新闻财经在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:600004 白云机场—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    非航业务存较大提升空间，成本端相对可控。驱动业绩增长的因素包括：①国际旅客占比提升，航空性收入及航空延伸性收入结构｜
｜有望得到优化；②免税业务处在起步阶段，人均免税消费额仅为首都机场、上海机场的1/4~1/3，成长空间大；③非航业务中的商业餐 ｜
｜饮、广告业务招商落地，保障稳定收入来源；④白云机场产能充裕，有望支撑未来3~5年的业务增长，成本端相对可控。             ｜
｜    投资建议。我们长期看好中国机场行业发展，白云机场是我国三大门户复合型枢纽机场之一，竞争优势明显，成长空间广阔。我们｜
｜预计白云机场2020-2022年分别实现归母净利润-2.81亿元/4.60亿元/12.65亿元，同比分别-128.1%/+263.8%/+174.9%。我们给予公司20｜
｜21年目标价人民币17元，首次覆盖给予“买入”评级。                                                                      ｜
｜    风险提示：疫情恢复不及预期，免税业务不及预期，扩建工程或影响未来年度业绩，商业违约风险。                          ｜
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｜   2021-03-05   ｜白云机场(600004):2份旅客吞吐量同比增长139%                                        ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，白云机场(600004)3月5日晚间披露，2021年2月份，旅客吞吐量231.49万人次，同比增长139.45%；货邮吞吐量1｜
｜2.40万吨，同比增长55.14%。                                                                                            ｜
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｜   2021-02-02   ｜白云机场(600004)4Q20预告业绩环比改善 关注后续机场免税发展                         ｜    中金公司    ｜
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｜    预测盈利同比降幅为-128.14%至-123.03%                                                                              ｜
｜    公司发布业绩预告：预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3.02亿元到-2.47亿元，同比降幅为-128.14%至-123.03%，｜
｜略低于我们的预期，但符合市场预期。经我们的测算，2020年四季度单季预计实现归母净利润为-284万元到5211万元（VS 3Q20亏损1.1｜
｜7亿元、4Q19归母净利润4.42亿元）。                                                                                     ｜
｜    公司预计2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7.19亿元到-6.64亿元，同比降幅为-170.58%至-165.18%。｜
｜    关注要点                                                                                                          ｜
｜    公司预计4Q20业绩环比改善1.1-1.7亿元至-284万元到5211万元。4Q20白云机场共完成航班起降12.07万架次、旅客吞吐量1482.7万｜
｜人次、货邮吞吐量51.54万吨，同比分别减少3.89%、21.44%、1.87%，环比分别增加12.77%、11.30%、9.73%。我们预计4Q20公司营业收｜
｜入16亿元（环比上涨13%，同比下降9%），营业成本14亿元（环比持平，同比上涨8%）。                                         ｜
｜    受新冠肺炎疫情影响，2020年生产经营数据下跌明显。2020年，白云机场公告共完成航班起降37.34万架次、旅客吞吐量4376.8万 ｜
｜人次、货邮吞吐量175.95万吨，同比分别减少23.99%、40.36%、8.36%，其中国际及地区飞机起降架次同比降低63.3%，客流量同比降低｜
｜86.2%。由此导致航空性收入、广告收入及租赁收入等其他非航空性收入大幅下降。                                             ｜
｜    静待国际线需求复苏，后续机场免税业务变化为重要看点。2020年12月，公司国内线旅客吞吐量同比上涨2.24%，已经恢复至2019 ｜
｜年同期水平；国际线和地区线旅客吞吐量同比下跌99.99%和95.16%，仍然处于较低水平，我们预计，随着全球各国逐步开始接种新冠疫｜
｜苗，2021年中或有望看到新增病例人数下行，下半年国际线有望开始恢复。考虑上海机场与中免签订了免税合同补充协议，我们无法排｜
｜除公司后续与中免就现有免税合同协商的可能性，建议投资者积极关注后续机场免税业务发展。                                  ｜
｜    估值与建议                                                                                                        ｜
｜    考虑四季度营业成本和费用或高于此前预期，将2020年盈利预测从亏损1.7亿调整至亏损2.61亿元；考虑国际线恢复或慢于我们此 ｜
｜前的预期，下调2021年盈利预测22.5%至5.40亿元（假设2021年国际旅客恢复至2019年2成水平），首次引入2022年盈利预测15.26亿元 ｜
｜。考虑国际线恢复尚待时日，免税谈判存在不确定性，维持中性评级。当前股价对应2021/2022年60.5倍/21.4倍市盈率。考虑盈利预测｜
｜下调，相应下调目标价8%至人民币16.10元，对应2022年25.2倍P/E，对应当前股价有16.8%上行空间。                             ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    航空需求不及预期，免税收入不及预期，疫情持续时间传播广度超预期；各国进一步实施旅游限制。                          ｜
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｜   2021-01-29   ｜白云机场(600004):预计2020年亏损5.38亿元-6.29亿元                                  ｜     中证网     ｜
