每日播报：今日股票行情大盘趋势在线分析:300548 博创科技—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2021-03-16   ｜博创科技(300548):2020年净利润8845.89万元 同比增长1036.48%                         ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 王博）博创科技（300548）3月16日晚间发布2020年年度报告，公司2020年度实现营业收入7.77亿元，同比增长90｜
｜.76%；归属于上市公司股东的净利润8845.89万元，同比增长1036.48%；基本每股收益0.59元。                                   ｜
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｜   2021-03-13   ｜博创科技(300548)硅光模块引领者 受益高速率光模块需求提振                           ｜    安信证券    ｜
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｜    困境反转形成，公司重回快速增长轨道。Kaiam曾是公司海外订单的主要来源，收入占比超过30%。2018年末Kaiam出现财务困境， ｜
｜使得公司海外收入近3年来持续下滑。2019年，公司收购Kaiam在英国的PLC资产，并成立全资子公司博创英国。在公司的精细化治理下 ｜
｜，博创英国经营成本得到有效控制，亏损幅度持续收窄，2020年上半年亏损额收窄至718万元，同比减亏30%。公司致力于将博创英国打｜
｜造成其海外销售中心，在公司成本管理持续推进和海外疫情逐渐得到控制的双重影响之下，预计博创英国2021年将能够扭亏为盈，并有｜
｜望从2022年开始成为公司重要的利润增长支点。                                                                            ｜
｜    光模块需求提振，行业重回景气区间。根据公司业绩预告，2020年公司全年营业收入增长91%，归母净利润增长950%-1100%。业绩 ｜
｜增长主要得益于10GPON光模块和数据中心光模块等有源器件业务。2021年政府工作报告中提出要“加快千兆光网建设力度”，国内10GP｜
｜ON全面快速升级建设有望得到有效带动。2020年三大运营商传输网总投资834亿元，同比增长1.5%，四年来首次实现正增长，行业景气 ｜
｜度触底反弹。受东西向数据传输比例提升和超大规模数据中心建设进程加快两方面影响，数通光模块需求持续提升。据Yole预测，2025｜
｜年全球数通模块市场空间将达到121亿美元，CAGR20%。数通市场将替代电信市场成为带动光模块需求增长的首要力量。              ｜
｜    硅光布局领先，硅光模块率先量产有望抢占市场先机。当光模块速率达到400G以上时，硅光技术将显着体现出其相对于分立式集成｜
｜度高、成本低的优势。公司在硅光领域拥有较深的技术储备，公司从2017年起建立硅光技术平台，研发硅光模块封装技术。据公司公告｜
｜披露，公司25G前传光模块已进入小规模量产，400G数通光模块正在向境内外客户送检测试。随着硅光技术逐渐成熟，市场对硅光技术 ｜
｜的接受度逐渐提升，硅光模块有望成为公司未来3-5年最重要的成长板块。                                                     ｜
｜    投资建议：我们预计公司2020年-2022年的收入分别为7.79亿元、13.65亿元、24.30亿元；净利润分别为0.88亿元、1.5亿元、2.51｜
｜亿元。受益于高速率光模块需求提振，我们认为公司成长性突出，首次覆盖，给予“买入-A”投资评级。                          ｜
｜    风险提示：运营商资本开支不及预期，国内ICP资本开支不及预期，硅光技术推广不及预期。                                 ｜
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｜   2021-03-12   ｜博创科技(300548)发布200G全系列数据中心互联光模块 业绩爆发在即                     ｜   太平洋证券   ｜
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｜    事件：公司近期推出下一代200G 数据中心互联全系列产品，产品包括200G DAC、200G ACC、200G AOC、200G SR4 和200G FR4。全｜
｜部采用QSFP56 封装，其中的DAC、ACC 和AOC 均支持"break-out"应用，AOC、SR4 和FR4 产品支持4*50G PAM4 信号传输。           ｜
｜    点评：                                                                                                            ｜
｜    1、发布数据中心互联产品，有望抓住新基建机遇                                                                       ｜
｜    受益流量增长与5G 建设，逐步发力数通市场。持续的流量增长使得用户对数据计算、存储、传输和安全保障的能力的要求越来越 ｜
｜高，行业对于服务器、交换机/路由器、光模块等设备的资本投入将持续增加。国内数据中心光模块处于100G 向200G、400G 升级的迭 ｜
｜代周期，高速产品价值量不断提升，推动整体光模块市场规模持续增长。400G光模块在北美市场已经向客户送样测试，公司此次发布的｜
｜200G 数据中心互联全系光模块产品顺应行业发展趋势，受益于我国数据中心大规模建设浪潮。                                   ｜
｜    2、受益运营商PON 技术升级                                                                                         ｜
｜    随着互联网视频应用快速普及，4K/8K 高清、家庭云、视频通话等高带宽业务的不断发展，宽带接入技术需要向基于10GPON 技术 ｜
｜的新一代平台升级。从三大运营商的PON 设备采购规模来看，10G 产品均已陆续进入规模部署阶段。2020 年中国联通PON 设备招标全 ｜
｜部为10GPON，预示着我国运营商正迈向10GPON 时代。公司收购成都迪普，切入中兴供应链，分享PON 设备迭代浪潮，未来三年有望享 ｜
｜受接入网向10G 及更高速率PON 演进的红利。                                                                              ｜
｜    全球运营商部署 10G PON 规模增长，预计未来五年全球 10GPON部署将持续增长。与此同时，我国 10G 及以上速率的光芯片和电 ｜
｜芯片国产化率仍处于较低水平，在国产替代的大背景下，公司的 10GPON 光模块将有较大的市场空间。                            ｜
