今日股票行情预测图:碧水源300070—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜ 2020-06-30 ｜洪湖京水环境科技有限｜子公司      ｜      100.00｜           -｜环境科技技术领域内的技术开发            ｜
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｜ 2020-06-30 ｜北京碧兴水务科技有限｜子公司      ｜      100.00｜           -｜技术推广服务；污水处理；施工总承包      ｜
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【1.公司报道】
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｜   2021-01-08   ｜碧水源(300070)定增已获深交所受理 期待中交入股后效应释放                           ｜    广发证券    ｜
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｜    定增已获深交所受理，定增完成后中国城乡成为实质股权上控股股东。公司拟以7.66元/股的价格向中国城乡（中国交建控制）非 ｜
｜公开发行4.81亿股，占发行前公司总股本的15.21%，募集资金为37.16亿元，发行完成后中国城乡及一致行动人持股比例将达到22.35% ｜
｜，此前公司高管委托的表决权自动解除。当前定增已获深交所受理，目前处于问题反馈阶段。期待定增完成后，中交与公司协同效应进｜
｜一步释放。                                                                                                            ｜
｜    膜技术龙头之一，期待重回发展快车道。回顾历史，碧水源15-17年国内膜技术市场占有率均超过70%以上，为占有率第一。当前碧｜
｜水源处理总规模近2000万吨/天，每年可为国家新增高品质再生水近70亿吨，承担了全球最多的10万吨以上MBR工程项目，数量继续保持｜
｜全球第一，期待在中交加持下的膜技术行业龙头重回发展快车道。                                                            ｜
｜    已完成民企向国企转变，中交入股后效应将持续释放。我们预计公司将有三点转变：（1）有望享受信用提升带来的融资优势，融 ｜
｜资成本大幅下降（公司2020年新发一年期短融利率4.88%，相较2019年同期下降1个百分点）；（2）公司和中交集团战略协同效应进一 ｜
｜步加强，公司有望背靠中国交建，获取订单能力将大大增强；（3）通过与中交合作，业务更彻底向轻资产转型，更好地聚焦于膜品技 ｜
｜术研发。                                                                                                              ｜
｜    膜法水处理龙头，关注中交控股后效应，维持“买入”评级。不考虑非公开发行，我们预计公司2020-2022年EPS分别为0.51/0.62/｜
｜0.77元/股，最新收盘价对应PE分别为13.8/11.4/9.2倍。考虑控股权转让落地及增发事宜推进加快，未来成长转型值得期待，我们给予｜
｜2020年20倍PE估值，对应10.19元/股合理价值，维持“买入”评级。                                                          ｜
｜    风险提示:融资环境改善不及预期；订单、项目落地速度低于预期；公司控制权转让进度低于预期。                           ｜
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｜   2020-12-04   ｜碧水源(300070)筹码持续集中 最新股东户数下降1.67%                                  ｜     数据宝     ｜
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｜    碧水源12月4日在交易所互动平台中披露，截至11月30日公司股东户数为84821户，较上期（11月20日）减少1437户，环比降幅为1.｜
｜67%。这已是该公司股东户数连续第3期下降，累计降幅达6.97%，也就是说筹码呈持续集中趋势。                                 ｜
｜    证券时报·数据宝统计，截至发稿，碧水源最新股价为8.62元，下跌0.23%，筹码持续集中以来股价累计上涨11.08%。具体到各交 ｜
｜易日，15次上涨，8次下跌。                                                                                             ｜
｜    融资融券数据显示，该股最新（12月3日）两融余额为10.67亿元，其中，融资余额为10.48亿元，股东户数连降以来融资余额合计 ｜
｜减少2.25亿元，降幅为17.65%。                                                                                          ｜
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｜   2020-11-04   ｜碧水源(300070)2020年三季报点评:疫情及业务转型拖累业绩 期待四季度业绩提速          ｜    国开证券    ｜
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｜    疫情及业务转型拖累业绩。受新冠肺炎疫情影响部分项目进度滞后，致使营收下滑；联营企业利润下降及处置部分股权、子公司处｜
｜置资产，分别使得投资收益减少5156万元、资产处置损益减少390.90万元，分别同比下降121.7%和254.2%，进一步影响净利润。2020前｜
｜三季度公司综合毛利率提升4.7pct至31.6%，经营性现金流同比下降48.36%，主要原因是部分项目结算及收款周期滞后所致。目前，公 ｜
｜司减少PPP项目投资，业务结构优化，进一步由投资类业务向EPC轻资产业务转型。                                              ｜
｜    膜技术龙头有望受益污水资源化进程。今年住建部出台了《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》，提及污水资源化在缺｜
