今日股票行情在线分析:300529 健帆生物—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜ 2020-12-31 ｜天津市标准生物制剂有｜子公司      ｜       95.00｜ 1774.6397万｜Ⅲ类6845体外循环及血液处理设备生产、销售｜
｜            ｜限公司              ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜珠海健科医用材料有限｜子公司      ｜       85.00｜       850万｜医用材料生产、销售                      ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜爱多多健康管理（广东｜子公司      ｜       62.40｜      6240万｜健康管理，健康咨询                      ｜
｜            ｜横琴）有限公司      ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜悦保保险经纪有限公司｜子公司      ｜           -｜           -｜保险经纪业务                            ｜
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【1.300529 健帆生物公司报道】
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｜   2021-04-16   ｜健帆生物(300529)2021年一季报点评:一季度业绩维持高增长 灌流产品市场前景广阔        ｜    兴业证券    ｜
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｜    点评                                                                                                              ｜
｜    业绩增长维持高增速，产品渗透率持续提升。近日，公司发布2021年一季报。报告期内，公司实现营收5.79亿元，同比增长52.79%｜
｜；归母净利润2.83亿元，同比增长53.62%；扣非归母净利润2.74亿元，同比增长45.07%；经营活动产生的现金流量净额2.35亿元，同比｜
｜增长56.94%。公司一季度业绩继续维持高增长，一方面由于20年Q1新冠疫情影响，公司灌流产品业务增速略有放缓，另一方面基于其肝｜
｜病、肾病及重症等多领域产品渗透率的持续提升。我们推测肾病产品收入增速超40%，肝病产品收入同比增长接近翻倍。             ｜
｜    多项临床研究验证有效性，灌流产品市场前景广阔。公司的肾病灌流产品HA130主要针对终末期肾脏病患者，通过高性能血液净化 ｜
｜医用吸附树脂，实现对中大分子毒素和蛋白结合毒素的吸附，与血液透析技术形成优势互补。2018年和2019年相继完成的两项HA130大 ｜
｜型多中心临床试验分别验证了血液灌流结合血液透析治疗的安全性、对大分子毒素（甲状旁腺素和β2-微球蛋白）吸附的有效性以及对｜
｜患者生存率的改善。近日，公司的《HA树脂血液灌流的卫生经济学研究》课题研究结果公布，显示：HA 树脂血液灌流器联合常规血液 ｜
｜净化方式较常规血液净化方式具有经济性，患者可平均多存活2.87 年。该研究再次验证了血液灌流器在肾病领域的有效性及经济性， ｜
｜为产品未来的渗透率、治疗频次提升提供了临床证据支持。肝病方面，公司的双重血浆分子吸附系统（DPMAS）主要用于重症肝炎的治 ｜
｜疗，自2016年起该技术已纳入中华医学会三大肝病指南。此外，公司自2018年开始支持全国人工肝“一市一中心”项目，在知名医院的｜
｜应用对于该技术在全国范围内的推广有非常好的示范效应，目前公司产品已覆盖1100余家医院。此外，新冠疫情加速了公司DX-10血液 ｜
｜净化机（可用于连续性血液滤过、连续性血液透析滤过、血浆置换、血浆吸附或全血吸附、持续血浆配对吸附等血液净化治疗）的进院｜
｜速度，也将对DPMAS技术的推广起到提速作用。                                                                             ｜
｜    营销活动回归常态，期间费用整体控制良好。报告期内，公司毛利率为85.23%，同比下降0.51pp；净利率为48.85%，同比增加0.33｜
｜pp。公司销售费用为1.13亿元，同比增长64.72%，销售费用率为19.52%，同比增长1.41pp，主要为营销活动回归常态；管理费用为2719｜
｜万元，同比增长16.17%，管理费用率为4.70%，同比下降1.48pp；研发费用为2091万元，同比增加71.70%，研发费用率为3.61%，同比增｜
｜长0.40pp，公司持续加大研发投入；财务费用为-399.9万，同比增长54.91%，财务费用率为-0.69%，同比提升1.65pp，主要由于银行存｜
｜款利息收入减少。                                                                                                      ｜
｜    盈利预测与评级：公司是国内血液灌流的领军企业，其技术及产品逐渐获得学界认可。未来随着治疗渗透率的持续提升及适应症的｜
｜拓展，市场空间广阔。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023年的EPS分别为1.47、2.03、2.81元，2021年04月14日股价对｜
｜应PE分别为60X、44X、32X，维持“审慎增持”评级。                                                                       ｜
｜    风险提示：产品结构单一风险；新适应症推广进度不达预期；竞争风险；降价风险。                                        ｜
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｜   2021-04-14   ｜健帆生物(300529)2021年一季报点评:一季度业绩略超预期 卫生经济学研究促进学术推广    ｜    中信建投    ｜
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｜    简评                                                                                                              ｜
｜    一季度业绩高增长，略超预期                                                                                        ｜