｜    3、定增扩充产能，加大研发布局                                                                                     ｜
｜    公司定增募投项目年产30 万只无线承载网数字光模块，扩充产能。同时重点加大对有源器件的研发和技术投入，推进数通领域高 ｜
｜速光收发模块的研发；成功收购了成都迪谱光电布局高速收发光模块；收购了 PLC 芯片业务，获得了 PLC 芯片的设计和制造能力，通｜
｜过子公司上海圭博建立了硅光子技术研发团队，25G 硅光前传产品目前已经开始小批量试产出货。                                ｜
｜    4、投资建议                                                                                                       ｜
｜    我们看好公司10GPON 产能放量。受益于国内外数据中心建设，且公司200G、400G 数通光模块即将进入规模量产阶段，有助于增厚｜
｜公司业绩。预计2020~2022 年公司营收7.86 亿、11.45 亿、15.28 亿，归母净利润0.86 亿、1.53 亿、1.83 亿，对应的PE 为59/33/2｜
｜8。给予"增持"评级。                                                                                                   ｜
｜    风险提示：运营商10GPON 招标不及预期；国内数据中心建设速度不及预期。                                               ｜
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｜   2021-03-12   ｜博创科技(300548)重大事件快评:200G全系列产品推出 发力国内数通市场                  ｜    国信证券    ｜
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｜    事项：                                                                                                            ｜
｜    近期，公司推出下一代200G数据中心互联全系列产品，产品包括200G DAC、200G ACC、200G AOC、200G SR4 和200G FR4。       ｜
｜    国信通信观点：                                                                                                    ｜
｜    1、公司200G 数据中心产品落地，掌握200G 数据中心内部互联核心技术。博创科技近期推出下一代200G 数据中心互联全系列产品｜
｜，产品包括200G DAC、200G ACC、200G AOC、200G SR4 和 200G FR4，公司是业界目前唯一能够提供200G 数据中心内部互联一站式解 ｜
｜决方案的供应商，可同时覆盖200G 铜缆、光缆和光模块产品，支持国产与海外主流厂家多种选项，可灵活适配不同应用场景，是公司 ｜
｜光模块上又技术推进。                                                                                                  ｜
｜    2、数据中心建设高速增长，内部互联业务需求将进一步扩大。我国IDC 产业仍然处于高速发展期，根据信通院预测，2019 年，我｜
｜国IDC 市场总规模1563 亿元，预计2022 总规模将超过3200 亿元，未来3 年CAGR 27%，同时国内三大云厂商宣布2020-2022 年将投资 ｜
｜万亿级用于数据中心、云计算、服务器等建设。数据中心作为重要的数字基建，将成为承载数据流量发生、流转的重要平台，根据Cisc｜
｜o 统计，目前70%以上的数据流量主要发生在数据中心内，随着超大数据中心建设和企业混合云平台的搭建，数据中心内部互联业务需 ｜
｜求将进一步扩大。                                                                                                      ｜
｜    3、200G 光模块具有极高性价比，渗透率有望持续提升。目前，国内的光模块仍然100G 为主流，但对带宽、端口密度、以及系统 ｜
｜能耗量的要求依然在不断提高，这也进一步推动200G/400G 成为下一代数据中心的主流，200G 介于100G 和400G 之间，具有较高的性 ｜
｜价比优势，以灵活可扩展的优势和较低的经济成本实现光互连带宽的提速升级，有望成为数据中心客户实现内部Server 到TOR/MOR、TO｜
｜R/MOR 到Leaf 及Leaf 到Spine 高速连接的首选方案，预计200G 光模块的渗透率有望持续提升。                                 ｜
｜    投资建议：公司作为目前国内唯一采用硅光模块实现市场突破的公司，在光模块的布局和研发上持续走在行业前列，200G光模块产｜
｜品的正式推出是公司在数通领域高速光模块市场的又一突破，2020 年公司业绩受到疫情的影响较大，近期推出的200G 全新系列产品，｜
｜有望帮助公司加速业绩恢复，提升市场份额，我们调整公司的盈利预测。原来预计公司20-22年收入为8.40/16.60/24.90 亿元，归母净｜
｜利润为0.95/2.24/3.48 亿元，调整后20-22 年收入为8.4/15.60/23.40 亿元，归母净利润0.84/1.63/2.43 亿元，同比974.9/94.4/49.｜
｜1%，摊薄EPS 为0.56/1.08/1.62 元，对应PE 为60.7/31.2/21 倍，维持“买入”评级。                                         ｜
｜    风险提示：行业竞争加剧，价格战激烈；硅光方案落地不达预期；控费不达预期。                                          ｜
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｜   2021-03-12   ｜博创科技(300548)推出数通200G全系列产品 有源+无源驱动长期成长                      ｜    天风证券    ｜
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｜    事件                                                                                                              ｜
｜    公司推出数据中心全系列200G产品，包括200G FR4/SR4/AOC/ACC/DAC，实现为数据中心内部互联提供一站式解决方案，同时覆盖20｜
｜0G铜缆、光缆和光模块产品。                                                                                            ｜