革，公司认真研判路网车流量及车型结构变化的特点，深度研究政策要点，完善｜
｜收费管理模式，提高通行能力，通过精细化管理降低政策执行的管理成本支出。                                                ｜
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｜   2021-08-29   ｜皖通高速(600012)上半年净利润同比增长548%                                          ｜   中国证券网   ｜
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｜    上证报中国证券网讯（记者 潘建梁）皖通高速披露半年度报告，公司2021年上半年营业收入1,687,650,616.38元；归属于上市公 ｜
｜司股东的净利润710,265,062.62元，同比增长547.64%；基本每股收益0.4282元。                                               ｜
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｜   2021-08-29   ｜皖通高速(600012):上半年净利润7.10亿元 同比增长547.64%                             ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯 （记者 杨澎）皖通高速（600012）8月29日晚间披露半年报，2021年上半年，公司实现营业收入16.88亿元，同比增长10｜
｜6.10%；归属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长547.64%；基本每股收益0.4282元。                                     ｜
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｜   2021-08-29   ｜皖通高速(600012):上半年净利润7.1亿元 同比增547.64%                                ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，皖通高速(600012)8月29日晚间披露半年度报告，公司2021年半年度实现营业收入为16.88亿元，同比增长106.1｜
｜0%；归母净利润7.1亿元，同比增长547.64%；基本每股收益0.43元。                                                          ｜
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｜   2021-03-31   ｜皖通高速(600012)2020年年报点评:合宁收入稳健增长 四季度业绩超预期                  ｜    东兴证券    ｜
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｜    事件：2020 年公司实现营收26.3 亿元（-10.6%），归母净利润9.2 亿元（-16.3%），经营净现金流17.0 亿元（-6.5%）。其中，｜
｜四季度实现归母净利4.4 亿元，较去年同期的2.5 亿明显提升，盈利超预期。                                                  ｜
｜    主力路产下半年收入同比皆实现两位数提升：2020 年公司实现通行费收入24.1 亿元，同比下降12.4%。下半年，受益于安徽地区 ｜
｜运输需求快速复苏与路网贯通效应，公司实现通行费收入17.2 亿（+22.2%），增长超预期。                                     ｜
｜    公司收入占比最高的合宁高速改扩建完成后车流量迅速回升，下半年收入达到5.8 亿元，同比增长35.7%，已经明显超越了改扩建 ｜
｜前的最好水平；高界与宣广两条主力路产下半年分别实现了18.0%与19.5%的收入提升。其余路产除连霍高速外，下半年也都实现了收入｜
｜两位数的正增长。                                                                                                      ｜
｜    Q4 营业成本环比下降，合宁摊销年限延长使全年成本增幅低于预期：公司四季度单季营业成本为2.81 亿，相比三季度环比下降0.｜
｜77 亿，主要系公路养护工程量主要集中在Q3，故Q4 养护成本明显下降。20 年起合宁高速采用25 年平均法进行摊销，摊销年限延长摊｜
｜薄了成本。20 年合宁高速成本增幅为12.1%，全年计提摊销较改扩建前仅增加0.21 亿元，低于原有预期。                         ｜
｜    公司维持现金分红总额不变，分红率提升：公司在疫情的影响下依旧保持充沛的现金流，20 年维持了与19 年相同的分红金额（派｜
｜息0.23 元/股），分红率提升至41.5%。我们认为这是公司越发重视股东回报的表现，公司未来几年分红率有望继续提升。           ｜
｜    直线折旧法带来盈利高弹性，公司进入业绩持续增长期：公司是少数采用路产直线折旧的高速公路公司，相比车流量折旧法，直线｜
｜法在路产收入增长时盈利有更大弹性。后续公司将继续受益于安徽运输需求复苏与路网贯通效应，包括宁宣杭断头路的贯通，故盈利能｜
｜力还有继续的提升空间，公司已经进入业绩的持续增长期。                                                                  ｜
｜    公司盈利预测及投资评级：预计公司21-23 年净利润分别为14.1、15.4 和16.9 亿元，对应EPS 分别为0.85、0.93 和1.02 元，维｜
｜持“强烈推荐”评级。                                                                                                  ｜
｜    风险提示：合宁高速年限延长的不确定性；宁宣杭断头路贯通晚于预期。                                                  ｜
