新闻财经播报今日黄金股票行情在线分析与讨论:300578 会畅通讯—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    公司坚持“云+端+行业”的完整云产业链发展的战略路线，持续加大云视频和双师教育业务的扩展力度，逐渐形成规模效应，同时｜
｜公司不断加大研发投入，夯实技术加全产业链布局的竞争优势，我们认为公司将在5G 和云时代实现较大成长。预计2020-2022 年公司 ｜
｜营业收入为8.20/11.00/14.30亿元，归母净利润分别为1.64/2.19/2.86亿元，EPS为0.94/1.26/1.64元，对应2020-2022年PE 分别为43/｜
｜33/25倍，我们谨慎看好公司未来表现，给予“增持”评级。                                                                 ｜
｜    【风险提示】                                                                                                      ｜
｜    云视频推广及发展不及预期；                                                                                        ｜
｜    市场竞争加剧；                                                                                                    ｜
｜    疫情影响海外市场需求和采购进度。                                                                                  ｜
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｜   2020-10-29   ｜会畅通讯(300578)2020年三季报点评:业绩超预期 Q3环比和同比均大幅提升                ｜    招商证券    ｜
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｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    1、 Q3 同比环比均实现高增长， 深耕“云+端+行业”，国内大型政企 “SaaS平台+智能硬件”双轮驱动公司实现快速发展      ｜
｜    根据公司公告，公司 2020 年三季度单季度实现总营收 2.43 亿元，同比增长 102%，环比增长 56%，实现归母净利润 0.64 亿元 ｜
｜，同比增长 335%，环比增长 97%，同比和环比均实现大幅增长。                                                             ｜
｜    公司坚定推进“云+端+行业”的长期战略，不断聚焦国内大型政企的“SaaS 平台+智能硬件”双轮驱动的发展模式，云视频服务业｜
｜务取得了快速发展，2020 年前三季度同比增长约 73%，三季度同比增长 135%，环比增长约 52%：                                ｜
｜    1）云视频软件 SaaS：2020 年前三季度收入同比增长约 82%，三季度收入同比增长 132%，环比增长约 51%。 公司坚持战略大客 ｜
｜户 SaaS 策略，客户结构的“头部效应”日益明显，今年以来，落地了诸多大型政企标杆客户和行业应用案例；公司同时加大面向 5G ｜
｜和国产化 SaaS 平台 “会畅超视云” 应用的创新技术和研发投入，国产平台研发持续推进。                                    ｜
｜    2）云视频硬件：2020 年前三季度收入同比增长约 71%，三季度收入同比增长140%，环比增长约 51%，其中，海外收入前三季度同｜
｜比增长超 300%，三季度环比增长 125%，海外云视频硬件业务逐渐成为发展新引擎。                                            ｜
｜    2、 “会畅超视云”国产化布局初见成效，促进云视频 SaaS 大型政企落地                                                ｜
｜    “会畅超视云”作为适配国际统一操作系统 UOS 的最新版本，是公司基于自有的底层算法研发出的自主可控国产化云视频平台， ｜
｜超视云项目研发作为国产化操作系统 UOS 的标准组件内置在国产整机中提供客户使用。今年前三季度，公司“会畅超视云”信创与国 ｜
｜产化布局初见成效，随着国际形势的不确定性加强，国内开启“以内循环为主，以外循环为辅”的双循环经济，加快了国内信创与国产｜
｜化市场的发展速度，随着 UOS 在大型政企的装机量增长，也促进了公司云视频 SaaS 在大型政企的应用落地。公司经过遴选成为国家 ｜
｜信创园的首批 34 家入驻企业之一，也是业内唯一一家入驻国家信创园的云视频公司， 公司基于自身强大的科研能力，积极与园区入 ｜
｜驻企业展开生态合作，努力打造下一代国产云视频通讯服务平台。                                                            ｜
｜    3、云视频硬件为华为云视频硬件核心合作方，海外市场为增长新引擎                                                     ｜
｜    子公司明日实业主要生产智能云视频硬件产品，出货量在国内排第一。 公司在云视频平台服务上已是多年向华为提供网络直播服 ｜
｜务的合格供应商，子公司明日实业在 2019 年通过华为合格供应商资格认证，再次证明公司在信息通信类 4K 超高清摄像机和云视频终｜
｜端研发制造领域中的技术实力和产品市场竞争能力。                                                                        ｜
｜    在国内业务方面，公司与越来越多的下游头部品牌和厂商建立合作；在海外业务方面，与美国杜比公司等国外多家知名品牌和音视｜
｜频厂商建立了合作关系， 今年海外云视频硬件出货量大幅提升，为云视频硬件业务发展打开新空间。                             ｜
｜    此外，配合公司云视频国产化战略，明日实业也推出了全国产化的云视讯终端，从芯片到核心元器件和底层算法都实现了国产化，｜
｜在核心音视频技术上都采用自主研发的专利算法，并针对国产统一操作系统 UOS 进行了优化，公司国产业务顺利推进。             ｜
｜    4、 “云视频+教育”稳步推进，产品与市场双轮驱动                                                                   ｜
｜    公司稳步推行教育子业务，在全国 20 多个中小学开展了“双师课堂”试点，并且取得了良好反响。同时，公司也注重与运营商的｜
｜合作，积极布局相关业务领域，加速推动“智享云课堂”的区域级落地。受 2020 年新冠疫情影响，在线教育行业迎来快速发展。公司｜
