黄金股票行情在线分析与讨论:300511 雪榕生物—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    证券时报e公司讯，雪榕生物(300511)在互动平台上表示，得益于公司近年来多渠道销售策略，公司已入驻盒马鲜生、每日优鲜、 ｜
｜叮咚买菜等电商平台。同时，公司采用微信朋友圈、微博、抖音等线上花式协销，强化雪榕线上品牌力，社区团购也已参与。        ｜
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｜   2020-12-02   ｜雪榕生物(300511):向特定对象发行股票申请获受理                                     ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 沈楠）雪榕生物（300511）12月2日午间公告称，公司向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理。      ｜
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｜   2020-11-16   ｜雪榕生物(300511)工厂化食用菌龙头 产能快速扩张助业绩持续高增                       ｜    申万宏源    ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    中国工厂化食用菌龙头，七大生产基地布局全国。雪榕生物主营鲜品食用菌的种植与销售，公司深耕食用菌工厂化生产近二十年，｜
｜目前已拥有东北（吉林）、华北（山东）、华东（上海，拟建安徽）、华南（广东）、西南（四川、贵州）、西北（临洮）、华中（拟｜
｜建汉川）七大生产基地（募投产能落地投产后达九个）。截至20Q3，公司拥有食用菌日产能约1285 吨，其中金针菇960 吨，真姬菇130｜
｜ 吨/日，杏鲍菇120 吨/日，总产能及金针菇产能全国第一。2020 年Q1-Q3，公司实现营业收入15.63 亿元，同比+18.43%，金针菇营收｜
｜占比近8 成。实现归母净利润2.17 亿元，同比+97.03%。                                                                    ｜
｜    食用菌行业需求稳健，工厂化生产可替代空间广阔，行业竞争格局优化。2018 年中国食用菌产量3962 万吨，行业总产值2938 亿 ｜
｜元。当前中国食用菌行业整体仍以农户及合作社生产为主，工厂化生产率约9%，远低于日、韩等国90%以上的工厂化生产水平，未来工 ｜
｜厂化可替代空间广阔。从行业格局看，中国工厂化食用菌行业经历了2006-2012 年的快速扩张后（同期生产企业数量从47 家增至788  ｜
｜家），行业竞争加剧，工厂化成熟品种价格持续下降。农户生产逐步被取代的同时，部分技术积累弱，成本控制差的中小企业也陆续退｜
｜出。至今中国食用菌工厂化生产企业家数已连续7 年减少，19 年降至417 家。同期龙头份额不断增长，竞争格局优化后产品价格亦企 ｜
｜稳回升。2020 年上半年新冠肺炎疫情再次加速了这一进程，目前金针菇工厂化生产CR5 达65%，CR10 达85%（雪榕市占率约21%）。   ｜
｜    全国化布局，TO C 小包装抬升盈利稳定性。通过销地建厂，公司是中国唯一可实现全国持续供应的食用菌工厂化生产企业，现有 ｜
｜的7 大生产基地辅以600-900 公里运输半径，鲜品食用菌可覆盖全国90%人口。拟建设的湖北基地补齐华中地区布局缺失，进一步完善 ｜
｜公司全国化战略。工厂化食用菌产品同质化程度高，生产企业议价能力较弱，过去多对经销商依赖较大，流通环节利润占比高，产品淡｜
｜旺季价格波动明显，生产企业历年淡季均亏损。2020 年为公司品牌化推广元年，多渠道多手段大力推广“雪榕”牌小包装食用菌产品 ｜
｜，截至20Q3 小包装产品率已提升至40%-50%（年初仅为10%），同时开始布局直销渠道，目前直销渠道占比已提升至10%左右（过去三年｜
｜均值4.5%）。综合来看，全国布局+品牌化小包装模式，顺应了生鲜农产品流通环节从农贸市场向商超、新零售的转移，有望助未来公 ｜
｜司产品进一步渗透的同时，取得一定的终端品牌溢价，提升盈利与业绩稳定性。                                                ｜
｜    定增预案落地，进入新一轮产能扩张期，杏鲍菇接力发展：10 月28 日，公司发布非公开定向增发预案，拟募集资金22.5 亿元， ｜
｜募投安徽、湖北两大生产基地，募投日产能为杏鲍菇220 吨，金针菇240 吨。金针菇募投产能全部达产后，公司金针菇市占率有望提升｜
