东方财富网股票行情:中航电测300114—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    预测2021-2023年公司归母净利润分别为3.48、4.47和5.63亿元，对应估值分别为21、16和13倍，维持 “强烈推荐” 评级！。   ｜
｜    风险提示：民品受宏观经济影响业绩下滑，配套军品受型号研制进程影响交付                                              ｜
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｜   2021-03-18   ｜中航电测(300114)2020年年报点评:军民业务多点开花 低估值传感器龙头厚积薄发          ｜    银河证券    ｜
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｜    我们的分析与判断                                                                                                  ｜
｜    （一）业绩增长符合预期，明年预计收入更快增长                                                                      ｜
｜    2020年全年，公司营业收入和归母净利润同比分别增长13.93%、23.6%，业绩增速基本符合预期。我们认为公司业绩高增长得益于 ｜
｜消费电子、物流传感器和军品业务保持较快增长势头，其中军品业务收入增速达34.45%、物流传感器收入同比翻了约6倍。此外，受益 ｜
｜于公司的精细化管理，在研发费用率走高的情况下，公司期间费用率逐年走低，2021年同比下降2.48pct。                         ｜
｜    展望2021年，我们认为随着产能逐步释放，公司消费电子业务、物流传感器业务仍将保持高速增长，预计增速分别为62%和100%， ｜
｜此外，下游军品型号放量将拉动公司军品业务保持较快增长，增速预计达30%。2021年全年公司收入增速有望增至18.86%，并带动业绩 ｜
｜的更快增长。                                                                                                          ｜
｜    （二）国内力学传感器龙头，业务多点开花齐创收                                                                      ｜
｜    随着新机型的加快列装以及航空机载设备专业化发展的提速，公司智能配电系统、驾驶舱控制分系统和直升机吊挂投放系统等业务｜
｜将迎来广阔的发展前景，2021年有望继续保持较高增速。                                                                    ｜
｜    作为应变测控领域的龙头企业，近年来公司“内生+外延”并重，一直致力于传统业务的转型升级，以实现多领域协调发展。目前 ｜
｜来看，公司正全面向物联网和智能化方向发展，积极拓展消费电子、智慧物流、物联网、智能制造和环保等应用领域业务，并已经在前｜
｜两个领域取得突破性进展。另外，为提升业务配套层级和议价能力，公司积极向产业链下游拓展，应变测控业务已经逐步转型升级成为｜
｜系统级产品供应商，未来成长空间进一步打开。                                                                            ｜
｜    （三）员工持股彰显信心，助力公司长远发展                                                                          ｜
｜    2020年7月22日，公司回购的545.8万股股票已过户至“第一期员工持股计划”专户，总股本占比0.92%，过户价为9.25元/股，2021｜
｜年7月份解禁。我们认为此次员工持股计划的成功实施，是公司在业务转型升级的关键时期，进一步完善公司治理结构，健全公司激励 ｜
｜约束机制，确保公司可持续发展的重要探索。同时，该举措也反映了核心骨干员工对公司内在价值的肯定和对未来发展的坚定信心，投｜
｜资者热情也有望提升。                                                                                                  ｜
｜    投资建议                                                                                                          ｜
｜    预计公司2021年至2023年归母净利分别为3.51亿、4.43亿和5.56亿，EPS为0.59元、0.75元和0.94元，当前股价对应PE为20.9x、16｜
｜.5x和13.2x。                                                                                                          ｜
｜    公司军民业务齐发力，整体呈现多点开花、齐头并进的良好局面，公司未来业绩增长的可持续性增强，维持“推荐”评级。      ｜
｜    风险提示：军民品业务订单不及预期的风险。                                                                          ｜
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｜   2021-03-18   ｜中航电测(300114)2020年年报点评:航空军品快速增长 暂定价递延业绩释放                ｜    兴业证券    ｜
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｜    公司发布2020年年报：实现营收17.60亿元，同比增长13.93%；实现归母净利润2.63亿元，同比增长23.58%；扣非后归母净利润2.5｜
｜4亿元，同比增长23.99%。                                                                                               ｜
｜    2020年，随着公司业务的多元化发展及行业细分，为更好突出主营业务变动趋势，主营业务统计口径略有调整。以调整后业务板块｜
｜看，2020年公司航空军品实现营收4.01亿元，同比增长31.20%，占公司营业收入的22.76%，毛利率34.45%，同比增加1.34pct；传感控 ｜
｜制实现营收7.88亿元，同比增长9.07%，占公司营业收入的44.80%，毛利率36.40%，同比减少0.14pct；智能交通实现营收5.25亿元，同｜
