每日股票行情在线分析与讨论:300613 富瀚微—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    证券时报e公司讯，富瀚微(300613)3月1日晚间公告，公司控股股东一致行动人杰智控股有限公司，计划通过大宗交易方式减持公 ｜
｜司股份不超过公司总股本的6%；股东云南朗瀚企业管理有限公司计划减持不超过公司总股本6%的股份；股东云南腾瀚企业管理中心（有｜
｜限合伙）计划减持不超过公司总股本2.93%的股份。                                                                         ｜
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｜   2021-03-01   ｜富瀚微(300613):股东拟减持不超8.93%公司股份                                        ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）富瀚微（300613）3月1日盘后公告称，公司股东云南朗瀚企业管理有限公司，计划自本公告披露之日起15 ｜
｜个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式或自本公告之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持公司股份不超过480万股，｜
｜即不超过公司总股本6%；股东云南腾瀚企业管理中心（有限合伙），计划自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过集中竞价/大 ｜
｜宗交易方式减持公司股份不超过234.33万股，即不超过公司总股本2.93%。                                                     ｜
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｜   2021-02-27   ｜富瀚微(300613)安防芯片龙头的三层预期差                                            ｜    国元证券    ｜
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｜    预期差一：巨大的供需差                                                                                            ｜
｜    安防芯片市场主要参与者有海思、富瀚微、星宸科技、北京君正、联咏科技、瑞芯微、安霸等企业。海思占据安防芯片市场约七成｜
｜份额，退出市场后将形成巨大供需剪刀差。站在下游安防系统厂商角度看，供应份额的重新分配核心考虑因素在于产品力及供应链安全｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    产品力有两层内涵，第一产品线齐全，具备提供IPC 及DVR/NVR 的完整解决方案能力；第二产品线的关键性能参数及性价比处于行｜
｜业最优水平。                                                                                                          ｜
｜    供应链安全有三层内涵，第一能够确保业务所需的芯片持续稳定供应，保障业务连续性是核心考量因素。                      ｜
｜    第二能够形成芯片端的差异化竞争优势。安防系统成品的竞争核心要素之一在于芯片供应链的竞争。建立差异化的供应链，有助于｜
｜系统厂商形成领先的竞争优势。安防系统市场呈现出海康、大华寡占格局。海康、大华、华为安防系统业务的竞争要素之一即芯片供应｜
｜链的竞争。现阶段，海康与富瀚微紧密合作，大华与星宸科技紧密合作。在人工智能安防应用逐渐渗透的趋势下，下游系统厂商与芯片｜
｜厂商之间的合作将愈来愈紧密。                                                                                          ｜
｜    第三要求能够全力配合安防智能化升级。在人工智能时代，安防全面从“看得清”到“看得懂”升级。人工智能安防方案的落地需｜
｜要系统厂商与上游芯片供应链的紧密合作，在AI 算法的优化、底层硬件加速等方面更加紧密的合作，才能实现业务向智能安防全面升 ｜
｜级。 当前安防芯片市场的供需差，短期看体现在供应的缺口，中长期看体现在人工智能时代安防芯片的创新呈现出加速趋势。系统厂 ｜
｜商需要越来越多的芯片端创新，需要芯片企业提前数年在产品定义阶段参与协同研发，我们认为系统厂商与芯片厂商之间的配合将较以｜
｜往更加的紧密。                                                                                                        ｜
｜    综合以上五个因素，我们认为富瀚微是填补安防芯片供需差的最优企业之一，是下游核心大客户选择芯片供应商的最优企业之一，｜
｜将成长为安防芯片领域的龙头企业。                                                                                      ｜
｜    预期差二：明确的景气度向上趋势                                                                                    ｜
｜    随着新冠疫苗的出现，预期全球疫情将逐渐缓解，2020 年延期的一些安防项目有望在2021 年迎来落地潮。自今年一季度开始，下｜
｜游安防系统厂商开启芯片备货潮，安防芯片需求明显复苏。当前，安防芯片行业景气度趋势向上，包括IPC、DVR、NVR 在内的安防芯片｜
｜供不应求。在分销市场，部分安防芯片出现大幅涨价情形。在供给端，由于晶圆及封测产能偏紧，安防芯片供不应求的状况预计持续数｜
｜月。我们认为，由于产能问题，中小安防芯片厂商的市场份额将受到挤占，龙头芯片企业的份额将有所扩大。                      ｜
｜    预期差三：大幅提高的产品力                                                                                        ｜
｜    公司持续推出芯片新品，相比以往产品力大幅提高。第一，产品线齐全。收购眸芯，补齐后端芯片能力。至此公司拥有完整的IPC ｜
｜、DVR/NVR 产品组合，具备前后端芯片一站式供应能力。眸芯DVR/NVR 芯片自2020 年在核心大客户量产供应，已经突破第一个一百万 ｜
