黄金股票行情在线分析与讨论:300511 雪榕生物—股票行情主力资金的最新股票行情

｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜安徽雪榕生物科技有限｜子公司      ｜      100.00｜           -｜农业                                    ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜上海高榕生物科技有限｜子公司      ｜       70.00｜ 4965.3443万｜农业                                    ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜临洮雪榕生物科技有限｜子公司      ｜       68.97｜ 9975.3498万｜农业                                    ｜
｜            ｜责任公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜雪榕生物科技（泰国）｜子公司      ｜       60.00｜ 5739.5754万｜农业                                    ｜
｜            ｜有限公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜Soron Trading Co., L｜子公司      ｜           -｜           -｜贸易                                    ｜
｜            ｜td.                 ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜威宁雪榕生物商贸有限｜子公司      ｜           -｜           -｜贸易                                    ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜Kaset Thai Sustainab｜子公司      ｜           -｜           -｜贸易                                    ｜
｜            ｜le Co., Ltd.        ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜大方雪榕生物科技有限｜子公司      ｜           -｜   10.1151万｜农业                                    ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜威宁榕农生物科技有限｜联营企业    ｜       50.00｜           -｜农业                                    ｜
｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜北京未食达科技有限公｜联营企业    ｜       10.00｜      1400万｜技术开发                                ｜
｜            ｜司                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
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【1.300511 雪榕生物公司报道】
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｜   2021-04-13   ｜雪榕生物(300511)2020年年报点评:金针菇价格下行拖累Q4业绩 渠道布局、产能扩张保障公司｜    申万宏源    ｜
｜                ｜中长期成长                                                                        ｜                ｜
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｜    公司发布2020 年年度报告。 2020 年公司实现营业收入22.02 亿元，同比+12.1%，实现归母净利润2.47 亿元，同比+12.2%。测算｜
｜得单四季度实现营业收入6.39 亿元，同比-0.9%，环比+12.5%。单Q4 实现归母净利润3061 万元，同比-72.3%，环比-50.0%。第四季度｜
｜业绩低于此前预期。                                                                                                    ｜
｜    食用菌产销量稳健增长，20Q4 金针菇价格下跌拖累单季度业绩。报告期内，公司实现食用菌销售量38.9 万吨，同比+9%，日均产 ｜
｜量达到1065 吨/日。全年食用菌行业销售额达21.8 亿元，其中金针菇16.3 亿，占总营收比例降至73.8%（同比-4.5pct）。真姬菇、杏｜
｜鲍菇营收增速分别达到28%、60%，对单一产品的依赖度进一步下降。从价格端来看，2020年全年金针菇价格呈“前高后低”（见图1） ｜
｜，据食用菌商务网，全国金针菇销售均价5.68元/kg，同比+4.6%（2019 年全年均价为5.43 元/kg）。其中单Q4 全国食用菌均价5.7元/｜
｜kg，同比-7.1%。故公司全年业绩保持稳健增长，但单四季度下滑明显。                                                       ｜
｜    积极推动渠道变革，助力公司业务发展与品牌建设。报告期内，公司通过精耕重点客户KA（Key Account）渠道，加大对永辉超市 ｜
｜、家家悦、中百超市、华润万家、华联超市、家乐福、沃尔玛等大型连锁超市的铺货力度，借助以上KA 渠道，并结合公司促销推广， ｜
｜强化雪榕线下品牌力，加大品牌化小包装产品投放，报告期内小包装化金针菇占比由10%提升至40%以上，同时直销占比亦有显著提升。｜
｜此外，公司采用微信朋友圈、微博、抖音、直播等线上推广，加大雪榕品牌露出，强化雪榕线上品牌力。得益于公司近年来多渠道销售｜
｜策略，公司已入驻盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜、橙心优选等电商平台与社区团购平台，打造线上新业态。                      ｜
