新闻财经播报今日黄金股票行情在线分析与讨论:300578 会畅通讯—股票行情主力资金的最新股票行情

｜长动力。                                                                                                              ｜
｜    二、云视频“SaaS+硬件+行业”布局持续拓展市场，效果显着                                                            ｜
｜    （1）面向国内政企客户的SaaS业务增长迅速，已成长为公司的关键增长驱动因素。今年以来，公司不断推进和落地了诸多有代表 ｜
｜性的大型政企标杆客户和行业应用案例。                                                                                  ｜
｜    （2）云视频硬件业务增长迅速，海外市场进一步打开公司成长空间。前三季度公司海外云视频硬件业务增长迅速，在公司云视频 ｜
｜硬件业务拓展了国内下游头部厂商和互联网巨头后，进一步打开的新的增长空间。                                              ｜
｜    三、“会畅超视云”信创与国产化持续布局                                                                            ｜
｜    公司与2019年布局的“会畅超视云”国产化云视频平台，预装于统信软件UOS国产操作系统，随着UOS在大型政企的装机量增长，也｜
｜促进了公司云视频SaaS在大型政企的应用落地。                                                                            ｜
｜    四、“云视频+教育”子业务稳步推进                                                                                 ｜
｜    教育子业务上半年覆盖了全国超过20个地市县的中小学“双师课堂”试点。同时公司加强了与运营商的合作，加快推动公司双师教｜
｜育产品“智享云课堂”的区域级落地。                                                                                    ｜
｜    五、盈利预测及估值                                                                                                ｜
｜    看好公司云视频SaaS+端产品布局，充分享受云视频、信创以及教育信息化市场的大发展。由于SaaS及硬件业务发展超预期，上调 ｜
｜公司2020-2022年净利润预测由1.38、2.07和2.85亿元亿元至1.74、2.46和3.46亿元，对应PE分别为41、29和21倍，维持“买入”评级 ｜
｜，重点推荐。                                                                                                          ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧、国内云视频进程低于预期；整合不及预期；                                                    ｜
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｜   2020-10-28   ｜会畅通讯(300578)2020年三季报点评:云视频新基础设施者 全场景覆盖促业绩高增长可期    ｜    开源证券    ｜
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｜    三季报业绩超预期，坚定推进“云+端+行业”长期战略，上调至“买入”评级                                              ｜
｜    公司公告2020 年三季报，前三季度实现营收5.23 亿元，同比上升45.34%；实现扣非后归母净利润1.00 亿元，同比上升64.85%。2｜
｜020 年Q3 公司实现营收2.43亿元，同比上升102%；销售净利率26.47%，环比提升5.94pct，同比提升14.04pct。公司坚定推进“云+端+｜
｜行业”的长期战略。随着新冠疫情催生企业客户云视频会议的需求及客户使用习惯的普及，叠加5G 网络带来的超低时延及视频编解码 ｜
｜技术的突破，公司业绩持续向好的逻辑得到验证，全年业绩有望再超预期，我们上调预测公司2020/2021/2022 年可实现归母净利润为1｜
｜.70/2.55/3.68（此前为1.46/2.08/2.68 ） 亿元， 同比增长为88.4%/50.3%/44.2% （ 此前为62.3%/42.1%/28.6%），EPS 为0.98/1.4｜
｜7/2.11(此前为0.84/1.19/1.54)元，当前股价对应PE 分别为41.0/27.3/18.9 倍，具有一定估值溢价，上调至“买入”评级。        ｜
｜    企业数字化转型新基础设施者，5G 促云视频全场景全行业渗透，业绩高增长可期                                           ｜
｜    伴随着5G、云和边缘计算等基础设施的快速发展，新兴SaaS 云视频技术较大程度降低了用户使用门槛和提升用户体验，视频会议 ｜
｜场景下沉到党政军用户的三四五级机构，并快速渗透到更多行业、子行业。公司依托于自主研发的云视频软硬件技术和柔性音视频网络｜
｜，向国内大型政企、500 强跨国公司以及垂直行业客户提供基于网安和自主可控的云视频全场景应用和服务方案，覆盖政府、新零售、｜
｜教育、医疗、地产、IT 计算机、金融等多个行业，成为全行业用户数字化转型和产业互联网的新基础设施。随着企业上云需求持续增 ｜
｜长及国产替代的历史新机遇，公司“会畅超视云”预装于UOS 国产操作系统，在大型政企的装机量持续增长，促进公司云视频SaaS 在 ｜
｜大型政企端的应用落地以及客户粘性增加，为公司未来业绩提供坚实保障，业绩高增长可期。                                    ｜
｜    风险提示：5G 商用不及预期；云视频推广不及预期                                                                     ｜
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｜   2020-10-27   ｜会畅通讯(300578)2020年三季报点评:Q3业绩高增长 加速布局SaaS+智能硬件业务           ｜    华西证券    ｜
