今日医药股股票行情在线分析:300705九典制药—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    2021 年2 月公司的洛索洛芬钠片和泮托拉唑钠肠溶片在全国药品集采成功中标，我们预计随着集采结果在各地陆续执行，2 季度 ｜
｜起有望开始贡献业绩增量。公司着力打造“制剂+原料药+药用辅料”的一体化的布局，主要制剂产品使用自产的原料药、药用辅料生产｜
｜，成本更低，供应稳定，公司已经有多个制剂已经申报生产，未来在集采之中有望占得先机。2020 年公司药用辅料收入为6680 万元（｜
｜-57.73%），但毛利率大幅提升至26.93%，主要是由于公司主动调整产品结构，低毛利率辅料收入下降。目前公司原辅料基地即将达产 ｜
｜，品种丰富，我们预计自2021 年起原料药和辅料有望步入快速增长期。                                                       ｜
｜    风险提示：竞品上市速度超预期，行业竞争加剧；洛索洛芬纳凝胶膏降价                                                  ｜
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｜   2021-04-19   ｜九典制药(300705)2020年年报点评:营收逐季提升 凝胶贴膏剂是主要驱动因素              ｜    平安证券    ｜
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｜    营收逐季提升，盈利能力改善明显：2020年Q1-Q4公司收入分别为1.60亿、2.33亿、2.64亿和3.21亿元，归母净利润分别为711万、｜
｜2571万、2236万和2707万元，呈现逐季提升趋势，我们认为主要得益于以洛索洛芬钠凝胶贴膏为代表的核心品种持续放量。2020年毛利｜
｜率为74.85%（+7.37pp），主要原因是高毛利的制剂板块占比提升（70.91%至81.25%）；净利率为8.41%（+2.45pp）。公司销售费用率5｜
｜2.06%（+7.84pp），主要来自洛索洛芬钠凝胶贴膏市场推广。                                                                ｜
｜    制剂收入快速提升，凝胶贴膏剂是主要驱动因素：2020年公司制剂板块收入7.95亿元（+21.29%），其中洛索洛芬钠凝胶贴膏收入 ｜
｜超过4亿元，较2019年的1.5亿元大幅提升，是公司业绩增长的主要驱动力。经我们测算，以洛索洛芬钠凝胶贴膏为代表的镇痛用药外用｜
｜剂型拥有200亿元以上的潜在规模，属于蓝海市场。目前公司除洛索洛芬钠凝胶贴膏外，还有酮洛芬凝胶贴膏、吲哚美辛凝胶贴膏、氟 ｜
｜比洛芬凝胶贴膏等多个品种在研，管线优势明显，有望成长为国内经皮给药龙头。我们预计到2023年公司凝胶膏剂产品有望贡献15亿元｜
｜左右收入，近3亿元净利润。                                                                                             ｜
｜    原辅料业务有望触底回升，集采光脚品种锦上添花：2020年原料药和辅料分别收入7460万元（+1.98%）、6680万元（-57.73%）， ｜
｜原辅料收入下降一方面是因为生产基地搬迁导致重新注册、认证；另一方面则是公司主动优化产品结构，降低低毛利品种收入，2020年｜
｜辅料毛利率26.93%（+11.53pp）。预计公司原辅料业务将触底回升。其他制剂品种方面，主要看光脚品种通过集采放量，如在第四批集｜
｜采中中标的洛索洛芬钠片和泮托拉唑钠肠溶片，两个品种合计收入有望突破2个亿，起到锦上添花的效果。                         ｜
｜    盈利预测与投资评级：我们维持2021-2022年EPS分别为0.58元、1.09元的预测，同时预计2021年EPS为1.49元，当前股价对应2021 ｜
｜年PE为49倍。我们参考其他特色细分领域龙头估值，给予公司2022年45倍PE，对应目标市值为116亿元。对标日本贴膏剂龙头久光制药 ｜
｜，公司中长期市值有望达到300-500亿元区间，维持“推荐”评级。                                                           ｜
｜    风险提示：1）研发风险：研发具备高投入、高风险特点、存在失败可能；2）产品放量不及预期风险：因营销能力、竞争格局等因｜
｜素变化，产品放量存不及预期风险；3）政策风险：集采政策执行力度超预期。                                                 ｜
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｜   2021-04-17   ｜九典制药(300705):2020年年度净利润0.82亿元 同比增长49.38%                          ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，九典制药(300705)于2021年04月17日发布2020年年报，报告期内，公司实现营业收入9.78亿元，同比增长5.85%，实 ｜
｜现净利润0.82亿元，同比增长49.38%，加权平均净资产收益率9.84%，基本每股收益0.3500元，总资产11.31亿元，总负债2.95亿元，资｜
｜产负债率26.09%，现金流净额为1.32亿元，现金流净增加额为0.06亿元。                                                      ｜
｜    公司的主营业务是医药产品的研发、生产和销售。当前股东户数为8576人。                                                ｜
｜    报告期内，公司在1季度营业收入为1.60亿元、2季度营业收入为2.33亿元、3季度营业收入为2.64亿元、4季度营业收入为3.21亿元｜
｜，1季度净利润为0.07亿元、2季度净利润为0.26亿元、3季度净利润为0.22亿元、4季度净利润为0.27亿元，可见公司在去年第4季度收 ｜
｜益最好。                                                                                                              ｜
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｜   2021-04-06   ｜九典制药(300705)经皮给药蓝海 凝胶膏剂龙头                                         ｜    平安证券    ｜
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｜    平安观点：                                                                                                        ｜
｜    战略聚焦经皮给药蓝海，凝胶贴膏剂存10 倍以上成长空间：公司将以凝胶贴膏剂为代表的经皮给药市场作为未来主要战略聚焦方 ｜
｜向。目前主流凝胶贴膏剂品种均属于NSAIDs，是骨骼肌肉系统消炎镇痛一线用药。其主要成长逻辑有二，一是替代传统中成药贴膏剂，｜
