易学堂股票行情:分众传媒002027—股票行情主力资金的最新股票行情

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【1.易学堂股票行情:分众传媒002027业内点评】 
【2020-05-13】【出处】中信建投
分众传媒(002027)2019年年报及2020年一季报点评:广告主结构调整 媒体点位优化 静待周期回暖
    2019年受广告行业整体景气度下滑影响，分众传媒营收、利润下滑。我们预计CTR口径下2019年全年广告市场同比下滑5%-7%。2020Q1受疫情影响，公司营收、归母净利润持续下滑。
    公司广告主结构改善，快消类广告主占比提升。2019年分众广告主行业与2018年相比出现了较大的变化，快消、交通、商业及服务和娱乐及休闲广告主占比提升，互联网广告主占比下降。
    媒体点位优化，淘汰低效点位。2019年公司共减少了3.3万个低效电梯电视点位和15.8万个低效电梯海报点位，并且对原有的媒体点位进行升级和智能化改造。
    我们当前建议关注分众传媒。（1）前三大广告主行业景气度有望回暖；（2）楼宇媒体资源点位不断优化，巩固龙头地位和竞争优势；（3）携手阿里巴巴，数字营销赋能屏端流量互动，提升营销转化率。我们预计公司2020-2021年营业收入110.05、128.61亿元，归母净利润17.37、28.74亿元，当前对应2020年36倍PE。
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【2020-05-11】【出处】中金公司
分众传媒(002027)2019年年报及2020年一季报点评:传统广告主对梯媒价值认可提升 关注需求恢复和千楼千面进展
    2019年和1Q20业绩符合我们预期
    公司公布2019年业绩：营业收入121.36亿元，同比下降16.60%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.80%；扣非净利润12.82亿元，同比下降74.49%。同时公布1Q20业绩：营收19.38亿元，同比下降25.76%；归母净利润3,789万元，同比下降88.87%；扣非净利润亏损2,422万元，同比下降120.94%。
    发展趋势
    传统品牌广告主加码趋势明显，但需求复苏或被疫情打断。随着互联网广告主调整接近尾声，传统广告主对梯媒认可度加强，分众营业收入自2Q19开始同步降幅逐渐收窄，4Q19收入同比下降12.10%/环比增长1.29%至32.30亿元。广告主结构进一步优化，2019年互联网广告主收入占比降低18.0ppt至20.52%，日用消费品客户收入同增21.45%至41.97亿元，占比34.58%，稳居第一大品类。我们认为品牌广告主对梯媒的品牌广告效果认可度进一步增加，越来越多的品牌开始尝试在分众上进行投放，这是需求增长的主要驱动力。但是受疫情影响，广告主预算或受宏观经济低迷影响，1Q20收入同比下降25.76%，后续需关注广告主需求情况。
    点位优化卓有成效，料2020年成本有所下降。报告期内，公司在增加优质资源点位的同时，优化和梳理楼宇媒体资源网络。至2019年底，公司境内自营电梯电视/电梯海报/影院媒体分别为66.8万台（-3.3万台）/178万块（-15.8万块）/11,000块银幕（-1,700块），我们认为公司年内将持续推动点位优化，同时竞争格局趋缓亦使得2019年租金相对稳定，综合考虑影院停业期间的租金减免，我们预计2020年营业成本有望同比下降11.8%至58.66亿元。
    千楼千面品效协同升级。自阿里及其关联方战略入股分众后，阿里巴巴战略赋能数字化分众，目前通过数字化改造，构建分众-阿里楼宇画像大数据库等方法，实现千楼千面精准定位，协助品牌达成更为精准有效的投放，并与天猫品效协同，助力品牌在数字时代提升销售转化率。2019年各购物节期间，分众基于阿里大数据定制了LBS商圈套装和品类兴趣套装，获得积极反馈。我们认为网络可推送、实时可监测、动态可回流的梯媒具备探索多元化品效广告，有望带来新增收入点。
    盈利预测与估值