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｜    Q3 业绩高增长，规模效应优势凸显                                                                                   ｜
｜    公司2020 年前三季度业绩高增长，若剔除除股权激励费用影响，公司2020 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润同比增长81%。 ｜
｜公司业绩取得高速增长的原因主要是“云+端+行业”的业务模式逐渐形成规模效应，国内大型政企的“SaaS 平台+智能硬件”加速布局｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    政企业务云化需求强烈，国内SaaS 业务加速布局                                                                       ｜
｜    在疫情和5G 云应用的共同催化下，国内政企和行业用户工作、学习观念发生转变，线上办公和远程通讯需求提升。公司云视频服 ｜
｜务业务收入Q3 单季同比增长135%，环比增长52%。由于公司“云+端+行业”全产业链协同效应逐步彰显，获客成本得以降低，现有客户｜
｜粘性和SaaS 续费率逐步提高，因此公司面向国内政企客户的SaaS 业务实现快速增长，云视频软件SaaS 收入第三季度单季同比增长132｜
｜%，环比增长51%。此外，在国际形势不确定性加强以及国内开启的双循环经济背景下，公司加快了国内信创和国产化市场的发展速度，｜
｜随着UOS 在大型政企的装机量增长，也进一步促进了公司云视频SaaS 在大型政企的应用落地。                                   ｜
｜    云视频硬件业务增速迅猛，驱动业绩增长的重要引擎                                                                    ｜
｜    公司云视频硬件收入第三季度单季同比增长140%，环比增长约51%，云视频硬件收入2020 年1-9 月同比增长71%。受益于5G、超高 ｜
｜清、信创与国产化应用的落地，公司云视频硬件业务正迎来前所未有的行业发展机遇。在把握国内云视频发展机遇的同时，公司还积极｜
｜拓展海外业务，海外云视频硬件业务同样迎来快速增长，公司云视频硬件海外收入2020 年1-9 月同比增长超300%，第三季度单季环比 ｜
｜增长125%。云视频硬件海外业务高速增长在提升收入质量的同时，亦为公司发展打开新的增长空间。                              ｜
｜    加大国产化SaaS 平台研发投入，抢抓国内发展新赛道                                                                   ｜
｜    由于国内云视频市场与美国成熟市场相比尚处于发展早期，赛道较长且市场潜力巨大。据Frost&Sullivan 报告，国内云视频市场 ｜
｜年复合增长超过26%，到2023 年国内视频通讯市场空间将超过500 亿人民币。公司2019 年完成对明日实业和数智源的产业链整合以后 ｜
｜，规模优势逐步凸显。公司第三季度研发费用达1303.08 万元， 占比5.36% ，同比增长15.85% ， 环比增长34.1%，预计公司未来的研｜
｜发费用仍将呈现逐步增加的趋势。公司加大了面向5G 和国产化SaaS 平台应用的创新技术、研发投入和营销布局，在解决行业痛点的同｜
｜时，不断拓宽企业的护城河。                                                                                            ｜
｜    投资建议                                                                                                          ｜
｜    公司加大云视频应用技术和双师教育业务的拓展力度，5G 到来必将带动云视频加速应用，公司坚定推进“云+端+行业”的长期战 ｜
｜略，逐渐形成的规模效应和网络效应，调整公司盈利预测，预计 2020-2021 年公司营收为9.35 亿元、12.49 亿元调整为7.12 亿元、9｜
｜.74 亿元，归母净利润分别为1.74 亿元、2.28亿元调整为1.51 亿元、2.02 亿元，预计2022 年营收和归母净利润为13.09 亿元和2.85｜
｜ 亿元，2020-2022 年对应现价 PE 分别为 39.5 倍、29.5 倍、 20.9 倍，维持“增持”评级。                                  ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    市场竞争加剧的风险；技术发展带来技术革新的风险；新冠疫情对公司经营造成不利影响的风险                              ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    疫情影响海外市场需求; 5G、数据中心建设速度不及预期;毛利率下滑风险                                                 ｜
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｜   2020-10-27   ｜三季度业绩超预期 会畅通讯(300578)大单封涨停                                       ｜   证券时报网   ｜
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｜    会畅通讯（300578）27日高开高走，盘中快速拉升封涨停。截至收盘，该股报41.04元，成交5.78亿元，封单达1.15万手。       ｜
｜    26日晚间，公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入5.23亿元，同比增长45.34%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长67.89｜
｜%，若剔除股权激励费用影响，前三季度归母净利润同比增长81%；三季度单季度实现营业收入2.43亿元，同比增长102%，实现归母净利｜
｜润0.64亿元，同比增长335%。                                                                                            ｜
｜    值得注意的是，公司三季度单季度实现营收2.43亿元，同比增长102%，环比增长56%，实现归母净利润0.64亿元，同比增长335%， ｜
｜环比增长97%，同比和环比均实现大幅增长。                                                                               ｜
｜    招商证券指出，公司坚定推进“云+端+行业”的长期战略，不断聚焦国内大型政企的“SaaS平台+智能硬件”双轮驱动的发展模式 ｜