今日黄金股票行情在线分析讨论:300559 佳发教育—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    风险提示：标考建设不及预期，智慧教育业务发展不及预期。                                                            ｜
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｜   2021-04-06   ｜佳发教育(300559)2020年年报点评:标考稳健增长 智慧教育受疫情影响                    ｜    国盛证券    ｜
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｜    业绩概要：2020年实现营收5.9亿元，同比增长1.26%，实现归母净利润2.1亿元，同比增长2.59%，扣费归母净利润2.03亿元，同比｜
｜下降0.11%，其中2020Q4实现营收1.69亿元，同比下降6.61%，归母净利润3771.59万元，同比下滑24.33%，扣非净利润3271.31，同比下｜
｜滑33.93%，每10股派发现金红利2元。                                                                                     ｜
｜    标考业务增长稳健，智慧教育受疫情影响有所下滑。分业务看，标考业务实现营收3.8亿元，同比增长8.61%，实现稳健增长，智慧｜
｜教育及整体解决方案实现收入1.59亿元，同比下滑11.31%，主要受疫情影响，部分项目出现短期无法进校施工、项目延期、招投标延期｜
｜等情况。                                                                                                              ｜
｜    毛利率略有波动，盈利能力保持平稳。运营业务实现营收1953.6万元，同比下滑37.16%。标考业务毛利率57.53%（yoy-0.98PCTs）｜
｜保持平稳，智慧教育由于自主产品占比提升毛利率降至36.84%（yoy-13.41%），整体毛利率降至48.47%（yoy-5.42PCTs）。销售费用率｜
｜降至7.82%（yoy-1PCTs），管理费用率降至12.36%（yoy-0.82PCTs），净利率35.63%（yoy+0.46PCTs），盈利能力表现稳健。        ｜
｜    口语机考腾讯战略合作产品优势突出，累计服务超2万人。政策引导下英语口语机考纳入中高考成为必然趋势，截至目前，北京、 ｜
｜上海及广东高考已增加口语考试，另有9个省份发文计划将口语考试纳入中考成绩。公司与腾讯联合研发的“新一代英语听说智能考试 ｜
｜系统”于2020年10月发布，相较行业竞品更加轻量化且价格优势显著，使用场景有望扩展至日常训练及评测环节，报告期内，公司在多｜
｜地区成功完成新一代英语听说智能考试系统试点工作，累计服务考生超2万人次。                                               ｜
｜    智能体育测评具备先发优势，试点项目推进顺利。2020年《关于全面加强和改进新时代学校体育工作的意见》凸显体考重要性，体｜
｜考信息化需求有望释放。公司于行业内率先推出智能体育学科综合解决方案，案以机器视觉、可穿戴设备、大数据分析分别从教、学、｜
｜练、评、考、研六个方面渗透体育学科建设和智能评测，满足考试院、管理者、老师、学生的不同应用需求。截止目前公司已在多地展｜
｜开了AI体育中考和体质健康检测模拟试点，在2021年2月中标青海省海东市平安区体育中考测评服务。                             ｜
｜    智慧教育稳健恢复，三个课堂有望快速增长。利用标考建设优势，公司考教统筹业务稳步推进，帮助客户实现多系统的高效互用和｜
｜统一管理，“三个课堂”建设联合锐取信息有望在2021年取得高成长；生涯规划教育业务方面，公司江油及乐山生涯体验基地有望年内｜
｜启动运营，为学生提供生涯规划课程以及志愿填报服务，贡献C端收入；2020年公司智慧校园建设中标多项区域智慧校园建设项目，设 ｜
｜计能力获得广泛认可。随着疫情影响逐步消除，智慧业务整体呈现稳健恢复趋势。                                              ｜
｜    投资建议。公司作为教育考试信息化龙头，在标考建设领域中拥有高市场份额，智能体育测评、英语口语机考业务有望驱动服务型｜
｜收入快速提升，智慧教育呈现稳健恢复趋势。根据2020年报情况，我们维持公司2021/2022年归母净利润预测2.98/3.80亿元，并新增20｜