｜片的量产出货，预计在今年将进入加速成长阶段。在人工智能时代，前端芯片、后端芯片均将配置AI 算力，前后端芯片产品线齐全有 ｜
｜助于下游人工智能方案的前后端协同优化。                                                                                ｜
｜    第二，中高端IPC 芯片的持续推出。公司的IPC 产品线将全面覆盖竞品的市场，已形成低端、中高端全产品线组合，仅仅最高端IP｜
｜C 芯片产品暂未布局。在已覆盖的领域，公司产品性能指标不输于对标竞品。                                                  ｜
｜    第三，持续布局汽车芯片新品。在后装市场，公司是汽车摄像头ISP 芯片的领导者。在前装市场，已经进入国内一线品牌车企。在｜
｜汽车ISP 芯片以外，公司布局汽车RX 芯片，进一步拓宽产品线，打开未来成长空间。                                           ｜
｜    投资建议与盈利预测                                                                                                ｜
｜    预计2020-2022 实现营收5.35、16.13、25.31 亿元，实现归母净利润0.81、3.06、5.09 亿元，对应PE 分别为139、37、22 倍。 ｜
｜综合来看，公司存在巨大预期差，其一巨大的供需差，其二确定的景气度向上趋势，其三大幅提高的产品力。我们坚定看好公司当前面｜
｜临的历史性机遇，认为公司将成长为安防芯片领域的绝对龙头。维持“买入”评级。                                            ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1） 安防需求回暖不及预期；2）新产品研发不及预期；3）客户拓展不及预期。                                            ｜
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｜   2021-02-26   ｜富瀚微(300613)AI赋能智慧视频监控 新兴应用打开成长空间                             ｜    民生证券    ｜
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｜    视频监控芯片领军企业，拓展汽车电子+智能硬件领域                                                                   ｜
｜    公司是视频监控芯片行业领军企业，拥有视频编解码、噪声消除、自动曝光与自动白平衡等多项核心技术，研发实力业内领先。20｜
｜15-2019年平均研发费用率达22.29%，保持20%以上的高投入水平。2020年上半年公司实现营收/归母净利2.82/0.44亿元，同增28.84%/1｜
｜8.72%，经营业绩持续改善。公司主营业务为安防视频监控、汽车电子、智能硬件等领域的芯片设计开发，其中安防领域是营收/毛利的｜
｜主要来源，2020年上半年营收/毛利占比达48.39%/46.53%，汽车电子和智能硬件两大新兴业务占比也在持续提升，2020年上半年汽车电｜
｜子营收/毛利占比达10.33%/11.02%，较2018年提高5.80/5.95pct。                                                            ｜
｜    拟收购眸芯科技，进一步打开成长空间                                                                                ｜
｜    1月26日公司公告拟以支付现金方式收购眸芯科技32.43%股权，交易完成后，公司持股比例将由18.57%升至51%，眸芯科技将成为公｜
｜司的控股子公司。眸芯科技主要产品为智能视频监控系统后端设备（DVR、NVR等）主处理器SoC芯片及带屏显的智能家居类电子设备主 ｜
｜处理器SoC芯片等，该领域发展前景广阔，竞争对手较少，眸芯科技具备丰富经验。富瀚微目前已是国内ISP芯片龙头，在IPC芯片领域 ｜
｜也已深入布局，本次收购眸芯科技后，将进一步强化公司视频处理前端、后端的芯片供应能力，形成一体化整体解决方案，显着增加公｜
｜司竞争实力，进一步打开未来成长空间。                                                                                  ｜
｜    AI赋能打开视频监控芯片成长空间，公司智能芯片已实现量产出货                                                        ｜
｜    由于数量众多的摄像头以及24小时的拍摄时间所带来海量的视频分析、存储、传输需求，安防监控对AI的需求十分迫切。此外，AI｜
｜不仅可用于安防，还对智慧城市、智能交通等具有十分重要的作用，AI赋能将进一步打开视频监控行业的成长空间。随着技术进步、成｜
｜本下降，前端IPCSoC智能芯片因其具备处理无延时、低功耗等优势，有望迎来爆发式增长，叠加视频监控行业的高清化、网络化、智能｜
｜化趋势，我们预计2025年我国视频监控摄像芯片的市场规模可达177亿元，2019-2025年的CAGR为13.6%。目前公司集成部分AI功能的IPC｜
｜SoC芯片已实现量产出货，可实现人脸/人形检测、行为检测、特征抓取等智能应用，未来还将持续加强研发，实现更高级的智能化功能｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    技术、市场、性能优势助力公司份额提升                                                                              ｜
｜    富瀚微十六年来长期专注视频监控芯片领域，技术实力位居业内前列，获得下游安防龙头客户认可积累市场优势。此外，公司为国｜
｜内ISP芯片的绝对龙头，而IPC芯片也需集成ISP模块，故可与IPC芯片有效发挥技术协同。从产品性能看，除部分特别高端芯片外，公司｜
｜产品在压缩效率、清晰度、低光性能、存储方面均不输竞品，产品功耗与竞品类似，还具有性价比优势，有望实现市场份额的快速提升｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    汽车电子+智能硬件两大新兴应用未来发展空间广阔                                                                     ｜