｜二是NSAIDs 外用比例提升。据我们测算，我国凝胶贴膏剂市场潜力超200 亿元，存10 倍以上成长空间。董事长兼实控人朱志宏先生是｜
｜科班出身，注重研发。2019 年公司研发费用率11.88%，过亿元，持续为公司开拓经皮给药市场提供弹药。                         ｜
｜    公司具备龙头潜质，凝胶贴膏剂管线优势明显。凝胶贴膏剂竞争格局好，目前国产企业仅九典制药和泰德制药具备一定市场份额，｜
｜进口企业以三笠制药为主。从在研管线来看，九典制药优势明显。其中洛索洛芬钠凝胶贴膏（已上市）、酮洛芬凝胶贴膏（2021）、吲｜
｜哚美辛（2022）均为首仿品种，此外公司还储备了多个2 类改良型新药。我们预计2023 年公司凝胶贴膏剂收入将突破15 亿元，贡献接｜
｜近3 亿元净利润。                                                                                                      ｜
｜    强化制剂+原辅料一体化发展战略，集采有望贡献增量。我们认为2020年或是公司原辅料业务低点，2021 年开始将迎来持续复苏。｜
｜原因一，公司原料药和药用辅料批文转移已基本完成；原因二，国内疫情控制良好；原因三，公司申报了多个原料药和药用辅料高毛利｜
｜新品种。而类似于泮托拉唑肠溶片、洛索洛芬钠片等仿制药“光脚品种”，则有望通过集采贡献可观增量。根据测算，两个品种合计收｜
｜入有望达到2 亿元。                                                                                                    ｜
｜    首次覆盖，给予“推荐”评级。我们预计2020-2022 年公司收入分别为9.80 亿、16.10 亿和22.55 亿元，归母净利润分别为0.80 ｜
｜亿、1.36 亿和2.57 亿元。参考其它特色细分领域龙头估值水平，我们给予2022 年45倍PE，对应目标市值116 亿元。对标日本贴膏剂 ｜
｜龙头久光制药，公司中长期市值有望达到300-500 亿元区间。首次覆盖，给予“推荐”评级。                                    ｜
｜    风险提示：1）研发风险：研发具备高投入、高风险特点、存在失败可能；2）产品放量不及预期风险：因营销能力、竞争格局等因｜
｜素变化，产品放量存不及预期风险；3）政策风险：集采政策执行力度超预期。                                                 ｜
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【1.融资融券】
暂无数据

【2.资金流向】
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｜  日期    ｜             主力净流入           ｜            超大单净流入          ｜             大单净流入           ｜
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｜          ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜
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｜2021-07-16｜          123.7882万｜        1.10｜                   0｜         0.0｜          123.7882万｜        1.10｜
｜2021-07-15｜         -105.8472万｜       -1.32｜                   0｜         0.0｜         -105.8472万｜       -1.32｜
｜2021-07-14｜           378.472万｜        3.69｜                   0｜         0.0｜           378.472万｜        3.69｜
｜2021-07-13｜          500.0845万｜        3.08｜                   0｜         0.0｜          500.0845万｜        3.08｜
｜2021-07-12｜         -248.8402万｜       -3.33｜                   0｜         0.0｜         -248.8402万｜       -3.33｜
｜2021-07-09｜          163.5348万｜        2.11｜                   0｜         0.0｜          163.5348万｜        2.11｜
｜2021-07-08｜            -7.832万｜       -0.09｜                   0｜         0.0｜            -7.832万｜       -0.09｜
｜2021-07-07｜           454.772万｜        3.49｜                   0｜         0.0｜           454.772万｜        3.49｜
｜2021-07-06｜        -1831.4478万｜       -8.12｜                   0｜         0.0｜        -1831.4478万｜       -8.12｜
｜2021-07-05｜          -88.4833万｜       -0.53｜                   0｜         0.0｜          -88.4833万｜       -0.53｜
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【3.涨跌幅异动】
【交易日期】2020-02-03 日换手率达20%, 成交量:2322万股 成交金额:3.1031亿元
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｜                                                  买入金额排名前5名营业部                                             ｜
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｜                                     营业部名称                               ｜   买入金额(元)   ｜   卖出金额(元)   ｜
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｜光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部                                    ｜        967.4779万｜          3.3786万｜