｜23年归母净利润预测4.74亿元，同增41.6%/27.5%/24.8%，现价对应PE 15/12/9倍，维持“买入”评级。                           ｜
｜    风险提示：教育政策推进不及预期；教育IT支出不及预期；市场竞争加剧风险，拖累公司整体利润率水平；技术人员流失风险。  ｜
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｜   2021-04-02   ｜佳发教育(300559)2020年年报点评:新冠疫情之下业绩承压 未来增长值得期待              ｜    招商证券    ｜
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｜    营收增速有所放缓，盈利能力小幅下降。2020 年受新冠疫情及十四五规划期影响，公司招投标及收入确认有所延期，2020 年营收｜
｜5.90 亿元，同增1.26%，增速较往年有所放缓。分业务看，2020 年标准化考点设备收入3.80 亿元，同增8.61%；智慧教育产品及整体 ｜
｜解决方案收入1.59 亿元，同降11.31%。2020年毛利率48.5%，同减5.4 个百分点；净利率34.6%，同减2.2 个百分点。               ｜
｜    标准化考点建设保持领先地位，新场景业务持续突破。目前高考用标准化考场中网上巡查系统换代进程已经过半，身份认证系统、｜
｜作弊防控系统、高中学业水平考试用标准化考场建设将成为下一阶段的主要建设目标。2020 年公司先后中标宁夏、辽宁省级考试综合 ｜
｜管理平台，并完成国家教育考试综合管理平台的交付使用，截至2020 年底，公司省级综合考务平台市占率行业第一，在全国标准化考 ｜
｜点建设中市场份额行业领先，为公司继续建设地市级、区县级平台和学校的标准化考点取得入口优势。另一方面，2020 年公司先后为 ｜
｜广东、四川高考提供无纸化体检服务，联合腾讯教育推出新一代英语听说智能考试系统并在长沙、娄底、阜新等地区完成试点工作，推｜
｜出智慧体育新场景方案等，在新场景业务开发中取得持续突破。                                                              ｜
｜    智慧教育业务持续扩张，未来发展可期。2020 年公司除面向K12 学校推广教考统筹产品外，先后中标广西工业大学、中国海洋大 ｜
｜学、内蒙古工业大学、太原工业学院等高校项目。此外，2020 年公司陆续承建区域智慧教育项目，先后中标凉山彝族自治州、贵安新 ｜
｜区、重庆市等区域智慧校园建设项目。伴随2021 年新冠疫情得到有效控制、招标采购逐渐恢复正常，公司智慧教育业务有望加速发展 ｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    盈利预测：预计2021-2023 年营收9.02/12.35/15.72 亿元，同比增长52.8%/36.9%/27.2%，归母净利润2.75/3.82/4.86 亿元，对 ｜
｜应PE16.7/12.0/9.5倍，维持“强烈推荐-A”评级。                                                                         ｜
｜    风险提示：新业务开拓不及预期、标考建设不及预期、智慧教育业务发展不及预期。                                        ｜
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｜   2021-04-01   ｜佳发教育(300559)2020年年报点评:20年业绩平稳增长 期待21年加速回暖                  ｜    华西证券    ｜
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｜    成功交付国家教育考试综合管理平台，标考业务持续稳定增长。2020 年标准化考点设备业务收入3.80 亿元，同比增长8.61%，占 ｜
｜总收入比例升至64.42%，毛利率下降1.67pct 至57.53%。公司继续抓住第二轮标准化考点建设的核心“考试综合管理平台”，中标宁夏｜
｜省、辽宁省省级考试综合管理平台。同时，完成国家教育考试综合管理平台的交付使用，公司服务和承建能力再次得到认可，并为公司｜
｜在继续建设地市级、区县级平台和学校的标准化考点取得入口优势，巩固公司在标准化考点建设行业的领先地位。                  ｜
｜    疫情后各项业务恢复正常，智慧教育业务量呈增长态势。2020 年公司智慧教育实现收入1.59 亿元，同比减少11.31%，占总收入比｜
｜例降至26.93%，毛利率下降16.16pct 至36.84%。在国内疫情防控形势相对稳定后，公司各项业务恢复正常开展，智慧教育业务量呈增 ｜