｜至30%，进一步巩固龙头地位。而杏鲍菇由于单吨投资额高于金针菇，且在国内起步较晚（2017 年前后），目前行业集中度较低（CR10｜
｜ 仅28%），尚无全国供应的大型企业。公司此次大力扩张杏鲍菇产能，为落实金针菇、杏鲍菇“双轨驱动战略”，打造第二大核心单品｜
｜，募投项目完全投产后，杏鲍菇市占率将超过10%，列全国第一。                                                             ｜
｜    投资建议：短期来看，行业中小产能退出，竞争格局优化，盈利水平有所抬升，公司作为行业龙头逆势扩张，杏鲍菇有望复制金针｜
｜菇发展，未来三年新产能逐步投产将带来业绩的持续高增。中期来看，品牌化小包装战略或渐显成效，赋予公司产品一定的终端定价权｜
｜，抬升公司业绩稳定性。长期来看，公司作为食用菌工厂化生产行业龙头，随着农户生产的逐步退出，将持续受益于工厂化生产率提升｜
｜带来的行业扩容与集中度提升带来的份额增长。预计公司2020-2022 年收入为22.37/27.55/31.92 亿元，归母净利润3.1/4.0/5.2 亿元｜
｜，考虑定增股本摊薄，对应eps0.70/0.69/0.90 元，对应PE 估值20X/21X/16X，首次覆盖，给予“增持”评级。                    ｜
｜    风险提示：工厂化食用菌行业竞争加剧；产能投放不及预期；产品价格季节性波动风险                                      ｜
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｜   2020-11-12   ｜雪榕生物(300511)荣获全国"万企帮万村"精准扶贫行动"先进民营企业"荣誉                ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 徐金忠）11月12日，上海雪榕生物科技股份有限公司（简称：雪榕生物）因在精准扶贫行动中做出突出贡献，被 ｜
｜中华全国工商业联合会、国务院扶贫开发领导小组办公室授予"万企帮万村"精准扶贫行动"先进民营企业"，这是雪榕生物积极参与精准｜
｜扶贫获得的又一荣誉。                                                                                                  ｜
｜　　资料显示，雪榕生物是一家以现代生物技术为依托，以工业化方式生产农产品的现代化生产企业，主要产品金针菇、真姬菇、杏鲍｜
｜菇、香菇、鹿茸菇等，日产食用菌1285吨，是我国最大的工厂化食用菌生产企业。近年来，雪榕生物积极践行精准扶贫，坚持扶贫与扶｜
｜志紧密结合，"授人以鱼，不如授人以渔"扶贫理念，强化"智慧扶贫"，取得了丰硕的成果。                                      ｜
｜　　雪榕生物于2014年至2019年，在贵州毕节地区两个国家扶贫开发工作重点县合计投资近20亿元，建立了6个食用菌生产项目，包括 ｜
｜威宁金针菇项目（一期）、威宁金针菇项目（二期）、威宁香菇项目、威宁杏鲍菇项目、大方海鲜菇项目、大方食用菌大棚项目，为全｜
｜国生产规模、投资规模最大的生产基地。2019年底，大方雪榕和威宁雪榕累计解决就业近6000人，实现当地居民就业5750人，其中建档｜
｜立卡贫困户1547人。                                                                                                    ｜
｜　　同时，雪榕生物扶贫工作多点开花，于2017年在国家级贫困县甘肃省临洮县设立食用菌精准扶贫产业园项目。甘肃临洮生产基地一｜
｜期项目已于2019年底建成投产，为西北地区最大的杏鲍菇生产基地，甘肃临洮生产基地一期、二期项目建设完毕后用工量将达800人。 ｜
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｜   2020-11-12   ｜雪榕生物(300511)荣获全国"万企帮万村"精准扶贫行动"先进民营企业"                    ｜   证券时报网   ｜
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｜    2020年11月12日，雪榕生物（300511）因在精准扶贫行动中做出突出贡献，被中华全国工商业联合会、国务院扶贫开发领导小组办｜
｜公室授予“万企帮万村”精准扶贫行动“先进民营企业”，这是雪榕生物积极参与精准扶贫获得的又一殊荣。                      ｜
