每日股票行情在线分析与讨论:300590 移为通信—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    【风险提示】                                                                                                      ｜
｜    海外市场持续受疫情恶化影响；                                                                                      ｜
｜    行业竞争加剧；                                                                                                    ｜
｜    中美贸易摩擦影响公司产业链上下游。                                                                                ｜
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｜   2020-11-03   ｜移为通信(300590)2020年三季报点评:疫情持续影响 坚持市场开拓和创新投入              ｜    中泰证券    ｜
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｜    公司发布2020 年三季报，第三季度实现营收1.19 亿元，同比减25.15%；实现归属上市公司股东净利润2019 万元，同比减44.22% ｜
｜。前三季度累积实现营收3.03 亿元，同比减29.96%；实现归属上市公司股东净利润6226 万元，同比减37.27%。                    ｜
｜    三季度仍然受到疫情冲击影响。公司业务主要销售区域在北美、南美及欧洲，Q1 国内疫情导致的供应冲击目前已基本平复，Q2 以｜
｜来海外疫情导致的需求冲击，持续波及到Q3，共同对前三季度业绩产生负面影响。前三季度累积实现营收3.03 亿元，同比下降29.96% ｜
｜；实现归属上市公司股东净利润6226 万元，同比下降37.27%。从中报上看，北美、南美和欧洲到疫情较大冲击，销售收入均出现大幅 ｜
｜下滑，考虑疫情发展这一趋势可能将在四季度延续。前三季度综合毛利率44.54%，基本与上半年持平。中报披露车载智能终端和资产管｜
｜理信息终端业务毛利率分别为45.73%和52.24%，同比均有增长，显示盈利能力依然强劲。随着疫情在国内得到控制、海外国家陆续复工｜
｜复产，我们仍然看好公司的长期发展。                                                                                    ｜
｜    积极应对疫情，切换推广方式加强市场开拓。面对全球疫情，公司迅速将品牌推广重心切换至线上，保持与海外客户的紧密交流，｜
｜开启新一轮品牌建设和传递。同时公司加大对国内市场开发，除了在汽车金融风控领域的突破，还聚焦两轮车车联网、共享出行等领域｜
｜，推出ZK601 系列产品，为扩大共享出行市占率奠定良好基础。与利德合作以来，公司有效开拓了欧洲、南美、北美及非洲等市场，在｜
｜技术、商务和服务方面均充分获得客户认可。在不利外部环境下，公司推出了用于猪健康的智能检测设备，已经进入国内实地产品实验｜
｜阶段；完成了牲畜用定位健康管理设备的论证和调研工作；电子商务平台第一阶段搭建完成并在澳洲上线，注册经销商约350 家，未来｜
｜还将在加拿大、美国等地上线，提高了商务拓展的效率。国内和动物追踪业务在公司积极战略部署下正有序推进，有望逐步取得进展。｜
｜    持续创新投入，启动再融资提升竞争力。公司持续大比重投入研发，前三季度研发费用为4598 万元，营收占比15.17%，拥有授权 ｜
｜专利超79 项，软件著作权超111 项，技术团队发展稳定。公司拟募集资金不超过6.3 亿元，面向未来场景需求打造竞争核心，包括4G ｜
｜和5G 通信技术产业化、动物溯源产品信息化和工业无线路由器项目，在围绕5G 技术的开发和储备、面向主动行为监测动物溯源的M2M ｜
｜技术和实现4G、5G、WIFI、蓝牙等多种通信模式下传输几个方向发力。预计项目建成后，将进一步丰富产品线，为应对未来可能拓展的｜
｜物联网应用场景提供核心竞争力。我们认为，公司持续优化资源配置和聚焦战略核心，竞争力持续提升，有望在疫情中长期带来的产业｜
｜变化中体现比较优势。                                                                                                  ｜
｜    投资建议：原来预计公司2020~2022 年归母净利润分别为1.62 亿、2.13 亿和3 亿元；由于疫情冲击影响较大，海外疫情恢复情况｜
｜不明朗，我们调整盈利预测，预计公司2020~2022 年归母净利润分别为1.05 亿、1.62 亿和2.19 亿元，对应EPS 分别为0.44、0.67 和｜
｜0.91 元，维持买入评级。                                                                                               ｜
｜    风险提示事件：开发新客户不及预期风险、新业务拓展不力风险、部分市场陷入价格战风险、潜在的减持风险                  ｜
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｜   2020-10-31   ｜移为通信(300590)2020年三季报点评:疫情导致业绩持续承压 单季度环比改善              ｜    华创证券    ｜
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｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    海外疫情导致追踪类设备需求疲软，公司营收承压，单季度环比有所改善。由于国内疫情导致的供应冲击、海外疫情爆发导致的客｜
｜户原有订单部分延后，公司的追踪类产品在疫情期间的需求疲软，订单有所延后，因此公司前三季度业绩承压，营业收入3.03亿元，较｜
｜上年同期下降29.96%。另一方面公司单季度环比有所回升，2020Q3公司实现营业总收入1.2亿元，环比增长32.7%。公司业绩逐步回暖。｜
｜    盈利能力环比保持平稳，毛利率较上半年保持稳定。受疫情影响，公司海外销售订单的延期执行，2020Q3公司实现归母净利润6227｜
｜万元，比上年同期下滑37.27%。其中Q3公司实现归母净利润2019.5万元，比上年同期下滑44.22%，环比下滑11.4%。公司Q3毛利率44.5%｜
｜，环比下滑了1.8PCT，一方面是由于汇兑损益使财务费用同比增加157.70%；另一方面由于公司产品结构调整。                     ｜