｜紧抓年内的时间窗口，积极推动在线教育业务，与中国联通在“智享云课堂”产品上紧密合作，且荣获首批通过云计算开源产业联盟授｜
｜予  的“可信云”（企业级 SaaS 服务评估）认证的几个产品之一。公司的在线教育惠及 1600 余所学校和机构师生，成为部分地区推｜
｜荐的“中小学十大网课平台”之一，有望成为公司利润的下一个有力增长点。                                                  ｜
｜    5、云视频应用领先企业，维持“强烈推荐-A”评级                                                                     ｜
｜    公司拥有“云+端+行业”的完整云产业链布局，同时不断注重云视频底层技术的研发投入，具备核心技术+全产业链布局的竞争优 ｜
｜势，5G 时代，云视频+垂直行业应用的市场规模有望扩展到千亿级别，我们看好公司在 5G 时代的成长空间。                      ｜
｜    预计 2020-2022 年净利润分别为 1.57 亿元、2.12 亿元和 2.83 亿元，对应  2020-2022年 PE 分别为 38.0X、28.1X、21.0X， ｜
｜维持“强烈推荐-A”评级。                                                                                              ｜
｜    风险提示：5G 发展不及预期；云视频发展不及预期；短期市场流动性风险；市场竞争加剧                                   ｜
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｜   2020-10-28   ｜会畅通讯(300578)2020年三季报点评:业绩超预期 云视频产品需求放量                    ｜    东北证券    ｜
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｜    公司前三季度实现营收 5.23 亿元， 同比增加 45.34 %；归母净利润 1.10亿元， 同比增加 67.89%； 若剔除股权激励费用影响 ｜
｜，前三季度归母净利润同比增长 81%。 其中第三季度表现靓丽，单季度实现营收 2.43 亿元，同比增加 102.00%； 实现归母净利润 0｜
｜.64 亿元，同比增加 334.75%。                                                                                          ｜
｜    公司云视频产品渗透率大幅提升。报告期内，公司云视频服务业务收入第三季度单季同比增长 135%，环比增长约 52%；云视频服 ｜
｜务业务收入 2020 年 1 -9 月同比增长约 73%。加快对云视频业务面向“云+端+行业”的全产业链布局，加大 SaaS 创新业务研发投入｜
｜，持续落地多个政府和大型企事业单位客户订单，保持了较高的大客户的 SaaS 订阅付费转化率和续费率。云视频软件 SaaS 收入第三｜
｜季度单季同比增长132%，环比增长约 51%；云视频软件 SaaS 收入 2020 年 1- 9 月同比增长约 82%。公司云视频硬件业务受益于云视｜
｜频 SaaS 业务协同带动以及下游需求放量，同时产能获得提升，实现同比大幅增长。云视频硬件收入第三季度单季同比增长 140%，环 ｜
｜比增长约 51%；云视频硬件收入 2020 年 1 -9 月同比增长约 71%。 云视频硬件海外收入 2020 年 1 -9月同比增长超过 300%，其中 ｜
｜第三季度单季环比增长 125%，海外业务成为云视频硬件业务新的增长动力。                                                   ｜
｜    入驻国家信创园，产业链协同推进。基于 5G 超高清的国产化云视频平台取得进展，适配国家统一操作系统 UOS 发布最新版本的 ｜
｜“会畅超视云”，并作为业内唯一的云视频公司，入驻国家信创园。云转型节奏加快，通过“SaaS 可信云”认证和国家信息安全等级 ｜
｜保护三级认证。面向 5G 超高清，国产化的云视频终端硬件子业务取得较大进展。 “云视频+教育”子业务稳步推进，产品与市场拓展｜
｜双轮驱动，运营商合作取得突破进展。                                                                                    ｜
｜    盈利预测： 云业务超预期进展， 预计 2020~2022 年归母净利润为 1.68、2.47、3.79 亿元，PE 为 42.46、28.93、18.88 倍， ｜
｜给予“买入”评级。                                                                                                    ｜
｜    风险提示：系统性风险、业务推进不及预期。                                                                          ｜
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｜   2020-10-28   ｜会畅通讯(300578)2020年三季报点评:业绩超预期 云视频SaaS及硬件业务环比加速          ｜    天风证券    ｜
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｜    点评：                                                                                                            ｜
｜    一、 业绩超预期，云视频SaaS、硬件环比继续高增长。                                                                 ｜
｜    公司三季度收入2.43亿元，同比增长102%；归属母公司净利润0.64亿元，同比增长334.75%。我们此前认为公司二季度业务全面超 ｜
｜预期，此次三季度环比继续加速，验证前期判断。                                                                          ｜
｜    1）云视频服务收入三季度单季同比增长135%，环比增长约52%；云视频服务收入前三季度同比增长约73%；                     ｜
｜    （2）云视频SaaS收入三季度单季同比增长132%，环比增长约51%；云视频SaaS收入前三季度同比增长约82%；                   ｜
｜    （3）云视频硬件收入三季度单季同比增长140%，环比增长约51%；云视频硬件收入2020年1-9月同比增长约71%；                ｜
｜    （4）云视频硬件海外收入2020年1-9月同比增长超过300%，其中第三季度单季环比增长125%，海外业务成为云视频硬件业务新的增｜