｜    雪榕生物是一家以现代生物技术为依托，以工业化方式生产农产品的现代化生产企业，主要产品金针菇、真姬菇、杏鲍菇、香菇、｜
｜鹿茸菇等，日产食用菌1285吨，是我国最大的工厂化食用菌生产企业。近年来，雪榕生物积极践行精准扶贫，坚持扶贫与扶志紧密结合｜
｜，“授人以鱼，不如授人以渔”扶贫理念，强化“智慧扶贫”，取得了丰硕的成果。                                            ｜
｜    雪榕生物于2014年至2019年，在贵州毕节地区两个国家扶贫开发工作重点县合计投资近20亿元，建立了6个食用菌生产项目，包括 ｜
｜威宁金针菇项目（一期）、威宁金针菇项目（二期）、威宁香菇项目、威宁杏鲍菇项目、大方海鲜菇项目、大方食用菌大棚项目，为全｜
｜国生产规模、投资规模最大的生产基地。2019年底，大方雪榕和威宁雪榕累计解决就业近6000人，实现当地居民就业5750人，其中建档｜
｜立卡贫困户1547人。                                                                                                    ｜
｜    同时，雪榕生物扶贫工作多点开花，于2017年在国家级贫困县甘肃省临洮县设立食用菌精准扶贫产业园项目。甘肃临洮生产基地一｜
｜期项目已于2019年底建成投产，为西北地区最大的杏鲍菇生产基地，甘肃临洮生产基地一期、二期项目建设完毕后用工量将达800人。 ｜
｜    由于扶贫成效突出，雪榕生物已荣获得上海上市公司协会颁发的“精准扶贫奖”，获得财新智库颁发的2017中国上市公司社会责任｜
｜10强（扶贫攻坚特别奖）。2018年，雪榕生物董事长杨勇萍被上海市统战部、上海市工商业联合会、上海市光彩事业促进会授予上海市｜
｜“光彩之星”荣誉称号。本次荣获全国“万企帮万村”精准扶贫行动“先进民营企业”更是对雪榕生物扶贫工作的肯定。            ｜
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｜   2020-10-28   ｜雪榕生物(300511)产能进一步扩张 龙头地位凸显                                       ｜    西南证券    ｜
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｜    事件：公司公布《2020年度创业板向特定对象发行股票预案》，公司本次拟向不超过35名特定对象发行股票募集资金总额不超过22｜
｜.5亿元，主要用于建设安徽、湖北食用菌产业园及偿还银行贷款及补充流动资金。                                              ｜
｜    全国布局战略和多品种布局战略，培育新的利润增长点。公司已完成上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕｜
｜节、甘肃临洮七大生产基地战略布局，在国外基本建成泰国生产基地。销售方面，公司销售团队和经销商遍布除台湾之外的大部分省、｜
｜市、自治区；二、三线城市销售渠道布局下沉，销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全国布局战略，进一步完｜
｜善上述七大基地的品种多样性生产布局，培育公司新的利润增长点。本次募投项目将增加240吨的金针菇日产能、220.11吨的杏鲍菇日 ｜
｜产能，进一步强化巩固金针菇、杏鲍菇的市场占有率，进而把握市场主动性，增强市场定价的话语权。                            ｜
｜    疫情倒逼销售模式变革，公司迎来新机遇。受疫情影响餐饮大面积停业、部分农贸市场关停及物流不畅等对传统渠道造成较大影响｜
｜。但公司大力拓展商超、线上生鲜电商等渠道，实现线上规模大幅增长。金针菇销售价格同比增长约20%。我们认为在疫情影响倒逼销 ｜
｜售模式发生变革的情况下，公司有效应对疫情带来的冲击，同时为未来公司继续发展找到了新方向。                              ｜
｜    格局领先行业，进入收获期。纵观公司发展历程，公司从2009年开始实施全国布局战略，目前公司已有六大生产基地。我们认为公｜
｜司一方面将着力凭借成本、渠道、品牌等优势不断提升国内食用菌市场的市占率，另外战略层面上，公司将逐渐从全国战略延伸至全球｜
｜化，未来有望以泰国为基点，辐射周边东南亚国家。我们认为公司的战略格局始终领先行业，布局将进入收获期，预计公司食用菌毛利｜
｜率未来几年内将有显著提升。                                                                                            ｜