同花顺软件股票行情:思源电气002028—股票行情主力资金的最新股票行情

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【1.同花顺软件股票行情:思源电气002028业内点评】 
【2020-05-18】【出处】中泰证券
思源电气(002028)电力设备民企龙头 多级驱动力支撑高增
    深耕输配电领域近30年，打造国内电力设备民企龙头。公司发源于上海交大，成立至今聚焦输配电领域，前期通过线圈类产品突破市场，中期持续并购不断完善一、二次设备产业链，打造业内领先的输配电设备及综合解决方案提供商。近十五年公司营收复合增速接近30%，已打造十多个制造实体，产品覆盖超高压、高压开关设备、变压器、继电保护及自动化系统、无功补偿装置、测量监测装置、电力电子设备、汽车电子等专业领域，为国内电力设备民企龙头。
    一次设备多环节领导者，招标门槛提升支撑份额增长。公司在一次多环节核心设备领域份额领先，2019年输变电项目变电设备招标中，公司在消弧线圈、断路器、隔离开关、电容器、互感器、GIS环节中标份额分别为22%/38%/19%/18%/22%/12%，在继电保护和智能变电站环节份额为1.8%。近年来国家电网大力推进采购设备质量的提升与供应商资质管控，凭借业内领先的技术与研发实力，公司中标份额预计将进一步提升。
    充沛订单确保全年高增，原料下跌带动毛利率提升。2019年公司新增订单81.2亿元（不含税），同增21.5%，其中海外新增订单16亿元（不含税），同增18%；近三年公司新增订单持续超越行业增长，主要由于公司品牌力提升及竞争格局优化带来的份额提升、海外市场拓展顺利、新产品持续突破。2020年初至今核心原材料下滑幅度较大，预计2019年末公司在手订单80亿元左右，充沛在手订单将支撑全年高增，且毛利率有望显着回暖。
    特高压招标即将爆发，公司有望充分受益。公司2011年进入1000kV领域，三轮特高压建设周期中，公司在直流/交流特高压项目电容器环节份额达14%/12%，在直流/交流特高压项目互感器环节份额达23%/7%，稳居第一梯队。2020年国家电网特高压投资规划达1811亿元，超市场预期，预计2020年核心设备招标规模达250亿元，公司为特高压建设环节重要参与者之一，有望充分受益。
    海外业务拓展顺利，新业务布局带来增长新潜力。2009年公司设立思源输配电工程，大力布局海外业务，2013-2019年公司海外营收复合增速高达42.9%，业务占比由2.5%提升至21.3%；2019年末公司仍有31个在建EPC总包项目，将支撑海外业务收入规模持续上台阶。2016年起公司陆续筹备切入充电桩、超级电容、变压器、半导体等领域，持续拓展产品线布局、加速新兴业务培育，打造多级增长驱动力。
    投资建议：公司为国内电力设备民企供应商龙头，产业链布局完整，一次设备多环节份额领先。国网持续提升采购设备质量，公司凭借技术与产品优势，份额有望继续提升；特高压投资超预期，公司有望受益；新兴业务布局顺利，未来有望贡献增长新增量。公司在手订单充沛，毛利率有望回升，预计2019-2021年公司归母净利润将分别达8.07/10.35/12.96亿元，EPS分别为1.06/1.36/1.70元，对应2020年5月15日收盘价PE分别为19.3/15.1/12.0，首次覆盖，给与增持评级。
    风险提示：电网投资不及预期、特高压推进不及预期、海外业务不及预期
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【2020-04-28】【出处】招商证券
思源电气(002028)2020年一季报点评:Q1业绩贴预告上限 中报指引高增长
    公司Q1 收入、净利润、扣非利润分别8.65 亿元、0.88 亿元、0.71 亿元，分别同比增长3%、336%、296%，紧贴预告上限，超市场预期。同时，公司预告中报净利润3-4 亿元，同比增长56-108%。综合行业态势与公司现状，公司今年业绩高增长有确定性。而中长期看，变压器、海外EPC 等业务有望推动公司上新台阶，公司现有业务与管理都支撑成为较大的企业，维持“强烈推荐”评级，调整目标价为27-29 元。
    Q1 业绩贴预告上限。公司Q1 收入、净利润、扣非利润分别8.65 亿元、0.88亿元、0.71 亿元，分别同比增长3%、336%、296%，紧贴预告上限，超市场预期。Q1 高增长主要系盈利能力提升，1 季度公司综合毛利率提升4.9 个百分点，销售与管理费用有所下降，可能主要是疫情影响。
    中报预告增长56-108%，全年业绩有较高的确定性。公司预告2020 上半年净利润3-4 亿元，同比增长56%-108%，对应Q2 净利润同比增长23-81%，环比增长140-254%，中报业绩再超预期。公司中报的高增长指引，可能主要系：在手订单充沛、国内订单交付加速、订单质量毛利率提升较明显。公司2020 年初在手不含税订单超80 亿元，同比增长超20%。由于招标规则更重视质量，2019 年以来开关等重要产品价格有所回升，而原材料价格较上年在降低，我们一直估计公司2020 年毛利率可能有3 个以上的百分点提升。综上，公司全年业绩有较高的确定性。
    通过产品加法持续增长，清晰的经营阿尔法。公司过去能够独立于电网投资波动而持续增长，主要是通过产品加法实现的。公司过去十年重点培育的GIS、电能质量、电力软件，都是从无到有的拓展或发展。未来，公司有望通过变压器、海外EPC、柔直直流、电力软件业务实现的增长。