｜    产能扩张持续，推动公司中长期业绩增长。报告期内，公司可转债发行落地，积极推进食用菌生产车间项目建设与产能扩张。公司｜
｜“山东德州日产101.6 吨金针菇工厂化生产车间项目（第三期）”、“山东雪榕生物科技有限公司工厂化杏鲍菇项目”、甘肃生产基地｜
｜二期均按期开工建设，预计于2021 年建成投产。截至报告期末，预计公司工厂化食用菌日产能超过1200 吨/日（其中金针菇约1000 吨｜
｜），食用菌品类拓展稳步推进，产能持续扩张，助力公司中长期发展。                                                        ｜
｜    下调盈利预测，维持增持评级。由于金针菇景气度低于此前预期（见图1），且行业竞争有加剧的风险。我们下调公司2021-2022  ｜
｜年盈利预测，并新增2023 年盈利预测。预计公司2021-2023 年实现营业收入26.7/30.5/33.5 亿，同比+21%/+14%/+10%，实现归母净利｜
｜润2.84/3.34/3.85 亿元（下调前21-22 年业绩预测为3.98/5.20 亿元），同比+15.0%/+17.5%/+15.3%，当前股价对应PE 水平为15X/13｜
｜X/11X。前期股价大幅下跌已反应基本面不利因素，当前估值水平已具一定性价比，故维持“增持”评级。                         ｜
｜    风险提示：食用菌价格大幅波动；工厂化食用菌行业竞争加剧；食品安全风险                                              ｜
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｜   2021-04-13   ｜雪榕生物(300511)2020年年报点评:业绩稳定增长 市占率稳步提升                        ｜    西南证券    ｜
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｜    业绩总结：2020年公司实现营业收入22 亿元，同比增长12.1%，归母净利润为2.5 亿元，同比增长12.2%。                     ｜
｜    公司营收与利润稳步增长，龙头地位稳定。全年公司扣非后归母净利润为2.4亿元，同比增长14.1%。报告期内公司拓展销售渠道，｜
｜加大对大型连锁超市的铺货力度，升级品牌包装，优化生产工艺使主要产品金针菇的营收达16.3 亿元，毛利率较去年上涨1.5 个百分 ｜
｜点；同时杏鲍菇与真姬菇的产能逐步释放，食用菌整体产销量增加，产品矩阵日益丰富。                                        ｜
｜    生产基地全国布局伴随多品种食用菌共同发展，公司积极培育新的利润增长点。公司已完成上海、四川都江堰、吉林长春、山东德｜
｜州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮七大生产基地战略布局，在国外基本建成泰国生产基地。销售方面，公司销售团队和经销商遍布除｜
｜台湾之外的大部分省、市、自治区；二、三线城市销售渠道布局下沉，销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全｜
｜国布局战略， 进一步完善上述七大基地的品种多样性生产布局，培育公司新的利润增长点。 公司2020 年10 月公布《2020 年度创业 ｜
｜板向特定对象发行股票预案》，拟向不超过35 名特定对象发行股票募集资金总额不超过22.5亿元，本次募投项目将增加240 吨的金针 ｜
｜菇日产能、220 吨的杏鲍菇日产能，进一步强化巩固金针菇、杏鲍菇的市场占有率，进而把握市场主动性，增强市场定价的话语权。  ｜
｜    疫情倒逼销售模式变革，公司迎来新机遇。2020 年初受疫情影响餐饮大面积停业、部分农贸市场关停及物流不畅等对传统渠道造 ｜
｜成较大影响。但公司大力拓展商超、线上生鲜电商等渠道，实现线上规模大幅增长，同时采用多种社交媒体加强品牌宣传。我们认为在｜
｜疫情影响倒逼销售模式发生变革的情况下，公司有效应对疫情带来的冲击，同时为未来公司继续发展找到了新方向。                ｜
｜    格局领先行业，进入收获期。纵观公司发展历程，公司从2009 年开始实施全国布局战略，目前公司已有七大生产基地。我们认为 ｜
｜公司一方面将着力凭借成本、渠道、品牌等优势不断提升国内食用菌市场的市占率，另外战略层面上，公司将逐渐从全国战略延伸至全｜
｜球化，未来有望以泰国为基点，辐射周边东南亚国家。我们认为公司的战略格局始终领先行业，布局将进入收获期，预计公司食用菌毛｜
｜利率未来几年内将有显著提升。                                                                                          ｜
｜    盈利预测与投资建议。预计2021-2023 年EPS 分别为0.62 元、0.68 元、0.77元，对应动态PE 分别为17/15/13 倍。参考同行业20｜
｜21 年平均PE 为21 倍，给予公司2021 年21 倍PE，目标价13.02 元，维持“买入”评级。                                       ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧、公司产品销售或不及预期等。                                                                ｜
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｜   2021-04-12   ｜雪榕生物(300511)2020年年报点评:食用菌龙头业绩保持增长 产能加速扩张                ｜    天风证券    ｜
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｜    保持食用菌生产龙头地位，各大菇种均保持增长，小菇种增长迅速！                                                      ｜
｜    公司是我国产能最大的食用菌工厂化生产企业，2020 年末，公司拥有上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州 ｜
｜毕节、甘肃临洮七大生产基地，在国外建成泰国生产基地，食用菌日产能达1325 吨，位居全国之首。目前，金针菇依然是公司主要菇 ｜
｜种，2020 年营收达16.26 亿（占比74%），同比增长5.66%；小菇种增速值得关注：真姬菇营收达3.73 亿，同比增长28%，杏鲍菇营收 ｜