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｜    中证网讯（记者 王博）白云机场（600004）1月29日盘后披露2020年业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润亏｜
｜损2.47亿元至3.02亿元，同比降幅为123.03%至128.14%。公司称，报告期内，白云机场共完成航班起降37.34万架次、旅客吞吐量4376.｜
｜8万人次、货邮吞吐量175.95万吨，同比分别减少23.99%、40.36%、8.36%，由此导致航空性收入、广告收入及租赁收入等其他非航空性｜
｜收入大幅下降。                                                                                                        ｜
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｜   2021-01-29   ｜白云机场(600004):2020年预亏2.47亿元至3.02亿元                                     ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，白云机场(600004)1月29日晚间公告，2020年预亏2.47亿元至3.02亿元。公司本次业绩预减主要是因为2020年受｜
｜新冠肺炎疫情影响。                                                                                                    ｜
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｜   2020-12-14   ｜白云机场(600004)租金减免点评:机场业绩恢复有望进入加速区间                         ｜    兴业证券    ｜
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｜    经双方协商，机场集团拟减免公司原协议项下2020年度3-12月铂尔曼酒店、澳斯特酒店用地及航合公司用地的土地租金，合计减免｜
｜金额4518.35万元，并签订补充协议。                                                                                     ｜
｜    根据资产置换公告，集团为两家酒店交易完成后连续三个完整会计年度提供业绩承诺，不足部分将给予补偿，而公告披露的对两家｜
｜酒店在承诺期内（2020-2022年）的净利润预测合计分别为0.31、0.32、0.34亿元，预计今年受新冠疫情影响，业绩承诺完成压力较大 ｜
｜，集团对相关关联交易租金的减免，可能也在一定程度上体现了对相关业绩不及预期的补偿。                                    ｜
｜    国际航线有望逐步放开，行业恢复趋势明确。近期辉瑞、国药等多款疫苗公布三期临床数据，数据显示疫苗有效性较强，多国已经｜
｜开始加速推进疫苗接种。疫苗的普及将成为国际航线需求恢复的重要催化剂，国际航线有望逐步放开。同时，考虑到枢纽机场渠道的长｜
｜期价值，机场保底租金的恢复进度预计将快于免税销售和国际客流的恢复，也有望带动机场整体业绩恢复加速。调整相关预测值，预计｜
｜2020-2022年白云机场eps分别为为0.00、0.30、0.42元，对应12月11日股价PE分别为-、48、34倍，维持“审慎增持”评级。         ｜
｜    投资策略：航空机场板块是为数不多仍在低位的核心资产，底部布局正当时，安全边际高，未来弹性大。持续推荐机场行业龙头上｜
｜海机场，免税客单价弹性空间大的白云机场；建议关注低估值、关联交易边际优化显著的首都机场，持续受益海南自由贸易港建设和离｜
｜岛免税发展的美兰空港。                                                                                                ｜
｜    风险提示：疫情影响和行业政策不确定性，行业供需失衡，宏观经济增长失速，国际贸易摩擦升级，空难、恐怖袭击、战争、疾病｜
｜爆发等不确定性事件。                                                                                                  ｜
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｜   2020-12-04   ｜白云机场(600004)2020年三季报点评:国内旅客吞吐量同比增速转正                       ｜  东方财富证券  ｜
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｜    【投资要点】                                                                                                      ｜
｜    公司发布2020年三季报。2020年1-9月，公司实现营业收入37.6亿元，同比下降38.5%；实现归母净利润-3.0亿元，同比下降146.3%｜
｜；实现扣非归母净利润-4.8亿元，同比下降181.4%。2020年三季度，公司实现营业收入14.1亿元，同比下降32.1%；实现归母净利润-1.｜
｜3亿元，同比下降175.7%；实现扣非归母净利润-1.4亿元，同比下降198.3%。                                                   ｜
｜    飞机起降和旅客吞吐量显著恢复。2020年三季度，白云机场飞机起降架次10.7万架次，同比下降14.4%，降幅较二季度收窄24.9pts｜
｜，环比增长47.7%；旅客吞吐量1,332.1万人次，同比下降29.4%，降幅较二季度收窄29.3pts，环比增长84.2%；货邮吞吐量47.0万吨， ｜
｜同比下降4.4%，降幅较二季度收窄7.2pts，环比增长11.7%。2020年9月，国内航线起降架次3.3万架次，同比增长8.5%，同比增速自8月｜
｜起转正；国内航线旅客吞吐量452.8万人次，同比增长0.7%，同比增速今年以来首次转正。                                       ｜
｜    2020年三季度，公司营业成本为13.8亿元，同比下降15.7%，环比增长13.2%，飞机起降和旅客吞吐量环比显著增长是主因。2020年｜
｜三季度，公司毛利率为1.7%，同比下降17.5pts，环比提升19.3pts。2020年1-9月，公司毛利率为-2.6%，同比下降23.6pts；净利率为-｜
｜7.6%，同比下降18.8pts。                                                                                               ｜