    进入新一轮扩张期。公司2005-2008 年先后完成多宗并购，至今都较好的实现了当时的产业愿景，相关业务多已经走向良性发展轨道。公司2018 年之后陆续在半导体、电网装备、储能等领域进行了一些投资和并购，目前公司账面净现金近20 亿元，有可能继续进行整合或者新业务探索。
    投资建议：公司产品架构与管理能力，能支撑成为更大的企业。短期确定性高，中期发展路径清晰，维持“强烈推荐-A”评级，调整目标价为27-29 元。
    风险提示：国电电网投资波动，半导体与超级电容等新业务迟迟不能产出。
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【2020-04-24】【出处】中国证券网
思源电气(002028)一季度净利润同比增长336%
　　上证报中国证券网讯（记者 骆民）思源电气披露一季报。公司2020年第一季度实现营业收入864,949,666.57元，同比增长2.69%；实现归属于上市公司股东的净利润88,170,272.11元，同比增长336.31%；基本每股收益0.12元/股。
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【2020-04-24】【出处】证券时报网 
思源电气(002028)发布上半年预增公告 净利润同比增长56.05%~108.07%
    思源电气（002028）4月24日发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为3.00亿元~4.00亿元，同比增长56.05%~108.07%，上年同期净利为1.92亿元。
    业绩变动原因:本期预计业绩比上年同期增长,主要是因为公司经营状况及业务发展势头良好,主营业务收入、销售规模以及持续盈利能力继续平稳增长,公司经营业绩进一步稳健提升。
    证券时报·数据宝统计显示，思源电气今日收于18.90元，下跌0.63%，日换手率为4.00%，成交额为4.46亿元，近5日下跌5.22%。通过对上半年业绩预增50%以上的个股走势进行统计发现，预告发布后当日股价上涨的占比40.00%。预告发布后5日股价上涨的占比20.00%。
    资金面上，近5日资金净流出3.25亿元。最新（4月23日）两融余额7.14亿元，其中，融资余额6.87亿元，环比前一交易日下降1.05%，近5日融资余额累计增长1.94%。
    机构评级来看，近一个月该股被4家机构评级买入。预计目标价最高的是东吴证券，4月20日东吴证券发布的研报给予公司目标价位26.30元。

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【2020-04-24】【出处】证券时报网
思源电气(002028):一季度净利润同比增长336.31%
    证券时报e公司讯，思源电气(002028)4月24日晚间披露一季报，公司一季度实现营收8.65亿元，同比增长2.69%；净利润8817.03万元，同比增长336.31%；每股收益0.12元。
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【2020-04-20】【出处】招商证券
思源电气(002028)2019年年报点评:业绩高增长 盈利能力有望显著提升
    业绩高增长，创历史新高。公司2019 年收入、归上净利润、扣非净利润分别为63.8、5.6、4.9 亿元，分别同比增32.74%、89.25%、148.03%。其中，4季度收入、归上净利润、扣非净利润分别为21.8、1.5、1.1 亿元，分别同比增24.7%、168.1%、724.1%。业绩高增长，收入、利润、订单均创历史新高。
    盈利情况有望显着提升，2020 年有比较确定性的快速增长。2019 年公司新增订单（不含税）81.21 亿元，同比增21.53%，其中国内订单65.2 亿元，占比超80%，在手订单饱满，收入端有望保持较快增长。同时，由于2019 年开关等产品招标价格有所提升（招标规则更重视质量），叠加铜、钢、银等原材料价格下降，我们估算公司在手订单毛利率较2019 年可能有2-4 个百分点提升，盈利能力的提升有望带来较大的利润弹性。
    公司通过产品加法持续增长，中长期态势清晰。公司从线圈业务起家，过去10 几年成功拓展敞开式设备（断路器、隔离开关、熔断器、柱上开关）、无功补偿与电能质量、GIS（组合电器）等三大类新产业，都在对应细分领域有靠前的竞争力，公司过去在从1 到4 的跨越中成功穿越行业周期，未来，公司电力软件、变压器、柔性直流、海外EPC 等新产品与业务可能带来新增量。
    可能开始新一轮整合与拓展。公司2005-2008 年进行了一系列整合，相应公司与业务都具备了较强的竞争力并在持续盈利，到目前都获得了成功。公司报表质量高，资产负债表有后劲，可能开始新的整合与拓展。
    投资建议：公司的产品与管理能力支撑公司成为较大的企业，中长期路径清晰，短期确定性较高，维持“强烈推荐”评级与25-28 元目标价。
    风险提示：海外业务交付不及预期，新业务发展不及预期。
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【2020-04-17】【出处】中证网
思源电气(002028):2019年净利润同比增长89.25%