｜    公司2021年一季度营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为5.79、2.83和2.74亿元，同比增长分别为52.79%、53.62%和45.0｜
｜7%。公司营业收入和归母净利润快速增长主要系公司通过持续地市场推广和研发投入，销售收入实现快速增长所致。扣非归母净利润增｜
｜速低于归母净利润增速，与去年同期因公益捐赠非经常性损益为负值有关。我们预计肾病业务增速超过45%，肝病和海外业务实现翻倍 ｜
｜以上增长。                                                                                                            ｜
｜    卫生经济学研究显示，健帆灌流器可使患者寿命平均延长2.87年                                                          ｜
｜    《HA树脂血液灌流的卫生经济学研究》近期顺利结题，该课题研究结果显示：HA树脂血液灌流器联合常规血液净化方式较常规血液｜
｜净化方式具有经济性，患者寿命平均延长2.87年。该课题是血液灌流领域第一个卫生经济学的研究，项目基于大型RCT的临床研究成果 ｜
｜，评价HA树脂血液灌流器联合常规血液净化方式较常规血液净化方式是否具有经济性，该结果的发布有望进一步增强公司产品的学术推｜
｜广效果。                                                                                                              ｜
｜    股权激励锁定高增长，肝病和海外业务占比将逐渐提升                                                                  ｜
｜    公司2016年上市以来，已进行5次股权激励，每次业绩考核指标均比上次更高。根据第五期股权激励的考核指标，2021-2023年收入｜
｜增速分别是2020年的35%、83%和150%，以最低目标计算，分别为35%、36%和37%。2020年，公司肾病业务增长与结合临床试验结果学术 ｜
｜推广，以往患者的灌流器使用频次渗透率提升有关；2021年公司肾病业务有望在患者平均使用频次提升、新医院和新患者拓展以及学术｜
｜推广力度加大的背景下维持平稳增长，预计肝病和海外业务将维持高增长。短期来看，肾病业务有望依托学术推广渗透率进一步提升；｜
｜中期来看，肝病业务依托一市一中心和临床试验数据推广，公司加大对海外业务的重视力度，收入占比将逐渐提升；长期来看，公司深｜
｜耕肾病产业链，将进一步打开市场空间。                                                                                  ｜
｜    财务指标基本正常                                                                                                  ｜
｜    2021年一季度公司销售毛利率为85.23%，同比降低0.51个百分点；销售费用率为19.52%，同比增长1.41个百分点，主要系市场投入｜
｜费用增加所致；管理费用率为4.70%，同比下降1.48个百分点；研发费用率为3.61%，同比增加0.4个百分点，主要系公司加大研发投入 ｜
｜所致。公司经营性现金流同比增加56.94%，主要系公司销售回款增加所致。                                                    ｜
｜    看好长期发展前景                                                                                                  ｜
｜    我们预计公司2021–2023年营业收入为27.20、37.42和50.95亿元，同比增长39.44%、37.58%和36.13%，归母净利润为12.31、17.2｜
｜3和23.94亿元，同比增长40.70%、39.91%和38.96%，EPS分别为1.54、2.16和3.00元，PE分别为54、39和28倍，维持买入评级。       ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    医保控费力度超预期，新品推广进度不及预期。                                                                        ｜
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｜   2021-04-14   ｜健帆生物(300529)2021年一季报点评:高基数高增长 业绩超预期                          ｜    国泰君安    ｜
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｜    维持增持评级。维持2021~2023年EPS预测1.50/2.08/2.91元，维持目标价至105.0元，对应2021年PE70X，维持增持评级。        ｜
｜    业绩超预期。公司2021Q1实现营收5.79亿元（+52.79%），归母净利润2.83亿元（+53.62%），扣非净利润2.74亿元（+45.07%）,高｜
｜基数上继续高增长，业绩超预期。Q1公司销售/管理/财务/研发费用率分别+1.41pp/-1.48pp/+1.65pp/+0.40pp，销售净利率48.85%，盈｜
｜利能力保持稳定。                                                                                                      ｜
｜    血液灌流卫生经济学重磅研究成果发布助力学术推广。4月7日，《HA树脂血液灌流的卫生经济学研究》课题结题会召开，研究结果｜
｜显示：HA树脂血液灌流器联合常规血液净化方式较常规血液净化方式具有经济性，可平均多存活2.87年。这是血液灌流领域第一个卫生｜
｜经济学的研究，项目基于大型RCT的临床研究成果，为临床医生实践和政府决策提供有力支撑依据。尿毒症领域仍有较大开拓空间，20 ｜
｜年6月公司正式启动疗程化推广项目（已经累计5400多名），卫生经济学重磅研究成果发布助力学术推广，未来渗透率和使用频次有望 ｜
｜继续提升                                                                                                              ｜
｜    肝病快速恢复，重症和海外市场积极开拓。20年下半年以来肝病领域环比恢复显著；新冠疫情助力重症领域和海外市场开拓。公司｜
｜积极开拓脓毒血症、心外等重症领域销售，不断培育透析粉液、设备、肾病相互保险等新增长点，并不断拓展血液净化全产业链。随国｜