｜水地区和水环境敏感区域的应用，未来再生水利用量的大幅提升将促进膜处理市场的快速释放。公司作为水处理膜技术龙头，“MBR+DF｜
｜”工艺优势突出，有望率先受益污水资源化带来的市场红利。                                                                ｜
｜    盈利预测及投资建议。随着中交集团全资子公司中国城乡入股公司，双方战略协同效应进一步显现，公司最新一期短融票面利率4.｜
｜88%（第一期6.5%），融资成本下降明显，公司将逐步提升污水处理业务的盈利能力和市场份额。期待四季度中交集团协同效应为公司 ｜
｜业绩助力。预计2020-2022年公司归母净利润分别为16.08、19.59、23.46亿元，EPS分别为0.51、0.62、0.74元，以2020.10.28日收盘 ｜
｜价7.99元计算，对应PE分别为15.67、12.89、10.80倍，维持公司“推荐”的投资评级。                                         ｜
｜    风险提示。公司业绩不达预期，市场恶性竞争，国内外二级市场系统性风险，疫情超预期恶化风险。                          ｜
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｜   2020-10-30   ｜碧水源(300070)2020年三季报点评:工程滞后拖累业绩 新股东协同值得期待                ｜    申万宏源    ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    项目施工进度受疫情滞后，轻资产战略持续贯彻。第三季度收入15.63亿元，归母净利润0.64亿元，单季收入同比下滑56.01%，归 ｜
｜母净利润下滑81.04%，主要是受疫情影响所导致的施工进度滞后。报告期内公司其他收益同比增96.48%，达0.43亿元，主要是公司更多｜
｜项目进入运营期，收到的增值税即征即退增加所致。同时，公司持续贯彻”轻资产业务回归”战略，减少对PPP项目的投资，投资活动 ｜
｜产生的现金流量净额同比下降35.39%。                                                                                    ｜
｜    中交集团已成为控股股东，后续协同支持值得期待。9月15日公司公告，中国城乡正式成为公司控股股东，中交集团实现对公司的 ｜
｜间接控股。央企控股有利于公司进一步调整业务结构，以轻资产运营模式为主，集中精力做好技术创新。8月27日中交集团公布领导班 ｜
｜子调整，董事长刘起涛退休，总经理宋海良免职，交流到其他中央企业，中国有色集团董事长王彤宙接棒董事长与总经理。王彤宙董事｜
｜长2012年9月-2018年6月任中国节能环保集团公司总经理。我们认为中交集团对环保领域战略投入确定性强，公司作为中交旗下水处理 ｜
｜核心资产将显著受益。                                                                                                  ｜
｜    污水资源化加速推进，公司作为膜法龙头有望优先受益。2020年5、6月发改委环资司牵头两次讨论推广污水资源化，行业需求爆发｜
｜有望加速。公司自主创新研发出的MBR-DF双膜法技术，能够将污水处理为可回用的地表II、III类再生水，是我国实施污水资源化战略 ｜
｜的核心技术，可同时解决水环境污染和水资源短缺。我们7月发布行业报告《掘金污水资源化千亿市场膜工艺大有可为》，测算污水资 ｜
｜源化设备投资空间超千亿，膜法应用占比有望提升至50-70%，公司作为膜法绝对龙头，有望率先受益资源化需求爆发。              ｜
｜    下调盈利预测，下调至增持评级：公司业绩低于预期，我们下调盈利预测，预计2020-2022公司实现归属于母公司的净利润为14.25｜
｜、15.99、17.55亿元（下调前为16.97、20.96、23.95亿元），对应EPS分别为0.45、0.51、0.55元/股，对应PE分别为18、16、15倍， ｜
｜下调至增持评级。                                                                                                      ｜
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｜   2020-10-30   ｜碧水源(300070)2020年三季报点评:疫情影响导致短期业绩承压 期待中交入股后效应释放    ｜    广发证券    ｜
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｜    受疫情对工程影响及财务费用支出，前三季度业绩同比下滑53.15%。公司披露三季报，2020Q1-3实现营收48.17亿元（同比下降32.｜
｜25%），实现归母净利润1.70亿元（同比下滑53.15%），单三季度实现收入15.63亿元（同比下滑56.01%），归母净利润0.64亿元（同比｜
｜下滑81.04%）。业绩下滑系部分工程受疫情影响，以及公司财务费用为刚性支出进一步压缩利润（连续三季度均为2-2.5亿）。       ｜
｜    前三季度毛利率同比提升4.7pct至31.63%，为良性变化。通过降低工程业务占比、提高膜设备销售等，公司毛利率有所提升。订单｜
｜方面，今年年初至中报，公司无新签运营订单，新签工程订单16.58亿元（同比-76%），此外公司加强对存量订单的筛选调整，在手订 ｜
｜单401.13亿元（同比-25%）。尽管金额收缩，但订单质量提升明显。                                                          ｜
｜    控股权变更事项终落地，公司完成从民营向国资的切换。我们预计公司将有三点转变：（1）有望享受信用提升带来的融资优势， ｜
｜融资成本大幅下降（公司新发一年期短融利率4.88%，相较去年下降1个百分点）；（2）公司和中交集团战略协同效应进一步加强，公 ｜
｜司有望背靠中国交建，获取订单能力将大大增强；（3）通过与中交合作，业务更彻底向轻资产转型，更好地聚焦于膜品技术研发。   ｜
｜    膜法水处理龙头，关注中交控股后效应，维持“买入”评级。不考虑非公开发行，我们预计公司2020-2022年EPS分别为0.51/0.62/｜
｜0.77元/股，最新收盘价对应PE分别为15.7/12.9/10.4倍。考虑控股权转让落地及增发事宜推进加快，未来成长转型值得期待，我们给 ｜
｜予2020年20倍PE估值，对应10.19元/股合理价值，维持“买入”评级。                                                        ｜
｜    风险提示: 融资环境改善不及预期；订单、项目落地速度低于预期；公司控制权转让进度低于预期。                          ｜