每日股票行情在线分析与讨论:300623 捷捷微电—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    加码布局功率器件，车规级封测+半导体材料进一步打开成长空间。1）功率器件方面，公司晶闸管及防护器件竞争优势明显，募投｜
｜项目投产解决了产能瓶颈问题，目前项目产能稳定爬坡，贡献业绩；公司通过定增积极研发MOSFET 产品，着力攻克SGT、超高压等关键｜
｜技术，向高端产品布局，深入工业控制、5G、汽车电子等新需求产业化建设。2）上游材料方面，公司与中科院微电子研究所、西安电 ｜
｜子科大合作研发第三代半导体材料；公司设立捷捷新材料，布局CMP 抛光液、硅片切割金刚线等半导体材料优质赛道。3）下游封测方 ｜
｜面，公司拟发行可转债募投11.95 亿元进入车规级功率半导体封测领域，目前已获深交所通过。我们认为公司顺应功率器件行业发展趋｜
｜势，产品结构升级与企业产能扩充齐头并进，入局MOSFET、功率半导体车规级封测产业等领域，在下游景气需求旺盛以及国产替代加速｜
｜大背景下，有望引领功率器件国产化大潮实现快速崛起。                                                                    ｜
｜    盈利预测与投资评级：公司深耕功率半导体领域20 余年，以晶闸管为代表的传统优势业务部分产品达到国际领先水平，采用IDM  ｜
｜一体化经营模式，竞争优势明显；公司功率器件不断扩展，MOS 产品加码提升产能，未来空间广阔。公司积极延伸产业链上下游，同时｜
｜入局CMP 抛光材料、第三代半导体材料开发、车规级功率半导体封测领域，有望在国产替代的大背景下实现崛起。基于审慎性原则，暂｜
｜不考虑可转债发行对公司业绩的影响，我们维持盈利预测不变，预计2021-2023 年公司实现归母净利润分别为3.92/4.88/6.07 亿元， ｜
｜对应EPS 分别为0.80/0.99/1.24元/股，对应当前PE 估值分别为50/40/32 倍，维持“买入”评级。                               ｜
｜    风险提示：下游需求不及预期风险；公司新产品研发进度不及预期风险；可转债发行进程的不确定性影响。                    ｜
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｜   2021-04-10   ｜捷捷微电(300623)发布一季度业绩预告:同比增长125%-145%                              ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，捷捷微电发布业绩大幅上升类公告：预计公司2021年01-03月归属于上市公司股东的净利润为9409.05万元-10245.41 ｜
｜万元，与上年同期相比增长125%-145%。                                                                                   ｜
｜    报告指出，业绩变化原因：1、报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润同比上年同期有较大幅度增长。主要原因如下：1)公 ｜
｜司聚焦产业发展方向，加强团队建设，坚持以市场为导向，以产品为中心，持续研发投入与品质保证，公司的晶闸管、二极管、MOS、 ｜
｜模块组件等系列产品净利同比上年同期（疫情因素等影响）均有较大幅度的增长，环比上年第四季度正增长。2)公司紧紧抓住功率半导｜
｜体器件进口替代契机和产品结构升级与客户需求增长等因素，以及IPO募投项目边际效应的持续发挥，并积极推进定增项目建设的产能 ｜
｜利用等，公司的主营业务收入较上年同期有较大幅度的增长，环比上年第四季度正增长。2、报告期内，非经常性损益对归属于公司股 ｜
｜东的净利润影响额约为797万元。                                                                                         ｜
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｜   2021-04-09   ｜捷捷微电(300623):一季度净利润同比预增125%-145%                                    ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）捷捷微电（300623）4月9日盘后披露2021年一季度业绩预告，预计2021年一季度归属于上市公司股东的净 ｜
｜利润9409.05万元-1.02亿元，比上年同期增长125%-145%。公司的晶闸管、二极管、MOS、模块组件等系列产品净利比上年同期（疫情因｜
｜素等影响）均有较大幅度的增长，环比上年第四季度正增长。                                                                ｜
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｜   2021-03-31   ｜捷捷微电(300623)业绩说明会:订单饱满 产品交期已排到下半年                          ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网3月31日讯 捷捷微电（300623）2020年度业绩网上说明会周三在全景·路演天下举行。公司董事长黄善兵表示，从去年下半｜
｜年开始公司订单很饱满，目前订单交期已经排到今年的下半年。                                                              ｜
｜　　捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售。主要产品为各类电力电子器件和芯片。2020年其实现净利润｜
｜约为2.83亿元，同比增长49.45%；营业收入约为10.11亿元，同比增长49.99%；基本每股收益盈利0.58元。                         ｜
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｜   2021-03-29   ｜捷捷微电(300623)3月29日大宗交易成交430.25万元                                     ｜     数据宝     ｜
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｜    捷捷微电3月29日大宗交易平台出现一笔成交，成交量11.33万股，成交金额430.25万元，大宗交易成交价为37.97元。该笔交易的 ｜
｜买方营业部为华安证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部，卖方营业部为机构专用。                                        ｜
｜    进一步统计，近3个月内该股累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为3129.40万元。                                         ｜
