每日股票行情在线分析与讨论:300566 激智科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜增长，同比增长75%-120%，新产品持续放量。公司顺利切入光伏新赛道，光伏事业部营收贡献持续提高，新业务打开空间。功能薄膜平｜
｜台型企业日渐成型，新老业务协同共振，下游面板+光伏双重高景气度背景下，公司业绩加速释放期到来。                         ｜
｜    1.2020年归母净利润预计同比增75%-120%，经营情况向好；新产品持续放量。                                              ｜
｜    2020年预计归母净利润为1.1-1.4亿元，同比增长75%-120%；20Q4归母净利润预计为2,229-5,138万元，同比19Q4增长44%-232%，中｜
｜位数138%；20Q3单季净利润5,162万元，单季净利润同比持续增长，保持较高水平。（1）2020年度，太阳能背板膜、量子点膜、复合膜｜
｜订单增加，使得公司收入规模上升。报告期内主营业务收入约14亿元，整体销售额同比增加超25%，公司整体盈利水平有效提升。（2）｜
｜2020年度，非经常性损益对公司净利润的影响金额约2,200万元。                                                             ｜
｜    2.引入小米战投，助力光学膜业务进一步发展。                                                                        ｜
｜    下游LCD产业蓬勃发展，液晶模组市场需求逐年增加，公司光学膜业务显著受益。Mini-LED新型显示趋势下，高端光学膜需求新增 ｜
｜量，公司份额领先；同时，公司小尺寸产品进入主流品牌机型，透明背板等背板产品高速增长，新产品大规模量产交付，公司保持光学｜
｜膜行业领先地位。此次小米科技（武汉）以2.31亿元受让公司合计5%股份，成为战略投资者，优化了公司股权结构，有助于进一步拓展｜
｜双方合作的深度和广度，助力光学膜业务进一步发展。                                                                      ｜
｜    3.切入光伏新赛道，功能薄膜平台型企业日渐成型，打开成长空间。                                                      ｜
｜    公司通过产线改造、配方改进，顺利切入光伏新赛道，2020H1公司太阳能背板膜销售额同比增长78%，光伏事业部营收高速增长， ｜
｜对主营收入贡献持续提高。据国家能源局统计数据显示，2020年前三季度，我国新增光伏装机量为18.7GW，同比增长17%。光伏产业保 ｜
｜持较高景气度，作为上游重要产品，太阳能背板市场需求亦将稳步提升，为公司发展打开新的成长空间。此外，公司通过外延投资横纵｜
｜向布局LCP材料、OLED发光材料、上游PET膜、硅基OLED微型显示技术等新产品、新下游，功能薄膜平台型企业日渐成型，新老业务协同｜
｜共振。                                                                                                                ｜
｜    投资建议：公司业绩持续向好，引入小米战投助力光学膜业务，光伏等新赛道打开空间，业绩加速释放期到来。我们上调公司盈利｜
｜预期，调整公司20-22年营收分别为13.9/18.8/22.2亿元（原值13.6/16.9/19.5亿元），净利润分别为1.3/2.5/3.3亿元（原值1.2/1.8/｜
｜2.3亿元）。参考面板上游（精测电子、三利谱、强力新材）、光伏太阳能PET基膜（东材科技）企业作为可比公司，我们予以公司22年｜
｜PEx28倍，对应目标价59.08元，维持买入评级。                                                                            ｜
｜    风险提示：新产品导入不及预期；下游LCD面板需求不及预期；光伏产业发展不及预期；引入小米战投存在不确定性；业绩预告是 ｜
｜初步测算结果，以年报披露为准。                                                                                        ｜
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｜   2021-01-27   ｜激智科技(300566)引入战投小米科技 合作纵深延展助力主业再提速                       ｜    国盛证券    ｜
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｜    事件：激智科技2021年1月26日晚间发布公告，香港TB等4名股东拟合计转让5%股权给小米科技（武汉）有限公司，转让价格为29.7｜
｜3元/股（此前定增价格为19.03元/股）。转让完成后小米科技成为公司第四大股东。                                            ｜
｜    小米强势入股，彰显其对公司实力的肯定和长期发展的信心。小米智能电视业务行业领先，20Q3全球出货量310万台，在中国大陆 ｜
｜连续七季度稳居第一，全球继续稳居前五，同时智能手机出货量4710万台跻身全球第三。未来双方产品应用及技术合作继续纵深延展，｜
｜将助力公司光学膜主业市占率不断突破、竞争力持续加强。                                                                  ｜
｜    业绩拾级而上，高端光学膜（量子点膜及复合膜）、太阳能背板膜订单量显著增长。公司2020年预计实现归母净利润1.13~1.42亿 ｜
｜元，同增75%~120%。高端光学膜持续受益显示技术升级，产能满载、加速放量，产品结构持续改善助力盈利能力不断提升；TPO等背板 ｜
｜产品需求景气，新产品大规模量产交付，公司目前已通过包括晶科、隆基等认证和量产交付，我们看好公司新产品加速市场开拓，受益｜
｜行业发展和技术升级红利延续成长。                                                                                      ｜
｜    Mini LED显示开启商业化元年，高端光学膜业务高增可期。2021年三星Mini LED电视发布，有望看到更多终端厂商跟进，下游需求｜
｜爆发伊始，高端光学膜有望随之迎来需求的持续高增。公司Mini LED产品用的核心材料和量子点膜20Q3已开始出货，目前应用推广及量｜
｜产交付持续推进，公司市场份额优势显著。公司凭借领先的技术实力及前瞻产能布局，有望充分受益新型显示需求的规模性放量。    ｜
｜    对外投资横纵向布局拓宽业务范围，功能膜平台型企业日渐成型。基于核心涂布工艺、配方技术，公司对外投资布局光电显示（PE｜
｜T基膜、OLED发光材料、LCP材料、硅基OLED微型显示等）、汽车（车窗膜、装饰膜等）等领域。目前勤邦PET基膜年产能达5万吨，新光｜
｜学膜基膜已实现量产，营收体量可观；宁波卢米兰获小米基金投资入股，OLED发光材料受益国产替代前景广阔。                    ｜