    我们维持原有盈利预测不变。当前股价对应20年32倍PE，维持跑赢行业评级和目标价5.8元（21年23倍PE），28.9%上行空间。
    风险
    中国广告市场需求不确定，广告主经营困难坏账准备计提增加，新兴媒体分流广告主预算，梯媒竞争格局恶化。
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【2020-05-06】【出处】广发证券
分众传媒(002027)2019年年报及2020年一季报点评:疫情影响短期业绩 楼宇广告龙头价值不改
    事件：分众传媒发布2019 年年报及2020 财年一季度。20Q1 实现收入19.38 亿元，同比减少25.76%，实现归母净利3789 万元，同比减少88.87%。实现扣非归母净利-2422 万元，同比下滑120.94%。Q1经营活动产生的现金流量净额为6.58 亿元，同比增长13.20%。收入结构来看，我们预估Q1 消费品广告主占比相比19 年的34.6%进一步提升。从媒介类型来看，楼宇广告中框架相比LCD 受疫情影响更大，主要是疫情期间LCD 基本实现了云端投放，而框架需要人工换刊，在疫情期间有一定影响。影院广告业务2-3 月基本停滞。
    应收账款坏账计提政策变更；Q1 现金流情况有所好转。应收账款来看，20Q1 末账上应收账款余额为37.3 亿元，相比19 年末有所减少。为符合新会计政策要求，2019 年年报对应收账款结构进行调整，我们预估整体计提比例与旧会计政策下的相差不大。随着公司广告主结构的优化，以及公司回款催收力度的加大，应收账款账龄结构环比有一定优化。现金流来看，Q1 经营活动产生的现金流量净额为6.58 亿元，同比增长13.20%。在收入同比下滑的情况下，Q1 经营活动现金流净额实现正增长，我们认为一是因为公司加强回款催收；二是因为广告主结构有所优化；三是因为疫情影响下，媒体租赁成本有所减免。
    投资建议：在消费升级的趋势下，广告主逐渐重视品牌建设，而楼宇广告作为具有品牌引爆作用的渠道，我们认为在这样的趋势下能够持续获得广告主的预算分配。我们不改对楼宇广告渠道价值的判断，预计分众传媒20-22 年实现归母净利20.03、36.22、54.12 亿元，EPS分别为0.14、0.25、0.37 元/股，考虑绝对估值，我们认为分众传媒的合理价值为6.14 元/股，维持“买入”评级。
    风险提示。宏观经济不景气广告主需求疲软；影院广告恢复不及预期。

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【2020-05-06】【出处】全景网
分众传媒(002027):由于与阿里巴巴的后台打通 分众实现了数据回流 成为客户品牌数字资产累积的重要一环
　　全景网5月6日讯 分众传媒(002027)2019年度业绩说明会周三下午在全景网举办，公司董事长、总裁、首席执行官江南春表示，自阿里巴巴及其关联方战略入股分众传媒以来，双方致力于共同探索新零售大趋势下数字营销的模式创新，其后公司的媒体业务展开了面向未来的数字化变革与探索，目前分众已实现云端在线推送，并在报告期内将绝大部分屏幕物联网化，实现了远程在线监控屏幕的播放状态。由于与阿里巴巴的后台打通，分众实现了数据回流，成为客户品牌数字资产累积的重要一环。同时，分众的智能屏也从全城播出、通过大数据分析不同楼宇消费偏好，进而成为可以根据楼宇具体情况进行千楼千面的投放。
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【2020-05-06】【出处】全景网
分众传媒(002027):公司的楼宇媒体业务已基本恢复正常
　　全景网5月6日讯 分众传媒(002027)2019年度业绩说明会周三下午在全景网举办，公司董事长、总裁、首席执行官江南春表示，除了根据国家卫健委要求部分城市和地区仍然采取限制措施的楼宇外，公司的楼宇媒体业务已基本恢复正常。
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【2020-05-06】【出处】全景网
分众传媒(002027):2019年开始已将部分存款投到大额存单中并一直持续有投到稳健的理财产品中