｜长态势。公司在向K12 类学校拓展和销售教考统筹产品的同时，持续加大对高校的推广工作，中标了广西工业大学、集宁师范学院、中｜
｜国海洋大学、内蒙古工业大学、陕西师范大学、安庆师范大学、太原工业学院、河南濮阳职业技术学院等高校项目。并且公司先后中标｜
｜了凉山彝族自治州、贵安新区、新疆墨玉县、重庆市等区域智慧校园建设项目，入围2020 年贵州电信数字校园合作伙伴招募项目，并 ｜
｜与宜宾市政府签署长期合作协议，共同打造宜宾区域教育云平台。                                                            ｜
｜    加强与渠道商的合作，扩大对外投资。                                                                                ｜
｜    公司与腾讯签订战略合作协议，于2020 年10 月联合推出新一代英语听说智能考试系统；与中移（成都）签署战略合作，共同推动｜
｜5G 技术与教育行业的融合及拓展；与宁夏教育局、宜宾市政府等签署战略合作，就区域智慧教育及智慧招考业务达成合作。此外，公 ｜
｜司完成了对锐取信息（持股20%）、科信教育（持股42.3%）、创元邦达（持股22.41%）的投资，其中锐取信息是行业内场景录播开创者｜
｜和无线便携引领者；科信教育为宜宾市智慧教育云平台承建单位；创元邦达是专业提供学生生涯规划服务的公司，其“学生发展指导中｜
｜心规划方案”获得教育部学校规划建设发展中心唯一认证。                                                                  ｜
｜    投资建议：                                                                                                        ｜
｜    考虑疫情恢复后有望加速回暖，预计公司21/22 年EPS 从0.75/0.93 元调整至0.76/1.01 元，新增23 年EPS1.26 元，维持“增持 ｜
｜”评级。                                                                                                              ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    部分省份新高考改革延期的风险；受政策周期影响的风险；行业依赖度较高的风险；毛利率波动风险；管理风险；系统性风险。  ｜
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｜   2021-03-31   ｜受益于标准化考点业务扩张 佳发教育(300559)2020年净利达2.1亿元                      ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网3月31日讯 佳发教育（300599）发布2020年度报告称，公司实现营业收入5.9亿元，较上年同期增长1.26%，归属于上市公司｜
｜股东的净利润2.1亿元，较上年同期增长2.59%;基本每股收益0.5265元，拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。              ｜
｜　　佳发教育的主营业务为研发、生产、销售、实施具有自主知识产权和自主品牌的教育信息化产品并为用户提供相关服务，产品主要｜
｜涵盖智慧招考和智慧教育两大系列。                                                                                      ｜
｜　　在智慧招考层面，公司在全国标准化考点建设中市场份额行业领先。报告期内，公司标准化考点设备实现收入3.8亿元，同比增长8｜
｜.61%。截至2020年，公司产品和服务覆盖全国29个省，200多个地市，设备运行在50多万间教室，为公司带来了丰富的客户基础和资源 ｜
｜占有优势。                                                                                                            ｜
｜　　公司营业收入中，渠道销售收入占比超过70%。据了解，其在全国有近3000家合作伙伴，销售渠道网络下沉至每一个区县。公司前 ｜
｜五大集成商客户主要包括中国电信、中国联通、中国移动等大型运营商；2020年公司还与腾讯、中国移动等大型企业签署战略合作协议｜
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