｜    证券时报·数据宝统计显示，捷捷微电今日收盘价为37.97元，上涨1.04%，日换手率为2.40%，成交额为3.89亿元，全天主力资金 ｜
｜净流入425.36万元，近5日该股累计上涨3.32%，近5日资金合计净流出2567.98万元。                                            ｜
｜    北向资金动态上，深股通最新持有该股406.00万股，近5日减少70.41万股，降幅为14.78%。                                  ｜
｜    机构评级来看，近5日共有3家机构对该股进行评级，预计目标价最高的是东北证券，3月24日东北证券发布的研报给予公司目标价 ｜
｜为42.75元。                                                                                                           ｜
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｜   2021-03-24   ｜捷捷微电(300623)2020年年报点评:2020年业绩高增长 高研发投入助力长期成长            ｜    中银国际    ｜
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｜    支撑评级的要点                                                                                                    ｜
｜    需求旺盛，营收、净利润持续高增长。公司2020 年实现营收10.11 亿元，同比增加49.99%；实现归属于母公司所有者的净利润2.8｜
｜3 亿元，同比增加49.45%。公司营收和净利润实现高增长的主要原因为：受益于国外疫情产能紧缺、国产替代进口，以及行业需求的复｜
｜苏，报告期内公司客户订单饱满，半导体芯片、器件的生产量及销售量同比大幅增长。2020 年以来，公司季度营收、净利润持续增长 ｜
｜，20Q4 单季实现营收3.20 亿元，同比增长53%，环比增长13%，归母净利润0.90 亿元，同比增长66%，环比增长17%。毛利率方面，公 ｜
｜司季度毛利率逐季提升，从20Q1 的44.55%提升至20Q4 的46.70%。展望2021 年，下游需求旺盛的趋势将持续，公司作为国内分立器件 ｜
｜领域的领先企业，将持续受益。                                                                                          ｜
｜    持续加大研发投入，提升竞争力。近年来，公司一直致力于产业链的拓宽和产品的转型升级，并以重点研发项目为牵引，加大研发｜
｜投入力度。2020 年公司研发费用达到7438 万元，同比增长100%，占营收的比重为7.36%。从研发人员数量看，公司研发人员数量从201｜
｜9 年的12.64%增加到2020 年的208 人，占公司总人数的16.2%。从公司研发投向看，公司研发布局较广，包括可控硅产品的丰富升级，｜
｜MOSFET 的开发，功率器件先进封测技术、以及碳化硅、氮化镓器件的研发等。研发投入的不断加强将持续提升公司竞争力。         ｜
｜    积极布局高端产品线，打造国内领先的功率半导体平台。公司深耕功率半导体器件领域，同时积极推进功率MOSFET、IGBT、碳化硅｜
｜、氮化镓等新型电力半导体器件的研发和推广，从先进封装、芯片设计等多方面同步切入，快速进入新能源汽车电子、5G 核心通信电 ｜
｜源模块、智能穿戴、智能监控、光伏、物联网、工业控制和消费类电子等领域。                                                ｜
｜    估值                                                                                                              ｜
｜    鉴于公司业绩快报公告，调整公司21~23 年的EPS 至0.74/0.94/1.17 元，当前股价对应PE 分别为49/39/31X，维持买入评级。   ｜
｜    评级面临的主要风险                                                                                                ｜
｜    行业景气度不及预期；新产品布局进度不及预期。                                                                      ｜
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｜   2021-03-24   ｜捷捷微电(300623)2020年年报点评:保持长期高速成长 车规功率项目拓宽未来空间          ｜    东北证券    ｜
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｜    点评：利润增速超预期，全年保持加速成长。2020 年公司各季度归母净利润较上年同比增长分别为：21.37%、 47.26%、53.10%、｜
｜66.01%。全年保持加速增长，一方面受益于功率赛道高景气度，能够保持较高稼动率和毛利率；另一方面受益于产品结构升级。经测算｜
｜，2020 年公司拳头业务晶闸管营收4.26 亿元，同比增长28.90%，增速远超全球晶闸管市场增速（2.01%，Markets and Markets Resea｜
｜rch预测）。同时晶闸管占总营收比重由49%下降至42.11%。晶闸管业务营收稳增但比重大幅降低，说明公司产品结构得到了升级，进一｜
｜步助推全年利润加速释放。                                                                                              ｜
｜    研发投入翻倍，期间费用率保持稳定。2020 年，公司销售费用为0.36 亿元，同比增长25.91%，主要系销售激励与市场推广费用增｜
｜加；管理费用0.62 亿元，同比增长49.83%，主要系管理人员薪酬激励提升；财务费用54 万元，因利息收入调整至投资收益所致；公司｜
｜加大研发投入，研发费用大幅增加至0.74 亿元，同比增长100.08%。公司期间费用率为9.81%，上年同期为7.17%，基本保持稳定。    ｜
｜    发行可转债开展车规级功率项目，拓宽未来成长空间。公司将在创业板发行可转债，拟募资11.95 亿元投入车规级功率封测项目。｜
｜项目预计2 年建设期，第3 年开始贡献收益并逐步增长至第5 年达产，达产后可实现20.57 亿元产值。当前，公司器件类产品平均ASP ｜
｜为0.23 元/只，而车规级项目产品的平均ASP 为1.26元/只（经测算得）。我们认为，车规项目能够大幅提升公司产品价值，优化产品 ｜
｜结构，夯实公司立足晶闸管、布局MOSFET 的战略。                                                                         ｜