｜    疫情期间持续开拓国内业务和动物溯源业务，为未来长期发展奠定基础。公司国内事业部持续开拓汽车金融风控领域的新客户，同｜
｜时聚焦两轮车联网、共享出行等领域；公司动物追踪溯源产品业务发展势头良好，正在开拓欧洲、南美、北美及非洲等市场。同时公司｜
｜电子商务平台搭建工作正持续进行，这有效降低了商务拓展因疫情所受到的影响，为未来长期发展奠定基础。                      ｜
｜    公司坚持研发投入，定增强化竞争优势，看好公司长期发展逻辑。2020Q3公司研发费用为1591万元，占营收的13.25%，继续保持研｜
｜发高比例投入。公司基于对M2M行业核心技术和项目的深入积累。疫情期间持续积累，不断研发出新品、丰富公司产品线，同时公司还 ｜
｜能针对5G技术进行技术开发和储备，以应对未来可能拓展的物联网应用场景。我们认为物联网终端行业正处于高速增长期，看好公司长｜
｜期发展逻辑。                                                                                                          ｜
｜    盈利预测、估值及投资评级。由于疫情对公司业务的持续影响，我们调整公司2020-2022年的营收预测为6.02/7.72/11.66亿元（原｜
｜值为7.56/11.42/14.96亿元），归母净利润为1.01/1.82/2.76亿元（原值为1.92/2.61/3.52亿元），公司的产品序列覆盖了多种应用场｜
｜景的物联网感知终端，如车载追踪、视频、UBI、冷链监测、贵重物品追踪，共享滑板、动物溯源等，逐步构建物联网终端平台化能力 ｜
｜，我们依旧看好公司长期竞争力，鉴于全球疫情影响，调整公司未来12个月目标价为34.5元，维持“强推”评级。                  ｜
｜    风险提示：物联网行业发展不及预期；汇率波动对公司汇兑损益的影响；国内外业务竞争恶化；疫情导致海外需求疲软          ｜
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｜   2020-10-30   ｜移为通信(300590)2020年三季报点评:短期受疫情影响 静待恢复                          ｜    东北证券    ｜
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｜    前三季度公司实现营业收入3.03亿元，较上年同期下降29.96%；实现归属于上市公司股东的净利润0.62亿元，较上年同期下降37.2｜
｜7%。从销售区域来看，北美洲、南美洲、欧洲到疫情较大冲击，销售收入同比分别下滑较大；非洲地区销售情况稳定，销售收入同比正｜
｜向增长。                                                                                                              ｜
｜    公司战略路径仍为产品出新、应用扩展、地域扩张三个层面，轻资产经营。客户主要面对资产追踪需求领域，目前产品包括车载追｜
｜踪、物品追踪、个人追踪、牲畜追踪等。在应用扩展上，从资产追踪领域扩展到共享经济、动物追踪溯源等新兴应用。地域扩张上，在｜
｜全球范围推广产品，拓展欧洲、南美、北美及非洲等市场，并且发展线上经济。轻资产经营模式，研发紧跟需求，转化为收入周期短。｜
｜公司通过供应链采购元器件，进行架构和功能设计软件研发，外包加工成终端。                                                ｜
｜    完成电子商务平台阶段性搭建工作，应对疫情迅速切换品牌推广方式。完成电子商务平台第一阶段的搭建工作，启动再融资项目升｜
｜级和扩展产品品类。商务平台已经在澳大利亚上线，上半年目前注册经销商约350家，有效降低了商务拓展因疫情所受到的影响，未来 ｜
｜该电子商务平台将会在加拿大、美国等地区陆续上线。前三季度公司研发费用为0.46亿元，占营收的15.15%，在营收下降的情况下，公｜
｜司继续保持研发高比例投入。公司拥有逾10年的技术沉淀，在产品稳定性、抗干扰能力、大数据分析能力、信息采集和后台响应速度方｜
｜面具备核心竞争力。同时，公司启动再融资项目，包括“4G和5G通信技术产业化项目”、“动物溯源产品信息化产业升级项目”、“工｜
｜业无线路由器项目”，进一步丰富公司产品线，更能为公司未来业绩持续增长提供有力的技术支持。                              ｜
｜    盈利预测：根据三季报调整利润预测。预计2020~2022年公司营业收入分别为4.39、5.81、7.74亿元，归母净利润分别为0.95、1.2｜
｜9、1.92亿元，PE为63.53、46.75、31.40倍，维持“增持”评级。                                                            ｜
｜    风险提示：系统性风险、疫情影响、竞争加剧。                                                                        ｜
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｜   2020-10-29   ｜移为通信(300590)2020年三季报点评:疫情影响仍未消除 关注经营拐点的到来              ｜    国元证券    ｜
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｜    点评：                                                                                                            ｜
｜    业绩低于预期，疫情影响尚未消除                                                                                    ｜
｜    公司业绩大幅下滑的原因为受新冠疫情影响，海外销售订单延期执行。按销售区域划分，公司收入占比较高的北美洲、欧洲、南美｜
｜洲上半年收入分别下滑超过50%、28%、47%。当地疫情无法得到有效控制，进一步影响了公司三季度各项业务的进展。目前时点尚未看 ｜
｜到疫情好转的迹象，预计疫苗普及后，公司各项业务有望恢复至正常水平。                                                    ｜
｜    积极推动新市场新产品拓展，国内市场和动物溯源领域均有所斩获                                                        ｜
｜    除积极组织复工复产，有序推动企业生产经营活动外，公司积极推动其他领域的业务进展并有所斩获。汽车金融领域，以CL10 为 ｜
｜代表的针对国内市场的产品获得客户认可，产品知名度进一步扩大，同时针对两轮车车联网、共享出行等领域推出ZK601 系列产品等。｜
｜动物溯源领域，推出用于猪健康检测的智能硬件设备，并进入国内实地产品实验阶段；完成电子商务平台的第一阶段的搭建工作，并在｜