｜    盈利预测及投资建议：激智科技是国内显示用光学膜的领先企业，现显示用薄膜全球地位领先、高端光学膜稳步增长，太阳能背板｜
｜膜等新品有望受益行业发展和技术升级红利实现快速发展，我们预计公司2020-2022年将实现营收13.96/22.25/29.73亿元，实现归母净｜
｜利润1.38/2.32/3.68亿元；目前对应2020-2022年PE分别为36.2x/21.5x/13.5x，维持“买入”评级。                              ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧的风险、显示技术更新迭代的风险。                                                            ｜
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｜   2021-01-26   ｜小米战略入股激智科技(300566) 近期频繁露面A股或为布局这个领域                      ｜     e公司      ｜
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｜    作为A股光学膜企业，激智科技(300566)将迎来小米科技成为新股东。证券时报记者注意到，小米科技最近在A股频频以协议入股方｜
｜式，成为上市公司主要股东；而且所投标的公司在MiniLED领域出现交集。                                                     ｜
｜    打包转让                                                                                                          ｜
｜    根据1月26日签署的《股份转让协议》，为引入战略投资者，上市公司持股5%以上的股东TBMaterialLimited（以下简称“香港TB”｜
｜）、俞根伟、宁波激扬投资咨询有限公司（以下简称“激扬投资”）、叶伍元通过协议转让的方式，将所持合计5%的股份转让给小米科｜
｜技（武汉）有限公司。                                                                                                  ｜
｜    上述转让以29.73元/股价格，相较上市公司最新收盘价折让约10%，最终股份转让总价款为2.31亿元。                         ｜
｜    转让完成后，香港TB持有上市公司10.44%股份；俞根伟、激扬投资和叶伍元将分别持股6.56%、4.70%和4.68%；上市公司控股股东 ｜
｜、实际控制人不发生变化。                                                                                              ｜
｜    记者注意到，在本次协议转让前，香港TB于1月21日就披露了预减持计划，出于企业发展需要，拟在3个交易日后至6个月内，以大 ｜
｜宗交易和协议转让方式减持股份合计不超过3%股份。本次协议转让正好发生在减持计划生效日。                                  ｜
｜    香港TB系激智科技原始股东。招股资料显示，香港TB及其上层股东TBMaterialLtd是TrustbridgePartnersII,L.P.为投资激智科技 ｜
｜而专门设立的主体。而Trustbridge基金来头不小，成立于2007年，资金规模为3.75亿美元，主要投资者包括哥伦比亚大学基金会、斯 ｜
｜坦福大学基金会、纽约大学、新加坡淡马锡投资基金等国际著名大学信托基金、政府基金和母基金等，所投资的项目包括瑞康医药、开｜
｜能环保、锦富新材等公司。但目前除了激智科技，TB基本均已退出其它上市公司前十大股东之列。                                ｜
｜    小米频频化身战投                                                                                                  ｜
｜    对于本次受让入股激智科技，小米科技披露的原因是看好上市公司经营理念、发展战略和发展前景而进行的一项战略投资行为。除｜
｜上述协议转让事项外，未来12个月内小米科技尚未有明确计划、协议或安排继续增加或减少其在上市公司中拥有的权益。            ｜
｜    交易双方早有结缘。在机构调研时，激智科技高管指出，上市公司在宁波沃衍担任了LP；2017年宁波沃投资了OLED发光材料公司宁｜
｜波卢米蓝新材料有限公司，去年引入小米长江产业基金等。                                                                  ｜
｜    在资本市场上，小米长江产业基金活跃程度更高；在天眼查所收录小米长江产业基金的公开投资事件多达62件。但近期小米投资开｜
｜始频频露脸A股上市公司，以协议受让方式入驻上市公司主要股东，投资范围不仅限于电子行业。小米科技去年还受让智能家装上市公 ｜
｜司东易日盛5.1%的股份，目前已经完成过户，位列第二大股东。                                                              ｜
｜    记者注意到，除了激智科技外，小米科技还投资了自动化设备商智云股份，位列第三大股东。据智云股份高管介绍，小米战略投资｜
｜智云股份，系其基于战略合作潜力以及供应链安全等因素综合考虑的结果；目前公司主要配合小米进行前瞻性的设备研发及工艺设计, ｜
｜验证新兴产品和设计的可实现性，确定能否量产，是否具备经济性等战略性的合作。                                            ｜
｜    如果按照前瞻性布局，小米科技所投资激智科技与智云股份，都有在LED前沿行业MiniLED有所布局。据上市公司高管介绍，去年智｜
｜云股份的MiniLED相关设备的研发突破，已经获得订单并完成出货；首批设备类型包括邦定、点胶、贴附设备等；而激智科技能提供所 ｜
｜有Mini-LED所需的膜片。                                                                                                ｜
｜    消息面上，小米去年推出大师系列OLED电视以及透明电视之后，又推出5G+8K的MiniLED电视，进军高端市场。据奥维睿沃预测，20｜
｜21年MiniLED电视全球出货预计达到四百万台，未来五年MiniLED电视将迎来高速增长期。对于电视企业来说，MiniLED电视的问世将会 ｜
｜打破现有的电视品牌格局，从而加速电视行业洗牌。                                                                        ｜
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｜   2021-01-26   ｜激智科技(300566)股东拟协议转让公司5%股份 引入战投小米科技                         ｜   中国证券网   ｜