｜比增长10.35%，占公司营业收入的29.84%，毛利率45.67%，同比增加1.35pct；公司整体毛利率38.87%，同比增加0.38pct。          ｜
｜    报告期间，航空军品产品销量大幅增长。子公司汉中一零一和母公司军品生产任务增长较快，为弥补年初疫情影响造成的生产交付｜
｜差距，军品业务单位实行“611”工作制，积极制定保障备件投产计划，按期完成主机交付保障、专项任务保障、重点机型试飞保障等 ｜
｜工作，另因母公司销售产品结构变化，单价金额较低销量较高的配套产品增加，航空军品销售量较上年同期增长298.20%，生产量较上 ｜
｜年同期增长255.14%。                                                                                                   ｜
｜    子公司汉中一零一2020年度实现营业收入2.59亿元，较上年同期增长19.20%，实现净利润0.37亿元，较上年同期增长9.44%，主要 ｜
｜原因是其配套的某机型产品目前按照暂定价确认收入，导致整体毛利率有所降低。报告期内，子公司汉中一零一科研生产及新品订单大｜
｜幅增加，为满足生产交付要求，采购储备的原材料、自制半成品、完工的库存商品均有增加，期末公司存货5.93亿元，同比增长26.36%｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    报告期内，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份545.81万股（占公司总股本的0.92%）用于员工持股 ｜
｜计划，成交总金额为5049.96万元，于2020年7月全部以非交易过户的方式过户至“中航电测仪器股份有限公司－第一期员工持股计划”｜
｜专户，过户价格为9.25元/股，所获标的股票的锁定期为12个月。                                                             ｜
｜    我们调整盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.67/4.36/4.85亿元，EPS分别为0.62/0.74/0.82元/股，对应3月16日｜
｜收盘价PE为20/17/15倍，维持“审慎增持”评级。                                                                          ｜
｜    风险提示：新兴领域拓展不及预期；军品研制和采购进度不及预期。                                                      ｜
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｜   2021-03-17   ｜"1+10+N"规划体系引领军民业务共同发力 中航电测(300114)2020年净利同比增长23.58%     ｜   证券日报网   ｜
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｜    3月16日晚间，中航电测披露2020年年报显示，公司2020年营业收入17.6亿元，同比增长13.93%；归母净利润2.63亿元，同比增长2｜
｜3.58%。                                                                                                               ｜
｜    对于公司业绩的增长，中航电测称，2020年年度，公司积极推进疫情防控和经营发展"双线作战"，积极采取各项有效应对措施，全｜
｜力组织科研生产，弥补生产交付差距，同时紧抓新形势下产业链由国外向国内转移的机遇，持续拓展产品在新兴行业领域的应用，有效｜
｜降低了疫情带来的不利影响，实现了经营业绩持续稳定增长，促进了"十三五"完美收官。                                        ｜
｜    "目前整个军工行业处在一个比较好的增长期，军工订单处于饱满状态。"开源证券资深投资顾问刘浪在接受《证券日报》记者采访｜
｜时表示，在整个行业处于景气期的大背景下，中航电测不但在军品领域有不错的发展，在民品领域业发展得也很好。                ｜
｜    "1+10+N"规划体系引领                                                                                              ｜
｜    公开资料显示，公司从传感器业务起家，相继拓展了汽车检测、消费电子、快递物流等多细分领域，并且在航空军工和消费电子的｜
｜细分领域上处于行业主导地位。                                                                                          ｜
｜    "这几年，随着国家航空军工产业快速发展以及'互联网+'、'一带一路'等战略的逐步实施，高精度工业测量与控制、自动化生产设｜
｜备、系统解决方案业务等发展环境更趋优化。"西安朝华管理科学研究院院长单元庄在接受《证券日报》记者采访时表示，这也给相关 ｜
｜企业的发展带来了机遇。                                                                                                ｜
｜    中航电测表示，公司依托智能测控核心技术，以成为智能测控产品解决方案的一流供应商为目标，坚持军用与民用领域并重，主要｜
｜业务实现持续稳健发展，核心竞争力进一步提升。                                                                          ｜
｜    年报显示，2020年，中航电测进一步加强战略管控，通过深入分析内外部环境变化情况，充分发掘当前面临的机遇与挑战，明确各｜
｜业务板块发展的方向与目标，促进战略规划和年度经营计划各项工作有效承接，确保战略目标有效落地执行。根据当前业务发展状况，｜
｜确定了一个总规划、10个业务规划、N个专项规划的"1+10+N"规划体系，完善了公司规划体系，进一步强化了规划的战略引领作用。   ｜
｜    军民业务并举推动业绩增长                                                                                          ｜
｜    在"1+10+N"规划体系的引领下，中航电测军民业务并举，共同发力，推动公司业绩持续稳健增长。                            ｜
｜    中航电测称，报告期内，公司军民并举，公司竞争优势显着增强。航空军品业务下游客户需求旺盛，航空军品系统化、专业化发展｜
｜进一步加速，业务增长强劲。                                                                                            ｜