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｜   2021-03-31   ｜皖通高速(600012)2020年年报点评:业绩符合预期 分红略超预期 高增长与高分红确定性强   ｜    中金公司    ｜
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｜    2020年业绩符合我们预期                                                                                            ｜
｜    皖通高速2020年营收28.8亿元，同比-38.1%，归母净利润9.2亿元，同比-16.3%，对应EPS0.6元，符合我们预期，4Q20营收8.9亿元｜
｜，同比23.9%；归母净利润4.4亿元，同比85.5%。公司计划分红0.23元/股，分红比例41.5%（2019年30.8%），现价对应2020年分红收益｜
｜率5.1%。                                                                                                              ｜
｜    2020年受疫情影响全年收费公路收入同比-12.2%，毛利率-6.4ppt。其中，在合宁高速由于改扩建完工与地方经济复苏，车流量同 ｜
｜比+32.1%，收入同比+0.6%；宣广、广祠高速由于路政管控货车改走高速，车流量分别同比+5.9%、+10.8%，收入同比-14.9%、-12.6%。｜
｜高界高速因网络连接效应，车流量同比+13.2%，收入同比-16.3%；连霍高速安徽段受部分路段修复完工影响，车流量同比+10.0%，收入｜
｜同比-28.5%；宁淮天长段由于路网结构的完善，车流量同比+15.6%，收入同比-16.0%；宁宣杭高速受3Q20汛情影响，车流量同比-1.5% ｜
｜，收入同比-22.8%。                                                                                                    ｜
｜    发展趋势                                                                                                          ｜
｜    合宁改扩建完成车辆回流，高增长或能持续2年。对通行费收入贡献最大的合宁高速于去年底完成改扩建，2020年全年车流量同比+｜
｜32%，即使受疫情期间免收通行费政策影响通行费收入同比+1%，合宁路改扩建的经济效益或超市场预期。我们预计合宁改扩建延期或将｜
｜在5年临时延长期最后一年（2024年）完成正式的审批。                                                                     ｜
｜    宁宣杭2021年起经营情况加速改善，2022年有望扭亏。公司控股的宁宣杭安徽段于2017年底通车，但由于浙江段和江苏段尚未开通｜
｜而处于持续亏损的状态。2020年俩路段已动工，我们估计宁宣杭2021年将受益于去年低基数实现高增长，2022年江苏、浙江段通车后，｜
｜安徽段不再是断头路，后续业绩释放可期。                                                                                ｜
｜    公司分红比例仍有可提升空间。公司自身保持健康的现金流及较低的资产负债率，我们认为公司分红比例仍有进一步提升空间。  ｜
｜    盈利预测与估值                                                                                                    ｜
｜    我们维持2021年盈利13.21亿元（+43.9%YoY），首次引入2022年盈利14.64亿元（+10.8%YoY）。当前H股股价对应5.8倍/5.2倍2021｜
｜年/2022年市盈率，7.2%/7.9% 2021年/2022年分红收益率。我们维持H股跑赢行业评级，目标价6.28港元，对应2021年/2022年6.8倍/6.｜
｜1倍市盈率，较目前股价17%上涨空间。                                                                                    ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    改扩建延期进展不及预期，宏观经济恢复不及预期。                                                                    ｜
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｜   2021-03-30   ｜皖通高速(600012)2020年年报点评:业绩超预期 受益于运输高景气                        ｜    华泰证券    ｜
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｜    核心观点：2020 年净利超预期，合宁改扩建后车流量大幅提升                                                           ｜
｜    公司发布2020 年报（3/28），实现收入26.3 亿元（同比-11%）、归母净利9.2 亿元（同比-16%），分别超过我们预期1%和14%。 ｜
｜其中，4Q20 收入和扣非净利同比增长24%和58%，主要因为：1）车辆回流改扩建后的合宁高速；2）安徽区域货车流量增长强劲。公司 ｜
｜拟派发2020 年度股息为0.23 元/股，分红率提升6.8 个百分点为41.5%，对应股息率为3.7%。我们预计2021年公路运输处于高景气状态｜
｜，合宁路拓宽后将持续提供充沛现金流。我们预测公司2021/22/23 年EPS为0.92/1.01/1.09 元，股息率为6.1%/ 6.7%/7.2%（假设分红｜
｜率为41.5%），目标价8.89 元，维持“买入”评级。                                                                        ｜